观察：深交所启动首批组合型信用保护合约试点

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在中国证监会统筹指导下，深交所近日发布《深圳证券交易所信用保护工具业务指引(2022年修订)》，深圳证券信息有限公司作为组合型信用保护合约(CDX合约)首批组合管理人，发布“CNI-SZSE深交所主要发行人CDX组合”和“CNI-SZSE粤港澳大湾区主要发行人CDX组合”，标志着深交所CDX合约业务正式开展试点。

8月15日，招商证券、中金公司、华泰证券、中信证券、国泰君安、申万宏源、中信建投、广发证券等8家CDX合约核心交易商在完成资质备案、交易磋商等准备工作基础上，积极组织和参与首批CDX组合的合约交易及报价，共计达成合约32笔，名义本金合计9亿元。

推出CDX合约业务，为包括民营企业在内的一篮子债券参考实体提供信用保护，既满足投资者实现一笔合约交易、多个实体保护的现实需要，也提供卖方信用保护创设的风险分散机制，与单一参考实体的信用保护合约互相补充，丰富了风险对冲策略，有助于进一步完善定价机制、提升市场活力、增强信用保护工具效能。

深圳证券信息有限公司作为CDX组合管理人，充分发挥自身专业优势，负责首批组合编制、发布、运营维护等全周期运营工作，并根据市场报价情况编制CDX组合信用曲线。“CNI-SZSE深交所主要发行人CDX组合”的40个深市债券发行主体覆盖了制造、交通、能源、建筑等国家基础行业，是衡量深市信用风险情况的代表性组合，契合投资者开展市场风险对冲的需要。“CNI-SZSE粤港澳大湾区主要发行人CDX组合”涵盖了粤港澳地区的25个高信用等级参考实体，覆盖约3000亿元规模的交易所债券产品，有助于进一步优化粤港澳大湾区金融生态，更好服务“双区”建设。

（文章来源：证券时报网）

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