金融界首页 > 期货 > 机构报告 > 正文
油轮&干散货运输市场3月刊:下游需求回暖,运价借势反弹
1评论2023-04-04 10:18:08来源:行业资讯 时间:2023-04-04 11:52:24
【资料图】
来源:国投安信期货研究院
原油:在美国国内需求减少、中国需求复苏等因素带动下,各主要出口国家和地区的发货量均有所上升,货盘持续放出推动原油油轮运价走出了淡季不淡的行情。
煤炭:全球煤炭海运发货水平在3月逐周上行。煤炭发运水平的提升在上半月显著支持了巴拿马型船和大灵便型船的租金和运费水平。后续印尼进入斋月,我国用煤淡季来临,短期内亚洲煤炭运输需求承压。印度季风季前补库需求仍较为旺盛。
铁矿石:3月全球铁矿石海运发货量先强后弱,全月发货量环比显著上升。运费水平在上旬延续了2月下旬以来的涨势,下旬伴随着澳洲和巴西货盘的波动震荡下行。后续随着钢材市场传统需求旺季的来临,短期内铁矿石海运贸易量仍将有上行的空间,但整体幅度仍需持续关注铁矿石下游需求复苏的力度。
大豆:3月全球大豆出口节奏的关注点从美国转向巴西。巴西丰收季的正式开启,发货量月环比上升103%。在南美粮食需求的推动下,大豆运价涨幅较快。
全球原油海运贸易概况
2月全球原油海运发货量环比下滑8%,俄罗斯、中东和西非的发运环比回落,北美发货较为坚挺。3月以来,各主要出口国家和地区的发货量均有所上升。美国方面,炼油厂的春季检修季使其本国需求季节性减少,出口规模上升。中东方面的增量则主要体现在对中国的装船规模上升。俄罗斯宣布3月减产50万桶/日,但月初装船节奏相对稳定,发运量在下旬方开始减缓,而印度对俄油的采购仍持续处于高位。
运价方面,受运输需求持续释放的推动,原油油轮运价,尤其是大型油轮VLCC运价持续上涨,走出了淡季不淡的行情。波罗的海原油运输指数(BDTI)自2月中旬开始一路攀升,3月月内涨幅12%,至3月最后一周有所回落。
展望后续,俄罗斯主动减产计划开始逐步兑现,会对于发运量的产生一定影响,而东亚地区炼厂春检也逐步开始,欧洲再现罢工潮,短期内可能对于原油海运贸易量产生影响。但美国计划在二季度进行新一轮抛储,而我国终端需求的回暖也有望逐步体现在采购需求上,将对贸易量增加形成一定利好。
中东地区:市场活跃,推动运价出现跳涨行情
2月中东地区发货量7171万吨,环比下滑8%,连续两月下滑。但2月中东市场活跃度明显提升,尤其是目的地为中国的货盘持续放出,中东-中国航线运价自2月起持续上行,体现在3月中东发货量显著上升。预计3月全月原油海运发货量环比将大幅上升17%,同比上升14%。
运价方面,中东市场货盘的持续放出,叠加短期内中东地区偏紧的运力供应,推动3月中东-中国运费出现了周度涨幅36%的跳涨行情,最高升至21.13元/吨的水平,达到了去年11月旺季的水平。预计4月初中东发运水平将保持在较好水平。但随着东亚地区炼厂春检也逐步开始,3月末VLCC中东航次成交量下滑,预计后续发货水平将有所回落。
美国:本国需求减少推动出口节奏
美国原油海运发货量在2月环比小幅下滑1%,但同比上升17%,合计发货2243万吨。美国炼油厂的春季检修季使其本国需求季节性减少,美湾地区运力需求自2月底开始明显增加,体现在运价上则表现为美湾出发运价在2月末开始快速上行,且对中国发运的超长航程合约增加。因而在3月以来,美国原油海运发货节奏明显加快,单周发货量一度超过480万吨/周。预计全月发货量将环比上升26%。展望后续,美国计划在二季度再释放2600万桶战略原油储备(SPR),有望对美国原油出口形成支撑。而增量若能支撑对亚洲地区超长航线的发运增加,将有利于超大型油轮VLCC运价在后续的进一步上升。
中非/西非地区:海运发货量逐步恢复
