中期业绩快报陆续发布 稳增长政策利好银行板块走势

近日，南京银行、苏州农商行相继发布2022年度中期业绩快报。数据显示，两家银行业务规模均有所提升，盈利能力进一步增强，资产质量继续向好。

展望下阶段，银行股面临的积极因素逐渐增多。西部证券分析师雒雅梅认为，随着疫情趋稳以及稳增长政策的落地，银行板块的市场表现有望沿“宽信用—稳增长—经济预期改善—估值修复”路径强化。东方证券7月3日发布的研报显示，申万银行指数最近一周上涨2.11%，同期沪深300指数上涨1.64%，银行板块跑赢沪深300指数。

中期业绩快报呈现积极表现

从南京银行及苏州农商行公布的半年度业绩快报看，两家银行规模增速均超5%。其中，南京银行资产总额19146.22亿元，比年初增长9.47%;苏州农商行资产总额1704.74亿元，比年初增长7.40%。

同时，两家银行净利润增长均超两成。上半年，南京银行实现归属于上市公司股东净利润101.50亿元，同比增长20.06%;苏州农商行实现归属于母公司股东净利润8.47亿元，同比增长21.87%。

资产质量方面，两家银行不良贷款率都有所下降，且持续维持在低水平。截至6月末，南京银行不良贷款率0.90%，较年初下降0.01个百分点;苏州农商行不良贷款率0.95%，较年初下降0.05个百分点。

除南京银行和苏州农商行外，高景气度区域的上市银行也有望继续领跑板块。中金公司年报认为，龙头区域行如宁波银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行、成都银行、南京银行等，仍会维持较快的营收增速(15%左右)和利润增速(20%左右);龙头区域行客户资源丰富，在当前资产难寻的情况下仍可参与基建等大项目贷款，部分区域行积极拓展省内市外业务，带动规模扩张。

稳增长政策利好银行板块走势

展望下阶段，市场普遍看好银行板块走势。

银河证券分析师张一纬表示，尽管1-5月的信贷投放出现较大幅度波动，但制约多来自信贷需求相对较弱的影响。稳信用力度不减情况下保持流动性合理充裕，银行间同业拆借利率维持2%以下，为信用修复创造了良好条件。同时，房地产政策执行持续纠偏及房贷利率下调，有利于促进房企销售、改善现金流、降低信用风险，对银行不良风险化解起到积极作用。5月末稳经济一揽子措施出台，推动经济回归正常轨道，支持小微企业、个体工商户、受困行业和个人，预计会逐步对冲疫情影响，尤其是江浙沪地区，区域内中小银行信用成本有优化空间。

中信证券研报分析称，预计下半年社融增速步入修复阶段，由于基数原因，三季度将是增速高点，全年社融增速中枢或在10.5%左右。此外，结合去年12月以来LPR(贷款市场报价利率)利率的三次报价调整和存款利率机制调整节奏，预计息差仍有2-4个基点左右的下降空间。以量补价的前提下，利息净收入平稳增长，中间业务收入修复，上市银行全年营收和利润增速有望分别达到6%和7.7%。

东方证券研报显示，银行板块跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第19。分类别来看，股份行和城商行表现较好，指数分别上涨2.30%和3.45%，国有大行指数上涨0.87%，农商行上涨1.15%。估值方面，截至7月1日，银行板块整体市净率为0.56倍，沪深300成分股为1.53倍，从长期走势的偏离程度来看，银行板块估值较沪深300成分股处于低估状态。(记者 胡杨)

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