焦点要闻：USDA10月大豆供需报告解读

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报告评述：报告上调了美国新旧两作单产，以及旧作种植面积，最终导致美国大豆新季结转库存相比9月份预计大幅提高，利空盘面价格。本次调整验证了临近收割前美国天气转好对作物单产起到的积极作用。相比北美，南美的调整较为单调，结转库存小幅上调，整体维持南美丰产预计。10月报告发布，美豆供应端的交易结束，市场交易重点转向美豆出口销售和南美天气上，目前维持整体市场情绪偏空预计。

21/22美国大豆平衡表：美豆新作单产预估51.5蒲式耳/英亩，高于9月报告50.6蒲式耳/英亩。种植面积预估8720万英亩，收割面积8640万英亩，维持9月份预估不变。大豆产量上调7400万蒲，总供应量增加1.45亿蒲。需求方面，报告上调1000万蒲本国压榨，大豆出口维持9月预估不变。最终维持新季大豆结转库存上调1.35亿蒲至3.2亿蒲，约合871万吨，高于9月份预估1.85亿蒲。

20/21美国大豆平衡表：种植面积增加30万英亩，单产上调0.8蒲式耳/英亩至51蒲式耳/英亩，最终旧作产量增加8100万蒲式耳。旧作结转库存增加同等数量。

南美平衡表：

巴西：21/22新作相比9月报告上调35万吨期末库存。

阿根廷：21/22新作相比9月报告上调110万吨期末库存。

中国大豆平衡表：21/22新作上调92万吨期末库存，主要来自于20/21减少100万吨压榨量。

全球大豆平衡表：21/22新作结转库存上调568万吨。20/21旧作结转库存上调408万吨。

- 供需平衡表汇总-

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