中非/西非发货量在2月环比下滑7%,同比小幅上升2%。3月的装船速度有所加快,预计全月发货量将环比上行13%,对东亚、地中海、北美等目的地的发运量均有所增加,但对西北欧的出口规模有所下滑。
运价方面,2月末3月初,强劲的美湾市场吸收西非部分运力,推动西非出发航线运价上行。月中货盘缩减,但其在他出口市场的需求带动,以及船东对4月初西非市场乐观预期的支持下,运价仍位于季节性高位。截至月末,西非至中国运价和至美湾运价较2月末分别上涨5%和8%。
俄罗斯地区:计税折扣限制规则出台,需关注亚太国家接货意愿
俄罗斯原油海运出口量在1月飙升至历史新高后在2月有所回落,2月全月发货量1829万吨,环比下滑16%。3月俄罗斯原油装船速度回升,至下旬再次回落,为对其主动减产反制措施的兑现,截至3月26日俄罗斯海运原油装船量已自1-2月的均值回落33万桶/天至310.4万桶/天。但预计全月发货量将恢复到2000万吨水平以上。
展望后续,由于俄油制裁措施对俄原油出口收入造成冲击,2月俄罗斯政府已出台乌拉尔原油出口计税折扣限制规则,俄原油的价格折扣将收窄,将对亚太国家接货意愿构成考验,需持续关注是否会因此导致俄罗斯原油被动减产。
若从航线的角度而言,贸易流向改变对于俄原油出口运距拉长的作用将持续。且受制于基础设施的限制,俄罗斯几大原油码头最大仅能停靠苏伊士型油轮,VLCC无法靠泊装载。因而运距拉长给中小型油轮运价的高位支持作用将在今年延续。
全球煤炭海运贸易概况
2月全球煤炭海运发货量环比小幅下滑4%,减量主要源于欧洲国家的进口需求减少。同比则大幅增加9%,有2022年同期低基数的缘故,但也是近年来同期较高水平。3月以来发运水平逐周上行,截至3月第四周已提升至2700万吨/周以上的水平。
主要进口国方面,3月发往我国的货量有明显提升,在进口煤相较内贸煤的价格优势拉动下,沿海电厂采购积极性较高,加之印尼斋月前的集中性采购,推升单周向我国的发运量升至682万吨,是年初以来的最高水平,月末随着印尼斋月的开始而下滑。展望后续,传统用煤淡季来临,电厂日耗下降明显,非电行业整体需求仍待恢复,短期内市场对于海运进口将抱有一定的观望情绪。
印度方面,进口较2月有所放缓,但今年印度的高温天气较往年出现的更早,且根据气象专家的预测,今年的3月至5月,印度多地区可能仍将出现高于正常水平的高温天气,而煤炭库存仍处于较低水平。尽管其本国的煤炭产量同比有明显增长,但补库压力仍将在未来一段时间内支持散货的海运贸易量。
欧洲方面,宏观经济压力和气温偏高共同影响了包括煤炭在内的能源需求,目前欧洲ARA港口煤炭持续累库,买家采购意愿整体较弱。
出口国方面,澳大利亚发运逐步摆脱了暴雨和脱轨事件的影响,印尼发运在亚洲地区需求提升的带动下上行,南非和美国则因欧洲地区需求偏弱而发运平平。
煤炭发运水平的提升支持了巴拿马型船和大灵便型船的需求,两船型租金和运费水平在上半月显著上升,BPI和BSI在本月前15天涨幅分别达17%和12%。
澳大利亚:突发事件影响逐渐减弱,对华出口逐步恢复
受1月以来的暴雨天气和铁路脱轨事故的持续影响,澳大利亚2月煤炭海运发货量2430万吨,环比下滑8%,同比下降9%,其中对日本、印度等主要发运国的出口均有所下滑,对韩出口有小幅上升。3月澳大利亚发货节奏逐步恢复,预计全月发货量将环比上升16%,同比小幅上升2%。自年初以来,澳大利亚对我国煤炭出口逐步恢复,首批货物已于2月运抵,目前周度发运量在80-90万吨每周。但目前澳煤价格并不具备明显优势,短期内对我国发运规模难有大幅增量。
