观热点：中邮证券：我武生物毛利率稳定在高位

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中邮证券在研报中指出，我武生物毛利率稳定在高位。25全年/25Q4/26Q1毛利率大体维持在95%附近较为稳定，25年期间费用率合计为54.0%(-2.7pct)，销售/管理/研发费用率均有改善，受益于此全年净利率为34.6%(+1.8pct)。

我武生物长期深耕过敏性疾病诊疗领域，依托自主研发能力，推出脱敏治疗产品：“粉尘螨滴剂”与“黄花蒿花粉变应原舌下滴剂”。(科普小课堂：季节性过敏性鼻炎是一种常见的过敏性疾病，俗称“花粉症”，主要由室外吸入性过敏原诱发。在我国北方地区，蒿属花粉是夏秋季引发该疾病的主要气传过敏原。过敏原特异性免疫治疗 (AIT)，即脱敏治疗，是世界卫生组织推荐的唯一可能影响过敏性疾病自然进程的“对因治疗”方法。)

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