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本报告导读：

券商调整财富管理组织架构旨在加大转型力度，顺应客户需求由金融产品向解决方案变迁的发展趋势；预计解决方案提供与投顾服务能力将成财富管理未来核心竞争力。

摘要：

(相关资料图)

事件：多家券商调整财富管理组织架构以加快财富管理转型步伐。

点评：

券商调整财富管理组织架构旨在加大转型力度，顺应客户需求由金融产品向解决方案变迁的发展趋势。1)加大转型力度，抢抓财富管理发展机遇。财富管理转型已成行业共识，且竞争不断加剧。2021 年，行业实现代理销售金融产品收入190.75 亿元，同比增长51.7%，远高于经纪业务19.6%的增速，多家券商积极调整财富管理组织架构以更好应对竞争、抢抓发展机遇；2)顺应客户需求由金融产品向解决方案变迁的发展趋势。我们发现，居民财富管理需求正由单一金融产品转向更为综合的资产保值增值解决方案和投顾服务，券商调整组织架构旨在顺应上述发展趋势，更好满足客户需求、提升客户体验。

券商财富管理组织架构调整方向多为整合或新设组织单元，并以客户需求为导向重新梳理内部架构。1)整合或新设财富管理组织单元，加大转型推进力度。如中金公司将财富管理业务整合至子公司中金财富；兴业证券将家族财富办公室升级为一级部门，并新设数智金融部强化大众客户获取与运营；2)以客户需求为导向重新梳理内部架构。

如华泰证券成立财富管理平台运营事业部，以更好满足客户内容与投顾服务需求；中金财富创新打造“部落制”敏捷组织体系，成立客群发展部落、产品与解决方案部落等，以实现客户需求的快速响应。

居民增配金融资产持续推动券商财富管理业务增长，预计资产保值增值解决方案与投顾服务能力将成为未来核心竞争力。1)预计居民金融资产仍将保持高速增长，我国财富管理业务仍有较大提升空间。

随着经济的快速发展，我国居民可投资资产仍将高速增长，预计2025年可达354 万亿元；且相较美国、英国等发达国家超过50%的金融资产配比，我国居民金融资产配比仅为20%左右，仍有较大潜在提升空间；2)财富管理的核心是通过资产保值增值等实现对美好生活的追求；随着客户需求的变迁，能为客户提供资产保值增值解决方案，且具备更强投顾服务能力的券商更能把握未来财富管理增长机遇。

投资建议：建议增持解决方案提供和投顾服务能力更强的中信证券、华泰证券、中金公司H.中信证券投顾数量位居行业第一，华泰证券Aorta 员工平台优势显著，中金公司已完成财富管理业务整合，“50”

系列品牌口碑日盛，因此推荐增持中信证券、华泰证券、中金公司H。

风险提示：权益市场大幅下跌；居民财富管理需求增长不及预期。

（文章来源：国泰君安证券）

关键词： 解决方案 投资银行业与经纪业 财富管理