运价方面,伴随月初以来需求的不断上升和干散货船运价的整体上升,澳大利亚出发的相关航线运价明显上升,至远东和欧洲的运价一度上升至8.99美元/吨和12.99美元/吨,下半月好望角型船运价进入整理阶段,澳煤相关航线运价也随之震荡运行。
印尼:需求提升带动发运节奏,斋月来临后续运价承压
东亚各国采购需求在2月开始逐步回暖,印尼煤炭海运发货量月环比上升7%,同比上升43%,至3287万吨。3月以来,在斋月临近、我国需求回暖、进口煤价格优势,和印度季风前补库需求的带动下,印尼的发运水平有明显的提高,至月末方在进入斋月的影响下回落。
运价水平则在印尼货盘大量放出的带动下在本月显著上升,在月末有所回落。中国南方/印尼往返航次期租租金一度达到13000美元/天以上,是去年10月末以来的最好水平。截至3月30日,租金水平回落至11677美元/天,较月初小幅下滑1%。
展望后续,短期内供应端印尼进入斋月,需求端我国进入用煤淡季,印尼出口节奏将有所放缓,运价也将进一步承压。
俄罗斯:发货量连续下滑后有所回升,印度采购需求仍强劲
2月俄罗斯煤炭海运发货量1336万吨,环比下滑9%,连续四个月下行。近几个月的减量主要体现在对我国和韩国的出口下滑上,2月对我国出口降至398万吨,环比下滑34%,相较去年四季度每月600万吨的水平显著下滑。与此同时,俄乌冲突之后成长起来的印度买家的采购仍十分积极,2月俄对印发货量达235万吨,是去年9月以来的最高水平,占2月俄罗斯煤炭发运总量的18%。3月以来,俄罗斯发货节奏明显加快,预计全月发货量环比将上升29%。
全球铁矿石海运贸易概况
2月初,雨季极端天气影响了铁矿石主要发运国的发运节奏,中旬开始节奏有所恢复,使得全球铁矿石海运发货量在月内呈现先弱后强的走势,全月合计发货1.1亿吨,环比下滑9%,年同比上升3%。3月初,澳洲和巴西的发货量明显恢复,然而月中以来,主流矿山的发运水平再现波动。巴西方面,山体滑坡和铁路检修影响了陆路运输能力,第3周发运量下滑至485万吨/周,显著低于前两周600万吨/周以上的水平。非主流矿方面,印度的铁矿石发运量在关税下调的刺激下从年初开始持续上升,至3月第4周已上升至116万吨/周,相较月初66万吨/周的水平有明显提升。整体而言,3月全球铁矿石海运发货量预计将上升至1.4亿吨,环比上升25%,同比也上扬13%。
运价方面,本月上旬受货量和铁矿石需求好转的带动,运费水平延续了自2月下旬以来的涨势,BCI在月中一度涨至2110点,较月初大幅上涨127%。下半月伴随着澳洲和巴西货盘的波动,运价也进入调整阶段,BCI震荡下行。
展望后续,供应方面目前南半球雨季接近尾声,季节性的气候因素对于南半区发货能力的干扰将逐渐减弱。需求方面,目前我国钢厂盈利回升,铁水产量持续上行,铁矿石库存处于较低水平,后续随着钢材市场传统需求旺季的来临,短期内铁矿石海运贸易量仍有上行空间,运价也有望受益进一步回暖,但整体幅度仍需持续关注铁矿石下游需求复苏的力度。目前市场对于粗钢压减政策有多种猜想,需观察政策落地的具体情况,进而考虑铁矿石海运贸易量及运力需求实际承压情况。
巴西:突发事件再次影响发运节奏
受持续降水的影响,2月巴西铁矿石海运发货量季节性偏弱,全月共计发货2313万吨,环比小幅上升4%。装船节奏在3月初有明显恢复,但山体滑坡和铁路停运维修再次影响了巴西的正常出口,Ponta da Madeira港出口量显著下滑,巴西下半月出口节奏整体放缓。运价也因发运节奏的波动而受到影响,巴西至青岛的C3航线自月初上涨至21.43美元/吨的高点后开始小幅震荡下行,截至3月30日报20.88美元/吨。
澳大利亚:发货量前高后低,环比有所提升
