投前估值130亿！海正药业参股子公司博锐生物证券化提速

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海正药业参股的创新药企业博锐生物又有新动作。公司12月28日晚公告，浙江博锐生物制药有限公司(简称“博锐生物”)拟通过增资扩股及转让部分股权方式引进具备生物医药资源、资本运营经验的战略投资者。

海正药业放弃对博锐生物新增注册资本的同比例增资，同时公司及其他股东不享有该部分转让股权的优先认购权。本次交易完成后，公司持有博锐生物的持股比例从42%被动稀释到40.32%，仍为其第二大股东。

据披露，博锐生物本次增资扩股的投前估值为130亿元，本次拟增加注册资本2633.24万元，增资总额5.40亿元，其中台州市国有资产投资集团有限公司增资总额3亿元，杭州富阳至富股权投资合伙企业(有限合伙)增资总额2.40亿元。此外，博锐生物控股股东太盟投资集团拟对外转让其持有的博锐生物4876.37万元注册资本。其中，一家境外投资公司拟认购3120.88万元注册资本，一家境内公司拟认购1755.49万元注册资本。按此交易计算，海正药业所持博锐生物股权估值超过52亿元。

截至2021年12月31日，博锐生物资产总额为35.45亿元，2021年实现营业收入6.87亿元，净利润-1.74亿元。“博锐生物启动新一轮引资，可以筹措发展资金，优化股权结构，实现优势互补，有利于加速企业的证券化进程。”海正药业相关负责人对记者说。

博锐生物曾是海正药业的控股子公司，发展前景备受外界看好。2019年6月，为推动子公司博锐生物的证券化进程，海正药业公布了博锐生物的融资方案，拟以不低于56亿估值转让老股28.28亿元，同时增资不低于10亿元，投后博锐生物的估值为66亿元，海正药业让出大股东位置。2019年9月，海正药业披露，太盟投资集团以38.28亿元收购博锐生物58%的股权，海正药业保留42%的股权。

当时公告披露，海正药业在博锐生物董事会中不占有多数席位，无实际控制权，海正药业将不再对博锐生物进行报表合并。根据协议，博锐生物或其全资子公司药品安佰诺、阿达木单抗、英夫利西单抗和曲妥珠单抗四个品种的研发及获批进度，将影响是否触发交易文件中的里程碑补偿和特殊转移补偿。

之后，因曲妥珠单抗产品上市进度慢于预期，海正药业依约应向太盟支付里程碑补偿金额2.75亿元，后经双方沟通暂未支付。

随着博锐生物新一轮融资启动，悬而未决的补偿事项亦有了新的安排。根据交易双方最新协议，自海正药业向太盟支付1亿元调减后的里程碑补偿款后，海正药业全部履行完毕博锐交易事项下的里程碑补偿义务。因此，海正药业将终止确认一年内到期的非流动负债2.75亿，增加投资收益1.65亿元(考虑相关税费影响)，最终损益影响以审计报告为准。

“这是共赢的事情。对海正药业来说补偿事项得到了解决，太盟通过股权转让兑现了部分收益，博锐生物的发展和上市进程也得以提速。”医药业内人士表示。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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