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观点小结
核心观点:震荡近期长短流程钢厂利润同时回正,钢厂进入逐渐复产阶段,日均铁水开始出现触底回升,电炉厂开工率持续向上攀升。然而华东地区供电压力,江苏多家电炉厂收到限电通知,造成多数电炉厂错峰生产。目前四川、浙江等多地开启有序用电计划,对螺纹产量回升造成一定影响。短期内,成材或将继续维持弱势震荡走势。
高炉检修:观望7月钢厂主动减产动作增多量明显,高炉检修量约在300万吨左右,发布检修计划省份主要集中在河北、安徽、山西、吉林等省份。目前8月不少钢厂开始逐渐复产,但根据高炉检修量统计,8月高炉检修影响铁水产量约在200万吨左右,8月仍存在较大检修量。
成材利润:偏空钢厂主动减产动作频出,长短流程生产利润利润得到释放。目前长流程钢厂普遍有1-200元/吨生产利润,短流程钢厂由于废钢价格上涨,利润逐渐回落,但目前电炉厂生产仍有利润。长短流程生产利润回正,使得钢厂进入陆续复产阶段。
去库情况:偏多成材库存继续逆季节性去库,螺纹库存已低于历史均值,预计随着供应端产量回升,螺纹去库降幅或将略有收窄。
海外情况:偏空海外成材价格持续下跌,目前欧盟进口热卷价格下跌至730美金/吨,东南亚进口价格600元/吨,我国热卷出口价格610元/吨。我国热卷出口价格高于东南亚进口价格,且与欧盟进口价格价差持续收窄。
盘面情况
铁水产量触底回升
日均铁水触底回升
截至2022年8月5日,日均生铁产量回升至214.31万吨,环比上升0.73万吨(增幅0.34%);相比于去年同期下降6.4%。
根据mysteel调研数据,本周全国247家高炉开工率为72.7%,周环比上升1.09个百分点;高炉产能利用率79.6%,周环比上升0.3个百分点;81家电炉产能利用率42.91%,周环比上升5.31%。
日均铁水产量触底回升,目前回升幅度较小预计后续铁水产量或将继续回升。短流程钢厂虽废钢价格上涨但仍有生产利润,电炉厂产能利用率持续攀升。
数据来源:钢联,紫金天风期货
五大品种产量开始回升
本周,五大品种合计产量为897.13万吨,环比上周上升14.03万吨(增幅1.6%),去年同期产量为1007.2吨,同比下降10.9%。
其中,螺纹产量共245.59万吨,环比上周上升13.22万吨(增幅5.7%),相较于去年同期下降22.8%。热卷产量为299.96吨,环比上周下降4.1万吨(降幅1.4%),相较于去年同期下降6.38%。
数据来源:钢联,紫金天风期货
8月仍有较大钢厂检修量
根据我们对钢厂高炉检修的统计,7月钢厂主动减产动作增多量明显,高炉检修量约在300万吨左右,发布检修计划省份主要集中在河北、安徽、山西、吉林等省份。
目前8月不少钢厂开始逐渐复产,但根据高炉检修量统计,8月高炉检修影响铁水产量约在200万吨左右,8月仍存在较大检修量。
数据来源:钢联,紫金天风期货
需求端未见明显回升
本周需求未见持续好转
需求方面,本周五大品种消费总量达984.09万吨,环比上周下降
11.4万吨,降幅1.1%。
螺纹周消费量312.1万吨,环比上升1.18万吨,增幅0.4%。
热卷消费量为304.71万吨,环比下降9.58万吨,降幅3.0%。
数据来源:钢联,紫金天风期货
建材成交量略有回落
上周,建材成交量5日均值为16.05万吨。
分地区来看,截至8月5日,华东地区建材成交量为10.05万吨;华北地区为2.94万吨;华南地区为4.46万吨。
成材价格弱势震荡,建材成交随之逐渐回落。
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水泥磨机运转率继续下降
本周,全国水泥磨机运转率达57.48%,相比于上周下降5.34个百分点,相比于去年同期下降8.5个百分点。
本周,全国水泥均价达422元/吨,环比上涨4元/吨。
数据来源:钢联,紫金天风期货
五大品种持续去库
五大品种持续去库
五大品种持续去库。五大品种厂库库存为475.76万吨,环比下降38.66万吨,降幅7.5%。社会库存为1270.97万吨,环比下降48.17万吨,降幅3.7%。
本周螺纹厂库周环比下降27.65万吨至216.32万吨(降幅11.3%),社库周环比下降38.86万吨至603.03万吨(降幅6.1%)。本周热卷厂库周环比下降1.35万吨至81.45万吨(降幅1.6%),社库周环比下降3.4万吨至279.35万吨(降幅1.2%)。
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成材库存逆季节性去库走势持续
成材库存继续逆季节性去库,目前各品种库存累库高度均低于去年同期。
螺纹保持快节奏加速去库,目前市场上已经出现部分螺纹缺规格现象。逆季节性去库为盘面形成一定支撑,然而随着电炉生产利润回升,市场上缺规格现象出现,对螺纹供应端将形成一定刺激,去库幅度或将随着螺纹产量回升逐渐放缓。
数据来源:钢联,紫金天风期货
长短流程利润均为正
螺纹现货价格
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热卷现货价格
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本周基差均有所走阔
截至8月5日,螺纹10最小基差134元/吨,环比上周走阔60个点。螺纹01最小基差307元/吨,环比上周走阔212个点。
热卷10最小基差-15元/吨,环比上周走阔14个点。热卷01最小基差86元/吨,环比上周走阔44个点。
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螺纹10-1月差正套走势有所放缓
截至8月5日,螺纹10-1月差达173元/吨,环比上周走阔61个点。1-5月差44元/吨,环比上周走阔3个点。
热卷10-1月差为101元/吨,环比上周走阔30个点,1-5月差61元/吨,环比上周走阔19个点。
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电炉生产利润持续回升
根据我们的测算,河北地区螺纹利润125元/吨,环比上周回升73元/吨。华东地区螺纹利润达226元/吨,环比上周回升85元/吨。
河北地区热卷利润-12元/吨,环比上周回升86元/吨。华东地区热卷利润97元/吨,环比上周回升54元/吨。
华东电炉生产利润持续回升,利润为33元/吨,环比上周下降82元/吨。
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螺纹10月合约盘面利润达到历史同期最低点
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1月合约持续增仓
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平衡表
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关键词: 钢材市场