受飓风和事故的影响,澳大利亚铁矿石海运发货量在2月显著下滑16%,合计发运6459万吨。3月澳大利亚的发货量前高后低,月中受矿山维修的影响发货量下滑,但整体发货水平较2月有所提升,预计全月发货量7534万吨,同比上升2%,但相较2020年和2021年同期均有所下滑。运价亦如整体好望角型散货船的走势,在月中涨至高点后震荡向下,截至3月30日报7.89美元/吨。
全球大豆海运贸易概况
2月在南美收割进度延迟的支持下,美国大豆发运规模同比大幅增加。巴西方面,随着降水的影响逐步消除,巴西大豆出口节奏显著加快。3月全球大豆出口节奏的关注点从美国转向巴西。随着巴西丰收季的正式开启,发货量月环比上升103%。在南美粮食需求的推动下,大豆运价涨幅较快。下旬租家放缓出货步伐,粮食货盘有所减少,运价回落。后续随着南美新作持续入市,粮食海运贸易对中小型散货船的运价将持续形成支撑作用。
巴西:丰收季强势开启,港口拥堵加剧
降雨对收获进度的影响,使巴西2月的发运量不及往年,同比下降17%。但随着丰收季的开启,3月下旬巴西大豆海运出口规模强劲回升,预计全月装船量1460万吨,环比增加103%,同比则是近几年来的最高水平。巴西粮食的主要出口港因集中出货和降水的影响出现了拥堵。Santos港的排队船舶在港时长从2月下旬开始就超过10天,而Paranagua港的等待时间平均达则高达48天,远高于2022年3月的水平。展望后续,在巴西大豆丰产的推动下,预计4月的出口市场将继续保持活跃,进而继续对巴拿马型和超灵便型船的运价产生利好。
美国:发运速度回落, 22/23年度出口规模整体大幅上升
南美收割进度的延迟,叠加中国大豆需求的恢复,使得买家转向美国大豆。2月美国大豆海运出口量512万吨,处于季节性高位。其中向中国出口了 314万吨大豆,同比上升超过100%,创历史新高。3月美国大豆出口逐步进入淡季,截至3月30日美豆装船量230万吨,环比下滑55%,同比下降24%。相关航线运价在3月仍有较好表现,美湾密西西比河-中国北方港口粮食运价月内最高升至53.27美元/吨,较月初上涨4%。
关键词:
-
油轮&干散货运输市场3月刊:下游需求回暖,运价借势反弹-全球球精选 来源:国投安信期货研究院原油:在美国国内需求减少、中国需求复苏等因素带动下,各主要出口国家和地区的发货量均有所上升,货盘持续放...
-
天天快看点丨煤化工:成本端原料价格震荡下行,叠加自身供需预期弱势,反弹空间受限 来源:国投安信期货研究院近期国内期货2305合约均进入移仓换月阶段,从化工品价格整体的波动来看均有不同程度的上涨;其中近原油系的品种维持
-
期螺跳水百余点 “银四”行情要落空? 天天热推荐 今天,螺纹主力期货价格大跳水,出现了131点的大幅下跌,收报4044点,失守4100点大关。螺纹钢现货价格也跟随走跌,但跌幅相对较小,较上周五下
-
焦点速读:黑色期货暴跌!市场怎么了?会持续吗? 今日钢市回顾今日钢市价跌幅加大。截止收盘,螺纹钢主力合约收4044,较上一个交易日跌131个点;热卷主力合约收4181,较上一个交易日跌116个点
-
商品期货早盘收盘,原油板块表现强势,原油大涨6%,燃油涨超4%-即时看 金融界4月4日消息国内期货市场早盘收盘,商品期货走势分化,原油板块表现强势,原油大涨6%,燃油涨超4%,低硫燃料油、液化石油气、菜粕涨3%;
-
快看:CBA压哨重罚!男篮国手禁赛1场罚5万,官方手下留情助长歪风邪气 CBA压哨重罚!男篮国手禁赛1场罚5万,官方手下留情助长歪风邪气,停赛,男篮,cba,程帅澎,郭艾伦,上海队,浙江稠州银行
-
油轮&干散货运输市场3月刊:下游需求回暖,运价借势反弹-全球球精选 来源:国投安信期货研究院原油:在美国国内需求减少、中国需求复苏等因素带动下,各主要出口国家和地区的发货量均有所上升,货盘持续放...
