5月基金发行创3年多以来新低！基金公司出招|天天新要闻

基金“卖不动了”！5月份新基金发行了108只，募集规模仅716亿，这一发行规模创下了3年多以来的新低，基金销售陷入冰点。

面对冷清的基金销售市场，基金公司、渠道积极应对。基金公司通过降低产品费率让利投资者，同时加大投资者陪伴力度，提升客户长期投资的体验和获得感。渠道则将稳健型产品和工具型产品作为销售重点，并与基金管理人一同探讨突破困局之道。

(资料图片仅供参考)

基金发行份额创3年多以来新低

日前出炉的5月份新基金发行月度数据，成为新基金“卖不动”最具说服力的佐证。数据显示，5月份的基金发行市场十分冷清。

统计显示，截至5月31日，以基金成立日口径统计，5月份共有108只基金成立，合计发行份额为716.12亿份，单只基金平均发行份额仅6.63亿份。

纵向比较来看，5月份单月基金发行总份额不仅是今年以来的低点，还创下2019年9月以来新低（剔除包含春节、国庆长假的月份）。2019年8月，A股市场经历剧烈震荡，新基金发行市场也一片低迷，当月新基金成立规模不足700亿份。若从单只基金平均发行份额来看，今年5月份则刷新了2018年11月份以来的最低记录。

从各类基金发行情况看，5月份仅有27只股票型基金成立，发行份额122.38亿份；混合型基金35只，发行份额162.49亿份；债券型基金27只，发行份额367.34亿份，在当月新发基金总份额中占据半壁江山。

拉长时间线来看，2023年开年以来极端分化的结构性行情之下，基金发行规模锐减。数据显示，今年以来成立新基金仅508只，平均发行规模不足8.4亿，创历史各年度最低。即使推出顶流基金经理，募集效果也非常不理想，爆款基金如今已成为“奢望”，“保成立”才是当前弱市中绝大多数公司的目标。与此同时，延长募集期的基金比比皆是。

对于当前基金发行遇冷的情况，蜂巢基金认为主要是受今年以来市场行情震荡，基金业绩大多表现不佳影响，投资者对于基金产品，特别是含权基金产品的态度较为谨慎，接受度较低。这一现象跟此前情况并无太大不同，主要还是受市场因素影响较多。

博道基金也认为，新基金发行市场冷清，主要与今年的市场行情、基金业绩密切相关。基金发行遇冷，往往也是市场持续处于大幅震荡之时。例如2015年8、9以及10月，基金发行规模都在近8年中垫底，而彼时市场行情正经历着从大涨到大跌，投资者对于新基金的认购热情相当低迷。

创金合信基金副总经理黄越岷分析称，近期新基金市场发行遇冷，主要是当前A股市场赚钱效应较差，国内经济数据低于预期，前期对经济复苏的乐观预期逐步被纠正，市场信心不足。更多投资者选择观望，等待政策发力，以及宏观经济数据的改善。当然，也有部分投资者

“这次发行遇冷与以往有较大的不同。” 黄越岷同时强调，“我们观察公募基金市场发行遇冷，需要同时观察银行理财的情况，因为这两类产品均是广大投资者的投资选择。此前公募基金发行遇冷，资管产品并未打破刚兑，银行理财处于较快速发展阶段。去年底债券市场的调整，银行理财和债券基金都受到一定程度的冲击，部分投资者开始只配置存款，或部分转向投资货币基金、短债基金等低风险产品，预计风险偏好的恢复需要较长时间。”

渠道主推稳健类产品

市场接连震荡之下，渠道开始将“固收+”等低风险产品作为主推重点，加强稳健类基金营销也成为弱市之下的选择。

“我们原本定于5月底发行一只权益类产品，目前还在跟银行等渠道方商量档期，具体发行时间还没有定。”据一家基金公司市场人士表示，渠道称目前市场情绪较多，权益类产品不要好布局，建议我们延缓布局。

据记者了解，部分基金公司有推迟发行的计划，将原定6月、7月初发行的新基金产品推迟到8月、9月发售。深圳一位基金公司人士透露，其所在公司一只权益类基金原本计划5月下旬发行，考虑到近期市场情绪较为疲弱，为了让新基金发行更为顺利，公司与渠道探讨研究后已决定延迟发行。

蜂巢基金也表示，从渠道情况来看，基金销售情况整体比较冷清，投资者普遍对含权基金的接受度较低，但是对风险较低、收益较稳的固收类基金，以及同存指数基金的接受度较高，所以部分渠道近期主要以这类基金，以及保险产品为销售重点。这一方面迎合了投资者眼下的风险偏好需求和资产配置需求，另一方面这类产品的售后压力也相对较低。

