清盘边缘的“迷你基金”押注TMT热门赛道 业绩逆袭规模猛增-微动态

一季度多只“迷你基金”收益领跑市，但优秀的业绩背后是随时可能因规模过小面临清盘风险。一季报显示，悬在这些基金持有人头上的达摩克利斯之剑落下，绝大多数实现规模正增长，摆脱了清盘危机。

从持仓来看，这些基金多是踩中了今年来以数字经济为代表的TMT板块，如ChatGPT、信创、传媒这些概念赛道红利，上演业绩逆袭，从而得到更多的市场关注和资金支持“保壳”成功。

(相关资料图)

7只基金摆脱清盘危机

今年一季度主动权益型基金涨幅第一名，是规模即将触及清盘线的诺安积极回报，去年年末规模只有7000万，今年前三个月净值涨幅达到49.90%。

这是今年来一个明显的现象，在业绩排名前30的主动权益型基金中，有22只基金的规模在2022年末低于2亿元，可以说占据了大半个江山，更有8只规模不足5000万元。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，当基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金将可能终止合同。

5000万是基金的清盘线，因此，即使短期业绩出色，清盘线也成为上述8只基金悬在头上的一把利剑。

多只基金公开进行了基金资产净值低于5000万元的预警说明，有的已经向证监会进行报备。走的最远的是东方区域发展，规模只有1600万，一季度两次召开持有人大会，投票表决是否终止基金合同，但都因为参加表决的基金份额不足一半，基金大会召开失败。东方基金当时表示，后续是否继续召开，将根据基金实际运作情况来确定。

但随着季报披露，这8只基金在一季度规模均实现正增长，其中7只基金成功站上5000万元线上，脱离被清盘的风险。

东方区域发展在一季度获得4400万份额的净申购，规模达到7000万元，这意味着无需再召开持有人大会，“自救”成功。

规模增加最快的是国新国证新锐，规模在三个月间从2100万元骤增至4.56亿，增加了21倍；嘉实信息产业的规模也从1100万快速膨胀到了4.17亿元，环比上涨36倍。

押注热门赛道

7只脱离清盘风险的基金，持仓都集中在今年来行情火热的以数字经济为代表的TMT板块，围绕信创、人工智能、传媒等概念股布局。

如前海开源沪港深乐享生活一季末前十大重仓股配置在传媒、互联网、运营商等行业的相关股票。该基金年内上涨51.08%，目前收益排在全市场第四。基金经理表示，总体来看，一季度政策对总量经济的鼓励幅度有限，由疫后修复带动的经济增长或近尾声，市场对国内经济复苏信心不足。在此背景下，代表经济结构转型的数字经济板块出现大幅上涨。

相较于2022年末只有1100万元的净资产，嘉实信息产业一季度规模增长至4.17亿元，环比上涨36倍。其一季度前十大重仓股几乎被信创股占据，如海光信息、太极股份、神州数码等。

此外，明星基金经理蔡嵩松管理的诺安积极回报布局AI板块，曾一度登顶主动权益基金年内冠军，规模在一季度增长6.41亿元，终于不再是迷你基金。蔡在季报中乐观的表示，随着ChatGPT的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎所有行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

成功实现反超，坐上业绩第一“宝座”的是重仓游戏股的银华体育文化，通联数据显示，其年内收益69.78%，规模在一季度将近翻倍，刚刚超过1亿元。基金经理唐能在一季报中提到，ChatGPT把人工智能带向新的高度，让人工智能在大部分行业大放异彩，大模型如同给信息科技带来了新的动力系统，加速了全社会经济的发展。资本市场放大了这一轮科技新周期的影响，特别是在早期阶段，科技趋势和主题炒作并存，但是不能因此轻视大模型对全社会的影响，有望成为两到三年科技板块重要的机会来源。

以业绩换取市场关注

私募排排网基金经理胡泊告诉《华夏时报》记者，今年的市场活跃度明显提升，尤其是小票活跃度更高，对于风格特征明显的“迷你基金”来说是机会。“迷你基金”因为资金量小，更方便管理，而且“船小好掉头”，可以快速切换行业，能在市场上追逐热点，获得超额收益。

但一位基金业内人士告诉记者，“迷你基金”形成的主要原因是基金的长期业绩不佳，导致不断被赎回，最终缩水成了迷你基金。为了避免清盘危机，业内的操作主要是找重点合作渠道做二次首发，找券商做券结改造，以及在互联网线上做重点推荐，但能不能解决清盘风险，没有人能给出肯定答案，只能说天时地利人和一样都不能少。

该人士介绍，调仓灵活的“迷你基金”还有一种避免清盘方法是，倾向于采用赛道式投资或押注式投资，在短期之内做出业绩，用业绩换取市场关注。但这种方法也有风险，如果押注的行业或个股表现不及预期，基金净值的下跌速度非常快，因此在挑选“迷你基金”时尤其要警惕重仓股踩雷。

（文章来源：华夏时报）

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