-
天天快看点丨煤化工:成本端原料价格震荡下行,叠加自身供需预期弱势,反弹空间受限 来源:国投安信期货研究院近期国内期货2305合约均进入移仓换月阶段,从化工品价格整体的波动来看均有不同程度的上涨;其中近原油系的品种维持
-
机构策略:股指维持震荡格局 建议轻指数重板块-环球热议 东吴证券指出,目前市场出现放量上攻,上证指数调整后再一次来到3300点关口附近,前期暂时离场观望的资金跑步进场,成交量出现近期新高。操作
-
期螺跳水百余点 “银四”行情要落空? 天天热推荐 今天,螺纹主力期货价格大跳水,出现了131点的大幅下跌,收报4044点,失守4100点大关。螺纹钢现货价格也跟随走跌,但跌幅相对较小,较上周五下
-
焦点速读:黑色期货暴跌!市场怎么了?会持续吗? 今日钢市回顾今日钢市价跌幅加大。截止收盘,螺纹钢主力合约收4044,较上一个交易日跌131个点;热卷主力合约收4181,较上一个交易日跌116个点
-
商品期货早盘收盘,原油板块表现强势,原油大涨6%,燃油涨超4%-即时看 金融界4月4日消息国内期货市场早盘收盘,商品期货走势分化,原油板块表现强势,原油大涨6%,燃油涨超4%,低硫燃料油、液化石油气、菜粕涨3%;
-
金 螳 螂:公司以公装业务为主要发展方向,会向EPC、医疗等方向发力 观察 每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:由于技术门槛极低大量企业涌入家装领域,金螳螂无任何技术壁垒现在市场又被其他企业蚕食,...
-
太阳能:公司专注于太阳能光伏电站投资、运营管理,目前未涉入工程施工领域 每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:中节能中标光伏大基地项目,为什么不自己施工?外包给别人施工,是本公司没有能力建设,还...
-
溢多利:公司没有与流感相关产品 每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:公司产品对于流感有间接干预作用吗?溢多利(300381 SZ)4月4日在投资者互动平台表示,公司没有与流
-
天天通讯!福佑卡车颜潮:解决标准化及效率最大化是核心问题 近日,主题为“智物流& 183;慧生态”的第六届全国货运物流行业年会暨中国(东疆)数字货运与智慧物流高峰论坛在天津召开,吸引了来自全国...
-
康希诺生物:新冠疫苗基地停产是基于需求情况的优化运营决策 【康希诺生物:新冠疫苗基地停产是基于需求情况的优化运营决策】4月4日上午,对于“上药康希诺新冠疫苗生产基地停产180天”的传闻,康希...
-
快看:CBA压哨重罚!男篮国手禁赛1场罚5万,官方手下留情助长歪风邪气 CBA压哨重罚!男篮国手禁赛1场罚5万,官方手下留情助长歪风邪气,停赛,男篮,cba,程帅澎,郭艾伦,上海队,浙江稠州银行
-
地块成交公示!河东区2宗、沂河新区1宗! 全球热门 地块成交公示!河东区2宗、沂河新区1宗!,约定,招拍挂,确认书,城市房地产管理法,河东区(天津市),招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范
-
快看:自动化药房行业分析 自动化药房行业前景趋势 2018年11月26日,国家卫健委和中医药管理局联合发布了《关于加快药学服务高质量发展的意见》,文中提出了医院的智能药房概念:充分利用信息化
-
焦点消息!取暖器行业如何 2023取暖器市场供需平衡分析 取暖器行业市场投资情况如何?中国的取暖器与暖风机相关企业现有一点一万家,尤其在浙江省的企业是最多的,其次是广东省、河北省。受俄乌...
