新三板可转债产品市场接受度提升 票面利率最高8%-世界聚焦

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自去年新三板市场首单定向发行可转债项目正式落地后，5月12日记者从全国股转公司获悉，2023年以来，新三板可转债产品的市场接受度逐步提升。截至5月11日，已另有1单完成发行，6单已通过审核正在履行发行程序。新三板可转债产品票面利率方面，据介绍，由投融资双方协商确定，平均票面利率约5.44%，高于同期贷款利率，最高利率为8%。

可转债，作为股债结合类融资品种，是持有人可依据约定转换为本公司股票的公司债券，具有投融资灵活性高的特点。

为持续丰富挂牌公司融资工具，拓宽中小企业融资渠道，作为新三板的运营主体，全国股转公司在充分考虑市场特点和企业需求的基础上于2021年11月推出挂牌公司定向发行可转债相关规则，并于2022年7月7日完成新三板市场首单可转债发行，当天新三板挂牌公司昆山三景科技股份有限公司（证券简称：三景科技）20万张定向发行可转债正式挂牌。

据悉，今年以来，新三板可转债发行市场接受度提高，这主要体现在“发行数量增长”“方案设计更加多元”以及“中介机构参与度提升”三方面。

其中关于“方案设计更加多元”，除票面利率方面表现出高于同期贷款利率外，在资金来源方面，据全国股转公司介绍，除内源性融资外，外部机构投资者、上下游客户等外部资金也积极参与，产业链上下游深度绑定，共同发展。

而关于“中介机构参与度提升”，据了解，新三板市场首单可转债的推荐券商东吴证券，2023年以来又相继为2家挂牌公司提供推荐服务，同时，开源证券、兴业证券、民生证券等也开始为挂牌公司可转债发行提供推荐服务。

在市场人士看来，新三板市场当前的定向发行可转债制度设计也更为灵活、包容，充分体现投融双方的自主博弈结果。

首先，坚持市场化原则，不强制要求担保、评级，转股价格不强制与二级市场交易价格挂钩，允许转股价格向下修正等；其次，坚持以信息披露为中心，强化偿债能力核心指标的持续性信息披露，防范各类风险；再次，允许挂牌公司定向发行可转债可存续至北交所上市，体现了新三板与北交所的有机联动；最后，全国股转公司全力支持企业创新融资，设置可转债审核“绿色通道”，实行专人对接、“即报即审”，便利企业高效融资。

（文章来源：新京报）

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