【全球新视野】问出好公司？云创数据收到二次年报问询函 AI算力产品具体细节被重点关注

5月以来，同为AI概念股的云创数据累计涨幅达52.07%，取代曙光数创成为北交所涨幅榜冠军。出色的股价表现使云创数据备受关注，日前公司收到了北交所下发的第二次年报问询函，成为今年以来首家被北交所出具二次年报问询函的上市公司。

另外，统计显示，年报季之后，已有16家北交所公司收到年报问询函，其中7家已对问询进行了回复。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，在全面注册制下，“问询”其实就是注册制的最有效直接手段，“好公司不会怕问询，公司的很多信息反而可以通过问询反馈，让更多的投资者更全面地了解公司，认识公司的投资价值。”

(资料图)

十连问关注新产品情况

5月12日，云创数据收到了北交所下发的第一次年报问询函。在这次问询中，北交所对公司进行了“十连问”，包括主营业务及毛利率、客户及供应商、应收款项 、预付账款、存货、货币资金及短期借款、固定资产和在建工程处置情况、研发费用、其他收益以及新产品情况，云创数据则于5月26日进行了回复。

年报显示，云创数据去年前三季度实现营业收入2.60亿元，净利润3539.91万元；第四季度实现营业收入1.15亿元，净利润-5022.32万元，与往年收入确认的季节性特征存在较大差异。北交所要求云创数据说明其第四季度出现大幅亏损的原因及合理性，导致业绩下滑的因素是否将持续存在。对此，云创数据回复称，去年第四季度主要因疫情影响，公司的销售不及预期，收入同比2021年四季度下降48%，导致公司四季度营业利润下降。

新产品情况方面，北交所要求公司补充披露“cVector 向量计算一体机”的具体情况，包括但不限于研发时间、产品内容、目标客户群体、与服务于相似最终目的产品或技术相比的先进性等；说明该产品对本期经营业绩的实际影响及未来期间的潜在经济流入情况；结合当前人工智能技术发展的算力需求及公司相关技术储备，说明公司产品如何有助于解决相关问题；补充披露 cGPT 系列产品的具体情况，包括但不限于市场需求、人员配备、技术积累、研发投入、研究进度、产品落地可行性、预计落地时间等，并说明该系列产品与现有业务的关联性。

对此，云创数据表示，“cVector 向量计算一体机”采用硬件加速方式进行向量计算，有助于解决前者在数据入库、检索环节的效率及准确性问题，主要目标客户群体包括：国内外做语言大模型提供类ChatGPT生成式AI服务的企业、需要通过自然语言搜索文献资料的单位、以及有大规模人脸识别需求的政企单位等。

公司表示，2022年度以“cVector 向量计算一体机”技术产生的经济效益约为 696.03万元，产品主要用于某智慧园区项目建设中，提供基于人脸的向量并行比对等功能，为园区提供智能化地安全保障及更强更实时的管控能力。未来，随着各类人工智能大模型的发展，将对“cVector 向量计算一体机”的市场开拓和所产生经济效益带来积极的促进作用，但对公司业绩影响尚存在不确定性。

云创数据称，cGPT系列产品属于公司大数据智能处理业务方向，契合全球火热的 AIGC发展趋势和市场需求，能够进一步丰富和完善公司在向量计算算力和生成式AI领域的产品体系。

二次问询追问具体细节

就在云创数据回复第一次年报问询的4个工作日后，即5月30日，北交所下发了二次问询函，这一次更为关注细节，对公司第四季度营业收入下滑提出了更为详尽的披露要求，同时对AI算力产品具体细节等问题进行追问。

在二次问询函中，北交所要求云创数据结合市场需求变化、手持订单、主要项目验收进展，以及同行业可比公司等的情况，详细说明公司第四季度营业收入下滑的原因；结合主营业务的成本构成，公司往年各季度的毛利率情况，说明本期第四季度毛利率明显低于前三季度综合毛利率的原因及合理性；要求公司补充披露西北地区主要项目的明细情况，包括但不限于客户名称、交易内容、收入确认金额、结转成本金额、毛利率、期末及期后回款情况，并说明毛利率明显下降的原因及合理性；要求公司结合往年各类费用项目的发生情况，说明2022年第四季度销售费用、管理费用、研发费用发生额占全年比重偏高原因及合理性等。

