第一共和银行又崩了！恐慌情绪主导市场，油价抹去OPEC+减产以来全部涨幅|观察

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金融界4月27日消息 隔夜，国际油价大幅下跌，由宏观恐慌情绪主导市场，一方面银行业危机再起，另一方面美国债务上限问题暂未解决。同时抹去了自OPEC+本月初因需求低迷而减产带来的价格涨幅。

截至日间收盘，内盘原油系品种大幅下挫，原油跌超5%，低硫燃料油、燃料油跌超4%。美原油、布伦特原油昨日分别收盘下跌3.54%、3.47%。

由于美国第一共和银行24日公布的一季度业绩显著恶化并激起市场对美国银行业危机的担忧，第一共和银行股价在25日暴跌近50%。昨夜美股开盘不久，第一共和银行盘中跌幅一度扩大至超过40%，经历至少五次停牌，股价再刷新历史新低，市值一度跌破10亿美元。

除了银行业的风险，美国债务上限危机也为经济埋下的“炸弹”。本月25日，白宫表示，拜登总统将否决共和党为达成提高债务上限协议开出的条件。美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”。美国消费者情绪愈发悲观，最新民调显示，近七成民众认为经济衰退已到来。

另外一方面，昨日晚间，美国商务部周三公布的数据显示，3月份企业设备订单下降幅度大于预期，表明借贷成本上升和经济前景不明朗正在抑制资本支出，加深了市场对经济放缓的担忧。此外，第一共和银行继续大跌，也加剧银行业危机担忧。

据芝加哥商品交易所（CME）美联储观察显示，美联储5月维持利率不变的概率为23.8%，加息25个基点的概率为76.2%；到6月维持利率在当前水平的概率为18%，累计加息25个基点的概率为63.5%，累计加息50个基点的概率为18.5%。

市场人士指出，美联储持续加息是本轮银行业危机的原因之一，为遏制通胀，这轮加息周期中美联储累计加息475bp，一定程度上导致美国银行业的债券资产下跌，中小银行融资成本上升，陷入流动性危机。

OPEC+减产在即，未来油价走向出现不同声音

当前油价的下降，显示出OPEC+月初的减产有“先见之明”，但也有分析认为，随着下半年需求走强，原油市场走向供应不足，国际油价将有望突破90美元大关。

3月底，以沙特和其他主要中东产油国为首的OPEC+成员国宣布自愿减产，在今年年底之前将日产量合计削减116万桶。对此，国际能源署（IEA）表示，石油输出国组织（OPEC）和其盟友组成的OPEC+联盟周末宣布进一步减产，这有可能加剧的市场紧张状况，并在面临通胀压力之际推高油价。

在联合减产之后，美原油一度上涨至83元/桶，布伦特原油也上涨至87美元/桶。但在美联储加息预期增加，经济衰退的预期和避险情绪升温之下，油价又由涨转跌。

展望后市油价，申银万国期货认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。因此预计5月整体维持区间震荡，目前处于区间较低位置，同时震荡幅度预计将更宽，遇到宏观及基本面风险波动也会更大。

光大期货则提醒油价不宜过分看空。该机构表示，当前油价出现超跌行情，考虑到节假日期间美联储重磅会议召开，外围宏观不确定性加码。另外基本面或表现原油下方空间有限。一方面OPEC+成员国将在5月开启减产，另一方面，本周EIA和API美国商业原油库存呈现大幅减少。综合来看，宏观和基本面博弈仍在继续。

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