港股概念追踪 | “盛夏旺季”来临！啤酒板块同步升温 二季度行业消费增速有望进一步提升(附概念股)

低迷了两个月的啤酒股近期迎来止跌反弹，6月12日，啤酒板块延续反弹，青岛啤酒股份(00168)涨2.16%，百威亚太(01876)涨1.90%。有机构指出，近期伴随气温升高，啤酒需求即将逐步转入旺季，二季度啤酒行业整体消费增速有望进一步提升。

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近日全国多地气温节节攀升，目前我国已有一半以上的省会级城市迎来今年首个高温，而且绝大多数属于“提前报到”。四川、云南等地气温突破40℃，广东、广西、福建等多地气温超35℃。随着炎炎夏日的到来，啤酒行业也迎来“盛夏旺季”。

事实上，自2023年以来，疫情扰动逐步褪去，啤酒消费场景逐步修复，啤酒行业迎来持续复苏。啤酒企业也在今年一季度淡季迎来业绩大爆发。具体来看，燕京啤酒以近 74 倍的同比增速 " 一骑绝尘 "，青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒的同比增速也分别达到 28.86%、13.63% 和 22.15%，其中，青岛啤酒首次单季营收突破100亿元，为107.06亿元，同比增长16.27%。

除了需求复苏，产品高端化，叠加成本端的持续下行，是众多啤酒企业一季度净利润规模增速，要远超营收增速的原因之一。

高端化方面，2022年，华润啤酒高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%，产品结构得到优化;青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36%，中高端以上产品销量同比增长4.99%。百威亚太受益于产品高端化，高端及超高端类别销量比重持续提高，2023年第一季度，百威亚太中国区销量增加7.4%，百威及超高端收入同比收入增加10.9%。

成本方面，进入2023年后，易拉罐、瓦楞纸等包材价格同比出现回落，大大缓解了酿酒原料成本压力，头部啤酒企业有望表现出较大的利润弹性。

国泰君安表示，估计2023年1至4月中国主要啤酒厂商的销量同比提升5%-10%，主要受益于坚实的需求反弹与渠道补货，特别是餐饮和夜生活场所。二季度的可比基数较低，且2023年夏季旺季前的动销增长势头强劲。

开源证券指出，厄尔尼诺可能成为啤酒销量的重要催化因素，啤酒行业需求正处于高景气度，叠加餐饮复苏和场景修复，啤酒呈现量价齐升趋势。

中信建投的研报也显示，从市场动销情况来看，当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有望进一步提升。

相关概念股：

华润啤酒(00291)：2022年，华润啤酒高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%，产品结构得到优化。

青岛啤酒股份(00168)：一季度青岛啤酒首次单季营收突破100亿元，为107.06亿元，同比增长16.27%，实现归母净利润14.51亿元，同比增长28.86%。

百威亚太(01876)：百威亚太受益于产品高端化，高端及超高端类别销量比重持续提高，2023年第一季度，百威亚太中国区销量增加7.4%，百威及超高端收入同比收入增加10.9%。

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