今日热议：2022PTA市场现状分析 整体价格走势以偏弱为主 “限塑令”下PBAT需求增长

伴随着国内民企持续扩能，2011年至今PTA经历了两轮快速扩能周期。纵观近10余年PTA的扩能周期，可以分为三个阶段：2011-2014年是PTA历史上第一轮快速扩能周期，其中2012年、2014年的新增产能分布达到了1163、1039万吨，处于PTA扩能的巅峰时刻。2015-2019年PTA行业进入了扩能平缓期，年均新增产能仅221万吨左右，其中2018年无任何新产能投产。

2020年开始PTA进入了历史上第二轮快速扩能周期，2020-2021年PTA年均新增产能都在830万吨，预估2022年PTA新增产能830万吨(按山东、江苏各投产250万吨)，预估2023-2024年PTA新增产能在1200-1370万吨，突破前高刷新历史记录。我国民营PTA企业产能占比也从2011年的55%上升至2021年的78%，民营企业成为PTA行业的主力军。

据中研普华产业研究院的《2022-2027年中国PTA行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：

(资料图片)

PTA是纺织化纤和石油化工两大行业的重要中间体，是聚酯生产链的重要组成部分。就PTA产业链整体而言，上游主要各类别原材料和生产设备，原材料主要包括醋酸和原油生产加工而成的PX，中游主要为PTA生产企业，包括恒力石化、恒逸石化和荣盛石化等，下游主要用于生产PET纤维，其中民用涤纶长丝和涤纶短纤主要应用于纺织服装业，涤纶工业丝主要应用于汽车领域。

目前我国PX行业步入高速发展期。国内自给率不断提高，定价权逐渐由国外厂家转移至国内下游市场，下游生产商提前锁定生产成本，行业进入全面恢复阶段，市场价格同比明显提高，而在后期由于年内下游PTA装置多次集中检修，需求端的利空使得PX市场全年多处于累库态势。根据数据，2021年PX新增产能为330万吨/年，未来3年有近2000万吨/年的产能计划投入市场，国内对二甲苯(PX)市场缺口将逐步改善，进口依赖度逐渐降低，中国PX市场预计实现自给自足。2021年PX进口量及进口依存度进一步减少，今年中国PX进口量约为1365万吨，进口依存降至38.36%。

2022PTA市场现状分析 整体价格走势以偏弱为主

就产能和产量情况而言，2021年PTA市场产能继续向上扩增，国内已有福建百宏、虹港石化以及逸盛石化共计820万吨的产能得到释放，淘汰170万吨旧装置，我国PTA产能已超过6500万吨，后续仍有部分产能计划在2022年释放，而下游需求增幅不及成本端，产能过剩的压力比较大。虽然有部分PTA装置停车数月，但无法抵消新产能带来的产量增幅，2021年PTA产量也达到创新高的5282.85万吨，同比2020年增长6.72%。

随着2021年国际原油价格走势持续走高，通胀预期宏观经济背景下，供应收紧和经济复苏也进一步促进了原油价格上涨，2021年WTI年度总体涨幅达55.39%，布伦特原油涨幅在50.65%，原油价格导致px等原材料价格上升，加之PTA下游纺织业整体出口需求上升，我国PTA价格持续走高，整体来看，原油价格整体供给仍不足，价格居高不下，预计2022年PTA供给压力不减，整体价格走势以偏弱为主。

2020-2022年是PTA的投产高峰期，新投的大型装置基本集中在行业领军企业手中。截止2021年6月，国内PTA行业CR7达到65%，领军企业行业话语权将越来越重。PTA生产商的竞争主要集中于建造成本和生产成本的竞争，近两年新增产能的投产多以完善自身产业链以及扩大单套产能并降低生产成本为目的。未来部分技术落后、设备老化的装置将被迫关停，永久退出市场，行业集中度有望继续提升。

“限塑令”下PBAT需求增长

目前可降解塑料发展的主要驱动来源于政策端。为了减少白色污染，国家出台了多项治理措施，在禁止传统塑料制品使用的同时，大力支持PBAT等生物可降解塑料的推广和普及。2020年1月发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，要求以2020年、2022年、2025年为时间节点，明确规定了控制“塑料污染”的禁限范围，构建起覆盖生产、流通消费和末端处置全生命周期的政策体系。“限塑令”范围和强度显著扩大，可降解塑料迎来快速发展期。

放眼全球，我国PTA产能在全球占比持续提升，PTA行业的话语权持续增强。统计了国外主要的PTA产能之后，计算显示我国PTA产能在全球占比呈现持续上升趋势，2022年我国PTA产能占全球的64%，2022-2025年国外单套产能100万吨以上的新装置仅在美国、印度分别有一套，而全球主要的PTA扩能多数在中国，预估2025年我国PTA产能在全球占比上升至85%以上。

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