-
每日报道:体外诊断产业现状 体外诊断市场容量分析2023 目前,国内大部分体外诊断产品主要来自国际知名体外诊断产品厂商。国际主要体外诊断产品厂商在产品质量、技术服务、研发水平等方面具有...
-
天天快资讯丨中国商业保理行业发展现状 商业保理行业市场需求分析 随着全国各地商业保理注册政策开放,中国商业保理企业注册地域已经逐渐形成遍地开花的良好局面。目前,全国31个省(直辖市、自治区)均已设立了
-
电热器行业发展前景及电热器市场发展现状分析2023 电热器的概念电热器是将电能转换成热能的设备(转换效率不一定是100%),与原来传统燃料发热相比,具有清洁卫生、没有污染、热效率高、方便控制
-
新消息丨Mysteel解读:4月豆粕价格或前高后低 来源:Mysteel农产品(行情000061,诊股)网3月国内豆粕期现货价格双双经历一轮大跌,特别是现货价格明显跌幅大于期价。临近月底,受助于外盘CBOT大豆
-
Mysteel解读:市场气氛偏空,玉米价格仍以震荡为主 来源:Mysteel农产品(行情000061,诊股)网3月份全国玉米市场弱态运行,全国玉米均价2805元 吨,较2月下跌64元 吨。东北地区基层上量增多,市场
-
钢铁市场月度观察:钢价修复性反弹空间犹存,但难回三月高点 我的钢铁网讯:三月钢价维持“上有顶,下有底”的区间震荡运行,预判四月仍维持区间震荡,但价格中枢或将下移。目前市场观点分歧较大,...
-
4月铁矿石价格先扬后抑,月内表现为宽幅震荡|环球观察 我的钢铁网讯:3月黑色商品价格走势整体表现为震荡格局,钢矿价格表现为上半程上涨后于下半程回调,月尾有所反弹,双焦反弹不明显。与2...
-
期螺跌超3%,钢坯降50,钢价趋弱运行 环球热点评 一、钢材期现市场价格4月3日,国内钢材市场弱势下跌,唐山迁安普方坯出厂含税下调50报3830元 吨。3日黑色期货大幅下跌,现货市场明显跟跌,成
-
山水比德推出文化元宇宙整体解决方案-滚动 山水比德消息,近日,继自主研发的“山水志”元宇宙运营平台、建立3D数字资产库、推出“乡村振兴元宇宙1号馆”后,山水比德再推出“元宇...
-
商务部:本届广交会展位约7万个 出口展参展企业超3.4万家 当前速读 证券时报e公司讯,商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文在新闻发布会上表示,第133届广交会还是按照以前的惯例,线下展分为三期举办,每期举
-
A股成交量创9个月新高|头条 A股昨日放量大涨,沪指逼近3300点,科创50指数大涨4%;港股尾盘止跌回升,恒指翻红。具体来看,A股方面,两市股指盘中全线走高,沪指逼近3300
-
开源证券给予科华数据买入评级:“双子星”战略稳步推进,储能业务放量可期 焦点热门 开源证券04月04日发布研报称,给予科华数据(002335 SZ,最新价:44 5元)买入评级。评级理由主要包括:1)UPS龙头企业,智慧电能和数据中心基本
-
【环球报资讯】连云港市委常委商振江:大力推进创新发展 优势产业集群“百花齐放” 中国证券网讯(记者严曦梦实习生操子怡)4月4日,来自江苏连云港的江苏华海诚科新材料股份有限公司(以下简称“华海诚科”)在上海证券交易...
-
山东城市建设职业学院内部质量保证体系诊改复核工作圆满完成 2023年3月21日至24日,根据山东省教育厅高等职业院校内部质量保证体系诊断与改进复核工作安排,以省诊改专委会委员、济南幼儿师范高等专科学校
-
花店行业市场发展趋势分析 花店产业深度调研 花店是指从事以花为主的多元化经营,经营范围包括:鲜花及人造花的零售、批发业务;经营花店所需的用品、用具;礼仪策划庆典服务等的商店...