恒越基金介绍，销售渠道目前大都面临着维护客户的压力，部分渠道在新基金发行方面向以ETF为代表的被动量化产品倾斜，也有渠道倾向于向客户推荐一些低风险固定收益类基金。

创金合信基金副总经理黄越岷则称，“渠道的专业能力持续提升，更强调以客户为中心，根据客户需求来定制产品，并与基金管理人探讨当前的市场环境，提前做出一些应对。”

“基金发行是否顺利，跟渠道销售能力和基金经理在震荡市当中抗跌的表现有很大关系。比如招商、民生等股份制银行销售能力强，他们愿意去推平台上有较好客户基础的基金公司，同时当前投资人会比较喜欢偏均衡风格、历史上回撤控制较好的基金经理。”上沪上一位基金公司市场人士说，新基金往往是好发不好做，好做不好发，但对持有人来说，市场在经历之前调整后，现在确实是相对安全的点位。

基金公司加强投资者陪伴

为保证基金成立，多家基金公司拟通过延长认购期、增加代销渠道、降低费率、参加代销机构认购费率优惠等多种策略促进基金募集。与此同时，投资者陪伴服务成为弱市中各家公募最为重视的工作。

据了解，恒越基金以线上线下结合方式全天候立体式开展投资者陪伴工作，包括高频次的专题直播、邀请投研专家开展“点金讲堂”、组织销售机构一线同行线下参观公司并与基金经理零距离深度交流。同时也在恒越基金公众号等平台开辟“震荡市养基指南”、“基金经理会客厅”、“定投宝典”、“投资心态训练营”等多个，系列专栏，以丰富的原创陪伴文章给予投资者建议。

恒越基金销售团队也深入下沉到全国各销售渠道一线，与各券商营业部合作客户沙龙或及时发送行情点评分析。

对于被套的投资者，恒越基金建议可先分析手头产品的竞争力和风格策略是否有变化，即你对这个基金经理及其背后投研团队的风格理念和能力是否仍然认同，可再耐心观察一段时间，并且逢低定投或逢低分批补仓，然后在可能的波段反弹后把补仓的这部分减掉，尝试择机多做几次摊薄成本。

黄越岷介绍道，创金合信基金建立了一整套基于客户全生命周期的陪伴服务体系，基于不同的场景，协同内容团队、社群团队等系统化地解决客户相关诉求。市场震荡或者下跌波动过程中，投资者的焦虑情绪难免，我们的客户陪伴体系通过更高频的内容、直播、社群和各种线上线下投资者互动积极引导和服务好客户，从渠道和投资者的积极反馈中，我们看到了效果。

创金合信建议投资者结合自身的风险承受能力、选择风险匹配的产品，当然，根据自己的预期和承受力，设置好相应的止盈线、止损线也是不错的办法。

蜂巢基金认为，市场调整阶段往往更需要投资者陪伴，因此公司这段时间也一直在做相关工作，比如密集拜访渠道的分支机构，甚至下沉至社区网点，主要目的是跟渠道一起为投资者答疑解惑，让他们更加了解当前的市场，坚定长期投资和价值投资的理念，避免追涨杀跌。

此外，公司相关业务人员还利用线上平台，在产品讨论区及时回答投资者对于市场和基金产品的疑问，每天发布市场点评等陪伴内容，尽可能的陪伴在投资者身边，为他们及时答疑解惑。从目前反馈来看，无论是线下还是线上，投资者还是比较认可这些陪伴方式。

“慢富道”是博道基金2020年专门针对投资者陪伴服务而设立的品牌，一方面，普及“慢慢变富”的理财观念，让更多的人选择坚持长期投资；另一方面，通过多种多样的“慢富道”投资者陪伴活动，提升客户长期投资的体验和获得感。

在当前市场“冰点”环境下，博道加大了“慢富道”在三方平台的陪伴服务，如“慢富道”越来越多的走进直播间，直面三方平台大量的投资者，通过视觉、主播、内容、互动，帮助投资者认清市场，鼓励大家低位布局长期投资。

鹏扬基金一直以来高度重视投资者陪伴，以高质量的专业内容输出为广大投资者提供基本面研究支持，加深对基金市场的理解，为做出投资决策提供助力。公司未来将进一步提供丰富多样的投资者陪伴内容，帮助投资者选好基、投好基，共建资本市场和公募基金行业良好生态。

（文章来源：中国基金报）

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