天天热头条丨黑色金属钢材周报：情绪底后钢价暂时企稳

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摘要

上周钢材期货盘面价格低位振荡、小幅反弹，现货价格同样有所反弹。上周螺纹钢2210合约上涨4.29%至3863元/吨，热轧卷板2210合约上涨4.03%至3821元/吨。螺纹钢和热卷近远月价差走强；螺纹和热卷现货表现弱于期货，基差走弱；期货方面热卷主力合约表现略弱于螺纹，卷螺价差小幅回落，远月合约卷螺差则小幅走强；铁矿石表现弱于成材，螺矿主力比价大幅回升。

供给：高炉开工率和产能利用率周环比继续走弱；螺纹长流程产量周环比加速下滑再创新低，短流程产量微增；热卷周产量大幅回落。

需求：建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比再度走弱，自同期低位继续下行。

库存：螺纹钢社会库存和钢厂库存环比均继续下降，降幅环比再度扩大；热卷社会库存和钢厂库存则均稳中微增。钢铁行业维持大面积亏损形势，钢厂盈利率再创新低，并降至10%以下，钢厂主动控产意愿再度增强，螺纹钢和热卷产量加速下降，螺纹钢周产量更是创历史新低。需求端环比略有回暖，贸易商心态及终端采购积极性均有所回升，但同比偏低格局未改。螺纹钢社会库存实现五连降，钢厂库存四连降，库存降幅环比继续走扩；热卷社会库存和钢厂库存则均保持微增态势，反应螺纹钢供需关系边际改善幅度暂时强于热卷。在需求未能提供稳定增量之前，钢价尚不具备反转条件，但短期情绪底过后钢市仍存在修复机会。

一、价格及价差

上周钢材期货盘面价格低位振荡、小幅反弹，现货价格同样有所反弹。上周螺纹钢2210合约上涨4.29%至3863元/吨，热轧卷板2210合约上涨4.03%至3821元/吨。上周上海螺纹上涨90元/吨至3870元/吨，杭州螺纹上涨160元/吨至3900元/吨，广州螺纹上涨60元/吨至4160元/吨附近，北京螺纹上涨130元/吨至3850元/吨。螺纹华东华南过磅价差增至-170元/吨附近，华南北方过磅价差从59收窄至47元/吨附近。上海热卷上涨200元/吨至3800元/吨，广州热卷上涨170元/吨至3800元/吨，华东卷螺价差从热卷价格低于螺纹180元/吨扩大至70元/吨。上周各地区钢坯现货价格表现偏弱，唐山方坯Q235下跌30元/吨至3550元/吨，唐山20MnSi下跌30元/吨至3650元/吨，江苏20MnSi上涨140元/吨至3840元/吨，江苏和唐山间价差升至190元/吨。

螺纹10-01月间价差从72增加至112元/吨；热卷10-01月间价差从42微增至59元/吨。上周热卷盘面主力合约价格表现略弱于螺纹钢，10合约卷螺差从-13回落至-21元/吨；原料铁矿石表现弱于成材，10合约螺纹和09合约铁矿比价从5.56上升至5.83。

螺纹01合约基差从263缩小至145元/吨，螺纹05合约基差从308缩小至202元/吨，螺纹10合约基差从191缩小至7元/吨。热卷01合约基差从66缩小至40元/吨，热卷05合约基差从90缩小至81元/吨，热卷10合约基差从24缩小至-21元/吨。

二、废钢与利润

废钢：富宝数据显示7/15-7/21期间，全国147家钢厂废钢到货量日均约11.11万吨，环比前期有所回落，长流程和短流程钢厂均有所回落；7/15-7/21期间147家钢厂日耗约17.5万吨，环比上期有所下降，长流程和短流程钢厂用量均有所下降；库存周环比下降，供需格局相较上周表现良好。

长流程：准一级冶金焦上周提降200元/吨，铁矿石现货价格下跌，总体上周长流程生产成本有所下降。螺纹热卷现货价格均走弱，热卷现货价格弱于螺纹现货价格；由此相较前周钢材吨钢利润，华东地区螺纹和热卷即期利润均收窄。截至7月22日，华东螺纹吨钢利润（理计）约为339元/吨，华东热卷利润约为169元/吨左右。

短流程：上周废钢现货价格有所下滑，张家港废钢价格下跌520元/吨至2260元/吨，废钢价格表现弱于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本161元/吨扩大至351元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所好转，华东地区谷电利润从13扩大至354元/吨，谷电和平电平均利润同样也把盈利修复至259元/吨左右。上周钢厂长短流程生产成本均随原料价格走弱而下降，华东螺纹高炉和电炉利润均有所较大幅度修复，但同比仍偏低位运行；卷螺利润差修复至-170元/吨，仍属同期最低。

三、供应

截至7月22日一周，全国247家钢厂高炉开工率环比降至73.16%，产能利用率环比降至81.4%。唐山126座高炉检修周度影响产量上升至101.11万吨，唐山高炉开工率较上周减少1.58%至51.59%。上周螺纹钢产量周环比减少15.32万吨至230.29万吨，同比增速环比前期缩小，同比去年水平减少29.98%，其中长流程产量回落，短流程产量回升。分地区来看，产量主要减量由华东和北方地区贡献。热卷产量环比前周下降5.23万吨至306.67万吨，低于去年同期水平。冷热卷板价差540元/吨，同比偏高，供料卷产量支撑力较强。冷轧上周产量环比减少0.07万吨至83.92万吨；中厚板上周产量环比减少0.06万吨至144.22万吨；线材产量上周环比减少2.63万吨至118.13万吨。总计五大钢材产量上周环比减少23.31万吨至883.23万吨。

四、需求

7月第4周，全国建材主流贸易商成交量日均量为16.28万吨/日，较前周增加3.17万吨/日，贸易商整体心态有所回暖，建材成交环比回升。分地区来看，华东、南方和北方大区环比均有回升。螺纹钢测算周度表观消费量环比增加6.54万吨至304.69万吨，表需同比增速增至-13.24%。热卷表观消费量周环比增加2.67万吨至304.07万吨，表需同比增速增至-3.57%。

五、库存

上周螺纹钢35城社会库存环比减少44.49万吨至682.66万吨，低于去年同期库存141.1万吨；钢厂库存环比减少29.91万吨至281.75万吨，低于去年同期30.03万吨。螺纹钢总库存环比减少74.4万吨至253.76万吨，低于去年同期库存水平171.13万吨。热卷上周55城社会库存环比增加2.1万吨至285.62万吨，高于去年同期库存18.05万吨；热卷钢厂库存环比增加0.5万吨至90.15万吨，低于去年同期库存13.56万吨。热卷总库存环比增加2.6万吨至517.54万吨，相比去年同期水平高出4.49万吨。

关键词： 热轧卷板