观焦点：爱心人寿拟增资3.2亿 新里程健康或成第一大股东

偿付能力已经逼近监管红线的爱心人寿，正在引入一家新股东。

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10月18日，爱心人寿披露了一则变更注册资本的公告。公告显示，该公司拟发行3.2亿股股份，新增注册资本3.2亿元，全部由新增股东北京新里程健康产业集团有限公司(下称“新里程健康”)认缴出资。

本次发行完成后，新里程健康将持有爱心人寿3.2亿股，占本次发行后公司总股本的15.8416%，成为第一大股东，爱心人寿的注册资本将由17亿元增加至20.2亿元。不过，该变更注册资本事项尚待银保监会批准后生效。

增资迫在眉睫

实际上，增资已经是爱心人寿迫在眉睫的事。

爱心人寿今年二季度偿付能力报告显示，该公司核心偿付能力充足率为62.95%，综合偿付能力充足率125.91%，最新风险综合评级结果为B类。而根据监管要求，保险公司的核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在B类及以上，可以看到，爱心人寿的偿付能力充足率已经逼近监管红线。

《华夏时报》记者就该公司偿付能力大幅消耗的原因，以及后续将采取哪些手段提升偿付能力等问题采访了爱心人寿相关负责人，但对方表示目前不便回复。

不过，若此次能够顺利引入新里程健康，获得3.2亿元增资，也就能暂时缓解爱心人寿燃眉之急。

那么，爱心人寿拟引入的新里程健康是何背景？根据新里程健康官网信息，该公司总部位于北京，拥有新里程医疗、恒康医疗、弘慈医疗、华佑医疗等专业平台，在全国近20个省市控股管理近40家二甲以上医院和200家基层医疗机构，总床位数达到三万张。

对于此次引入新里程健康，双方将在哪些方面合作开展业务等问题，爱心人寿相关负责人向《华夏时报》记者表示，因为增资还有待监管审查审批，所以暂时不便说，双方期望建立合作，是因为战略方向的高度契合，未来也希望有更多的服务百姓民生的成果呈现。

成立于2017年6月的爱心人寿对外宣传的重点一直是“保险+医养”的核心战略。其在官网也表示，将构建“保险+医养”、“保险+科技”的新型公司商业模式；以“专业化、轻资产、科技型”经营理念为指引，构筑公司核心竞争能力。

首都经贸大学保险系副主任李文中向《华夏时报》记者表示，无论是“保险+医养”还是“保险+科技”，前期都需要大量的资金投入，对于爱心人寿这样的初创型、实力较弱的寿险公司而言，靠自身力量实现这样的业务发展模式是有很大困难的。

“爱心人寿几年前就已经积极涉足养老服务领域，但是受限于自身实力只能提供一些轻资产业务，主要是与政府合作为居民提供一些居家养老服务，改善养老服务环境与条件。这类寿险公司如果能够引入相关领域的投资人，实现业务合作与互补可能是实现这样业务发展模式的有效路径。”李文中说道。

的确，爱心人寿通过直接或间接持股的方式，100%持有四家非保险子公司，包括爱心云(北京)医疗科技有限公司、北京佳景爱小心门诊部有限公司、爱心家园(北京)养老服务有限公司、向融(北京)居家养老服务有限公司。

四家股东萌生退意

但推动爱心人寿保费规模迅速增长的却是分红型两全保险以及年金险等投资型保险产品。

根据爱心人寿年报数据，2017-2019年，该公司保费收入分别为0.44亿元、3.03亿元、7.72亿元。到2020年，陡然增长300%达到33亿元，这背后正是分红型两全保险的助力。根据2020年年报，爱心人寿原保费收入居前五的产品中，排名第一的是“爱心人寿爱鑫福两全保险(分红型)”，主要销售渠道为银行代理渠道，该产品保费收入22亿元，仅这一款产品的保费收入就占当年总保费的66.6%。若从缴费方式来看，该公司2020年趸缴保费为26亿元，占总保费收入近八成。

依靠投资型保险业务虽然获得了保费规模的增长，但净利润却一直亏损。2017年-2020年，该公司净利润分别为-1.82亿元、-1.87亿元、-3.14亿元、-1.8亿元。

李文中向《华夏时报》记者表示：“趸交保费占比过高很难保证业务能够持续稳定增长，而且这种银保业务风险保障性较弱，储蓄理财属性强，到期支付是刚性的，一旦后续业务量下滑，前期业务集中到期后的大量保险金支付将会给公司带来很大的流动性风险。”

或许也是因此，2021年，爱心人寿的业务有所调整，从2021年年报数据来看，该公司实现保险业务收入45.6亿元。保费收入居前五的产品中，有三款都是终身寿险，主要销售渠道为多元行销渠道，三款产品保费收入合计为23.6亿元，占总保费规模的一半，从缴费方式来看，该公司2021年趸缴保费14.4亿元，占总保费规模的三成。

不过，尽管业务发展已经趋于稳健，但其净利润仍然不容乐观，2021年，爱心人寿净利润为-2.4亿元。今年上半年其净利润为-3.25亿元，亏损金额已经超过去年全年。

《华夏时报》记者就今年上半年净亏损扩大的原因以及公司整体是否有盈利预期等问题采访爱心人寿，该公司相关负责人表示不便回复。

从股权结构来看，目前爱心人寿的股东共有11家。其中，深圳市同心投资基金股份公司、深圳市中洲置地有限公司、美大集团有限公司、信立泰4家公司各自持股11.76%；吉林能源投资、五方天雅集团有限公司、深圳市天尚服装有限公司、中投中财基金管理有限公司分别持股8.82%；多博投资有限公司、北京宝丰建企商贸有限公司、北京保险产业园3家公司分别持股5.88%。

值得一提的是，包括第一大股东在内的四家股东已经萌生退意。2021年2月，爱心人寿的国有股东北京保险产业园挂牌拟将5.88%股权全部出清，每股2.5元，转让底价为2.5亿元。

对于股权转让原因，彼时，北京保险产业园向媒体表示：“一是目前爱心人寿的网点铺设与布局已经逐步完善，从长久来看，前景可观，现在退出能够获得较好的投资收益；另一方面，爱心人寿拟启动增资扩股，北京保险产业园闲置资金有限，若不参与增资股权将被稀释。”

相隔一个月后，2021年3月，爱心人寿再次披露一则股权变更公告，其三家股东同时拟将全部或部分所持股权出让。三家股东中，第一大股东深圳同心投资基金拟转让其所持爱心人寿全部11.76%股权、中投中财基金拟转让其所持爱心人寿全部8.82%股权、多博投资拟转让其所持爱心人寿4.12%股权。

四家公司拟转让的股权合计为30.58%，转让对象则都是同一家公司，即龙鼎铝业。

这家接连出手爱心人寿的龙鼎铝业，是以生产铝板带箔为主铝精深加工企业。始建于2010年，2011年7月开始投产，目前累计完成投资34亿元，形成年产40万吨铝板带箔产能。

但上述四笔股权转让，至今未有下文。接下来，爱心人寿能否顺利增资缓解偿付能力压力，《华夏时报》记者将持续关注。

（文章来源：华夏时报）

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