对于“cVector 向量计算一体机”等新产品，北交所在二次问询函中则要求云创数据结合成本构成、原材料内容等，描述cVector一体机的生产过程，并说明核心零部件及技术的具体内容及来源；结合报告期内cVector一体机在智慧园区的实际应用，说明其在各类人工智能场景中的具体应用环节，如何服务于各类生成式AI相关的企业；同时要求其说明在年报中披露cVector一体机“能够支持类ChatGPT等人工智能技术对算力要求极高的卡脖子难题”的依据及合理性，相关表述是否准确。

此前，云创数据在2022年度报告中披露，公司于2022年6月20日发布AI算力产品“cVector向量计算一体机”，表示其“能够支持类ChatGPT等人工智能技术对算力要求极高的卡脖子难题”。

“注册制就是要问出好公司”

对于云创数据成为今年以来首家被北交所出具二次年报问询函的公司，周运南认为，年报被二次问询的情况确实少见，但这并不是过度监管，上市公司“要适应聚光灯”，注册制就是要问出一家好公司。

在周运南看来，在全面注册制下“问询”其实就是注册制的最有效直接手段。不管是在申请上市阶段，还是上市后的日常监管阶段，监管层希望用问询来问出一个真实的企业，来为投资者提供更全面详实真实完整的公司，而且，欲戴皇冠必承其重，既然市场已经把公司推上了龙二的地位，就得承受这些压力测试，“好公司不会怕问询，公司的很多信息反而可以通过问询反馈，广而告之，让更多的投资者更全面地了解公司，了解到公司的投资价值”。

统计显示，截至6月4日，北交所已有16家公司收到年报问询函，其中6月份以来就有微创光电、华阳变速、同辉信息等，关注重点包括公司业绩变动、研发进展、新业务开展及新产品发布情况等。以同辉信息为例，6月1日晚间，同辉信息披露收到来自北交所的年报问询函，北交所就公司业绩、现金流、资金状况、研发支出资本化等六大问题展开问询。报告期内，同辉信息研发支出为2225.45万元，其中资本化金额699.69万元，资本化率为31.44%，公司解释为CloudXR技术云平台研发支出自2021年12月开始资本化所致。对此，北交所要求其补充说明CloudXR技术云平台研发的具体情况，包括但不限于项目内容、进度、成果、预计完成时间、投入金额、是否实现销售或已获取意向性订单；说明相关项目达到资本化条件的判断依据及确认时点，研发支出资本化确认依据的合理性，是否符合《企业会计准则》的规定。

16家公司中，包括云创数据在内，已有7家对问询进行了回复，包括志晟信息、新安洁、长虹能源、汉鑫科技等。问询中，北交所也关注到说明对志晟信息正在开展新业务，要求其说明进入智慧养老等新领域的可行性分析，结合自身主营业务情况，说明新业务与公司现有业务的协同效应等。志晟信息则回复称，聚焦智慧养老是公司民生领域主研的方向之一，早在2020年就已开始布局。此次与首个国家生命健康产业创新示范区北戴河新区（以下简称"示范区"）展开合作，正是计划利用公司在智慧城市建设领域多年累积的技术优势和行业经验，赋能养老产业发展，通过智能化、科技化、信息化的解决方案，助力传统养老机构产业升级，助力创新示范区养老产业快速发展并培育出智慧养老产业服务新模式，为示范区养老产业发展提供科技支撑。

“北交所公司年报不问询不代表就一定是公司好，问询也不代表不是好公司。问询只是手段，只是一个中性工具，不存在绝对的利好或利空，但投资者应该要从问询和反馈中去探索和发现公司真正的价值。”周运南说。

（文章来源：北证资讯）

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