今热点：友山基金郭盛华：监管采取紧急措施 符合《多德－弗兰克法案》

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友山基金郭盛华在节目中表示，美联储和财政部采取了临时的紧急措施，财政部宣布所有的存款人100%的存款都可以取回，但股东的权益不受保护，高管全部被解雇，纳税人不为处置方案买单，临时措施符合《多德-弗兰克法案》。

以下为文字精华：

提问：这一次我们看到，美国方面大概有这几个大方向上的原则，比如说不用纳税人的钱，但是美联储也表态，必要的时候也会印钱，所以在这些表态之上，他们的监管到底是怎样的态度，又会对市场产生怎样的影响？

郭盛华：这可能是硅谷银行事件之后关注的焦点。关于美国的金融监管，我们今天只聊和硅谷银行相关的，主要讲两个话题，一个是资本监管，就是在常态下对银行的(资本)要求，可以从巴塞尔协议开始。巴塞尔协议对银行的资本充足率是有要求的，标准是不低于8%，其中又可以分一级资本充足率6%，一级核心资本充足率4.5%，还有资本缓冲等等。

我们看数据，去年美国银行系统整体的一级资本充足率是13.4%，远远高于8%的标准，比2009年高了两个百分点(如上图所示)。也就是说，整个金融系统的资本充足率是非常好的，没有问题。

当然这不代表每个银行都达到标准，像这一次出问题的硅谷银行，它的资产、负债业务过于激进，出现了风险，最后倒闭。这些机构倒闭之后怎么处置，用不用纳税人的钱，这个问题就非常的关键。

在2008年的时候，美联储也是用非常宽松的政策来向市场提供流动性，刺激经济，取得了效果，美国经济的确复苏了。但是这个做法后来引起了争议，也就是说用纳税人的钱去救助这些金融机构，救助出了问题的银行等等，实际上是存在道德风险和逆向选择的问题，央行的独立性和信誉也受到损害。

为了吸取教训，2010年美国通过了《多德-弗兰克法案》，提出了一个有序清算制度。根据该法案，美国财政部设立一个有序清算基金，由联邦存款保险公司(FDIC)负责接管出问题机构的资产和负债，来负责整个的清算程序。这里面最重要的一点就是，清算过程当中的费用从问题机构的资产清算里面得到补偿，如果不够就从金融机构核定的一些款项里面收取，不用纳税人的钱。

这是有序清算基金的一个重要特点，为了让机构对机构的运营、机构的高管对机构本身负责，监管部门有权通过这个法案，对机构的高管之前的薪酬做追回，要求非常严格，就是说机构倒闭了，高管的薪酬都可以追回，这是法案的一个特点。

在硅谷银行倒闭之后，美联储和财政部为了防止风险传染，在3月12日采取了临时的紧急措施。财政部宣布所有的存款人100%的存款都可以取回，但是股东的权益不受保护，高管全部被解雇，纳税人不为处置方案买单，临时措施也是符合《多德-弗兰克法案》的。

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