当前快看：第二批养老理财产品火爆发行专家提醒理性投资

第二批试点机构的养老理财产品开始密集发售，成为理财市场新焦点。

(资料图片)

8月3日，中邮旗下首只养老理财产品开卖，一天募集近30亿元。而交银理财、中银理财也将于8月8日发售旗下养老理财产品，也早早打出了预热海报和宣传。此前，农银理财也宣布，面向个人客户发行的养老理财系列产品农银顺心也将于近期推出。

中国基金报记者发现，目前养老理财产品业绩比较基准多数设置为5.8%~8.0%，存续期一般在5年左右。不少业内人士认为，养老理财产品较有吸引力的业绩基准，以及偏稳健的风格，吸引力不少投资者关注。但需要指出的是，此类产品可以看成一类“固收+”品种，业绩比较基准只能作为参考，同时，养老理财产品普遍封闭期较长，在流动性上也具有一定风险，投资者要理性布局。

8月开启

养老理财产品“盛宴”

2022年2月，中国银保监会办公厅发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，养老理财产品试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

《通知》指出，自2022年3月1日起，养老理财产品试点地区扩大至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳十地，试点机构扩大至工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、光大理财、招银理财、兴银理财和信银理财十家理财公司。

试点范围扩大后，对于已开展试点的工银理财、建信理财、光大理财和招银理财，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元；对于新增的试点理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。

时隔5个多月，第二批试点机构对于自家首发的养老理财产品筹备完毕，进入8月开启银行养老理财产品发行的“盛宴”。

8月3日，中邮理财发布公司旗下首只养老理财产品开始发售。据悉，中邮理财第一期养老理财产品名为“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”，发行额度30亿元，发行日期为8月3日至8月18日。该产品开售仅1小时销量突破20亿元，累计认购金额30亿元。

值得一提的是，此前养老理财产品发行也非常火爆，建信理财半天销售20亿、招银理财10天认购80亿。

养老理财产品为何获资金追捧？业内人士认为，这一方面和我国的人口结构调整、养老需求激增有关，另一方面，养老理财产品产品本身具备一定吸引力，尤其是业绩比较基准较高，受到投资者重视。

格上财富旗下金樟投资研究员蒋睿表示，我国人口基数大的特点决定了养老需求市场庞大，养老理财产品确实是具有投资价值的。国外这类产品已经比较成熟，也确实是满足了一部分投资者的养老需求。养老需求的特性就决定了这部分资金必须具有很高的安全性，所以养老理财产品比较适合稳健投资者。

普益标准研究员黄诗慧也表示，近期养老理财产品受到市场追捧主要是因为在市场整体震荡的情况下，养老理财产品兼具稳健性、普惠性、长期性等特点或更吸引投资者。

融360数字科技研究院分析师刘银平分析，养老理财产品获投资者热捧的原因，可以归结为两点：一是业绩比较基准偏高，多数在5.5%到8%之间，远高于其他理财产品；二是整体风险不高，投资类型以固收类为主、混合类为辅，且设置了平滑基金，在一定程度上防止产品净值大幅波动。对于有长期理财需求、养老需求的稳健型投资来说，养老理财产品是个不错的选择。

两款新产品今起发行

多家第二批试点理财子公司表示旗下首只同类产品将于近期发行，如8月8日交银理财和中银理财将发行旗下养老理财产品。

交银理财称，将于8月8日发售首只养老理财产品——交银理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品。该产品1元起投，募集期自8月8日起至8月18日止，产品封闭期为5年，其间客户如遇重疾、购房等特殊情况，可申请提前赎回，以满足客户流动性需要。

具体来看，产品管理人风险评级为R2-较低风险，业绩比较基准为5%至7%/年，并设有分红条款。产品主要采取低波稳健的投资策略，并配以平滑基金、风险准备金、减值准备等保障手段增强风险抵御能力。

中银理财此次发行的中银理财“福”固收增强(封闭式)养老理财产品2022年01期，风险等级为R2，起购金额为0.01元，业绩比较基准为5.8%至8%，产品存续期限为5年，募集期自8月8日起至8月19日止。

农银理财也表示，旗下面向个人客户发行的养老理财系列产品“农银顺心”也将于近期推出。

至此，目前养老理财产品的数量已经扩容。中国理财网显示，截至8月7日，工银理财、光大理财、招银理财、建信理财、贝莱德建信理财、中邮理财等银行理财子公司共发行了36只养老理财产品(含待发)。

从目前来看，养老理财产品的特色较为鲜明。第一，多为“固收+”类产品，这36只养老理财产品中，9只为混合类产品，27只为固收类产品；第二，引入平滑基金机制，降低产品风险；第三，业绩基准较高、存续期较长，目前，共有28只产品公布了业绩比较基准，其中，有27只的业绩比较基准下限超5%，有16只产品的业绩比较基准为5.8%~8%，此类产品投资期限均在三年以上。

专家提醒相关风险

数据显示，目前已成立的养老理财产品运作比较稳健。中国理财网信息显示，拥有净值信息的30只养老理财产品，无一亏损，最新净值均在1以上。不过，投资者布局这类产品，也需要理性，不可盲目。

刘银平表示，养老理财产品主要有两方面的风险：一是流动性风险，产品期限偏长，封闭期5年起，封闭期间不能提前支取，流动性差；二是收益风险，为了提升收益，产品会配置一些高风险资产，业绩比较基准只能作为参考，不代表投资者一定能拿到。

“当下所有的理财产品都不在承诺保本兑付，也需要承受净值波动的风险。”蒋睿表示，虽然养老理财产品属于稳健型产品，但在极端市场情况下也不免会出现一些回撤，为了确保资金的安全性，尽量选择底层资产分散的产品。

罗唯尹表示，净值化背景下，养老理财产品的低风险性并不意味着保本，业绩比较基准也不代表产品的未来表现和实际收益，同时，养老理财产品的长期性特点伴随着更大程度的流动性问题。

谈及当下市场，蒋睿认为，目前权益投资的性价比会大于固收类产品，但纯权益投资波动自然也会比较大，不太适合偏稳健的投资者。出于这方面考虑，结合当下股票与债券这两个大类资产的走势判断来看，“固收+”相比银行稳健理财产品而言会更具配置优势。随着经济复苏进程的推进，股票资产向上的概率更大，这部分对于纯固收产品而言是一种增强。若为养老金投资，那么养老理财产品更合适。

刘银平也建议，投资者要结合自身需求来挑选适合自己的理财产品，在购买理财产品之前要重点考察风险、收益、流动性这三要素。

（文章来源：中国基金报）

关键词： 理财产品