Mysteel解读：油价上涨到底给白糖带来了什么？

最近由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，加油可以说是直上云霄。油价的上涨带来铺天盖地的消息同时也带动了大宗上商品普遍走高，油价怎么就必须要带动价格的上涨呢？

首先我们说油价的上涨带动的是整个大宗商品的上涨并不单一是白糖价格，我们以糖来说明：油价上涨最直接的反应就是不管产区的糖运到销区还是国外的原糖进口到国内都是一样上涨。巴西桑托斯到中国北方港口运价指数每上涨1对应的糖价成本增加9元/吨。我们生活中方方面面都和油价有关系。与其说油价上涨带动大宗商品的价格不如说拉高了通胀。就单一从糖的价值来其实并没有实质性的增长。每次提起糖的时候好多人都认为糖和原糖以及原油是一样同步的。这个没有什么大的问题，但是我们要先理清楚到底是怎么传导的，再来结论是不是一回事。

这个是原糖和原油的价格走势图，从图上来两个走势极其相似，那么为什么在一单时间内也会出现行情劈叉的情况呢？从2021年11月份以后一直到俄罗斯和乌克兰汽起冲突之前都是各走各的路，我们在交流中碰到很多的贸易商以期货交易者好多都是这样只知其然不知其所以然。

原油和原糖的恩怨分离我们要从甘蔗身上说起，世界上糖的最强输出国是巴西，巴西这个国家甘蔗分一是用来生产乙醇来给汽车燃料动力。二是用来生产食糖去年2021/22巴西中南部共计压榨甘蔗5.216亿吨，糖产量3202.9万吨，生产乙醇267.16亿公升。用于制糖的比例在46%。没调整一个百分比相当于糖的产量怎么或者减少70万吨左右。巴西自身每个榨季的消费量在1000万吨左右，所以说增加减少的都是全球的供应量，从而引导原糖价格的涨跌。

具体根据什么来调整这个糖醇的生产比例呢？国有国法，家有家规，公司也为了自己效益哪个更有效益合适就生产哪一个多一点。两个品种都有自己优缺点 乙醇在国内资金周转相对更快，糖需要出口到其他多家相对效率慢一点。剩下就是看效益了，原油价格的上涨带动了油价的上涨，如果油价的太高了大家可能会选择含水乙醇作为原料从而提高乙醇的销量从而影响了糖醇的比例，继而影响供应引导价格。关键的问题是巴西国内的油价上涨了吗？现在大家的生活出行汽车加含水乙醇更合算了吗？显然这些从数据来看都没有存在。这样说了就很明白了为什么糖价跟随油价的走势，他们劈叉的情况是因为巴西开榨的时间再4到5月份，不在自己的主榨期 手里没有甘蔗怎么调整糖醇比呢！这个时期大家更主要的是关注供需以及预期情绪。

现在原油价格的大涨 糖价跟随上涨的原因来说市场认为榨期开始以后回调整糖醇的生产比例从而从情绪上带动原糖价格进而影响了国内的糖的价格。再就是通胀带来的物价上涨。还有个关键的因素带动了市场情绪就是俄乌冲突，提振了多头的氛围。然现货市场终端需求疲软不管是投资者还是贸易商都应理智对待。

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