风起了？

原油的钻机数量一直下降，已经连续降二好几周了。把近几年的数据结合一起看就有些感觉了。我加了一条橙线，目前水平大概在20年第二季，而原油产量端虽然属於较高的一个水平，但产量已经开始下降了点（蓝色线），再看一下美国原油增产速度很压抑，今年的产量一直在增速0值之上，已经上不去了。

再看一下这个压裂分布计数，是由能源谘询公司 Primary Vision公布的，可以用来衡量有多少工作人员正在钻油井进行水力压裂页岩的准备工作，可作为钻油井数量的同时指标，以及原油产量的先行指标。

很有趣的一个现象，在1月250个Number，但是钻油井数量在620口水平附近，现在也是差不多250个Number，但是钻油井数量已经降到520附近，减了100口了。

(资料图片)

再来就是DUC钻油井，这种已经投入资本进行探勘并建造钻油井後，但尚未启用的油井数量一直在下降，意味那怕是现时的油价，生产商对扩产的意愿并不大，已经从年初的5000口降成目前4800口井。

而汽油的库存跟柴油的库存一直在５年平均值的低端，这个低库存叠加低原油战略库存，对补库存也是有需求的。

同时，美国的每天炼厂原油输入量一直是增速向上，其实也代表下游消耗量大。

另外无论是汽油，柴油跟航空用油的裂解差在三季度都见底回升了，利润差扩大，会扩大增加炼油量的动度，从而增加对原油的需求。（裂解价差是指原油与汽油丶柴油丶航空用油等成品油的价格差异，可以用於评估将原油转化为不同石化产品的盈利能力）

这个周末OPEC+又开了个会，会议强调将密切关注市场动态，随时准备在“欧佩克+”强大凝聚力的基础上采取额外措施。重点是俄罗斯表示9月将会再减少石油出口量，约30万桶/天。而且沙特在9月继续维持那个减产～

供应端的削减，把供应端又带回去短缺。埃克森美孚首席执行官Darren Woods最近也有发过类似的言论，指出今年全球石油需求将创历史新高。

7月OPEC石油产量减少90万桶/日至2779万桶/日，降幅创2020年以来最大。其中沙特兑现减产承诺并额外减产100万桶/日，平均产量达到915万桶/日；尼日利亚供应量下降13万桶/日至126万桶/日；利比亚增产5万桶/日至110万桶/日。另外俄罗斯也兑现了早前减产，也就是50万/桶日的承诺，

特别是沙特，下面是沙特石油按周的发运数据，可以看到环比大幅减少。

同月里，沙特的日产量环比下降了100万桶至目前900万桶，是两年里最低的水平。同时沙特也承诺9月也维持额外减产。

整合来说可以看到22年第4季的供过於求在23年的第2季缩少至平衡了。三季度的油价正是因为沙特造成的缺口令油价回升。

根据路孚特原油研究汇编的数据，7月份亚洲进口原油已经超过5月高位。亚洲对原油的需求一直很旺盛。Refinitiv Oil Research的数据显示除了中国外，亚洲其他主要买家在7月份也增加了原油进口。

要知道国内对原油需求强劲，如果硬要说国际不缺油，那中国就很缺油了，因为对外依赖度还是很高的，从公布的数据显示，6月份生产原油1752万吨，折合1.22亿桶，可月度进口原油为5206万吨，折合3.6亿桶。也就是25%是自产，75%是进口。所以海油基本上满产满销的。

实话实说虽然第三季一般是淡季，油品需求会季节性回落，但是在OPEC+支持的力度大，应该也变化不大。

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海油是很特别的，虽然说是对油价敏感度极高，但同时在增产下，产量的提升，汇率的变化会影响到利润的实现。里面也可以理解，海油能增产多少，就卖多少。油价被国际舞台影响，但是产量需求却不受影响。海油主要的供给对像是国内，而国内的需求量永远是求大於供，这也是海油的魅力。

同时间，海油虽然回到19年12块的交易价格，我提的是交易价格（不包括分红概率），可以理解为当时是资产溢价交易，现在是折价交易

顺带一提，分享一下吧～我看有些人是看得蛮短的，那也算是短线思维吧。我感觉投资不是看当下的事，股价本来就是现实的反映跟体现，所以要看日後，比如今天看的可能是几个月後，半年，可能更远。上面这些事情在第一季度其实多少可以有点感觉到的，那当然精准预测是不可能的，但是可以基於各种理解跟资讯去更贴近现实将会发生的事。

哎，有一段时间没这样认真写了，发现写起来就还挺费劲的。

$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$

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