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来源：海通期货能源研发中心

后市观点

尽管我们在周末报告中明确判断本周油价大概会会回暖，但这样的强势表现估计还是会让不少投资者感到意外，周三在持续利空的冲击下油价都有短暂下挫，但随后都很快刷新日内高点，这显示了市场情绪的大幅回暖。这一点在周三凌晨API数据公布后就已经有一定体现，在其公布美国原油成品油远超预期累库后，但在数据公布后亚欧时段油价仍然保持了强势，这样的数据如果出现在上周油价大概率会大跌，但此次数据之后油价维持了偏强的震荡，显示投资者情绪明显好转。晚间EIA报告库存累计进一步冲击市场，累库力度比API还夸张，但应激性瞬间低开1美元后，几分钟时间就收复了跌幅并继续刷新高点。凌晨美联储宣布加息50基点后，市场风险资产整体回落，油价也有短暂回调，但随后也是再次刷新了日内高点，这样的表现显示了当前市场信心的逐渐恢复。

之前持续打击油价的疲弱需求改善成为反弹的驱动，最近几天欧美成品油反弹幅度明显大于原油，而中国市场需求的恢复进展更是成为市场关注重点，目前来看虽然部分城市进入疫情峰值出行交通受限，但更多的地区出行需求还是大幅增加，地方炼厂成品油销售在过去几天也呈现了明显回暖。国际能源署（IEA）认为，亚洲石油需求在2022年萎缩40万桶/日后，明年会有所恢复。该机构将2023年全球石油需求增长预期提高到170万桶/日。总体来看连续反弹3天累计10%的涨幅显然有些超乎市场预期，显然市场在修复之前过度悲观的下跌，短期内油价反弹有望进一步延续。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨2.22美元，涨幅2.51%，报77.28美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.02美元，涨幅2.5%，报82.7美元/桶；INE原油期货收涨2.52%，报542.1元。

【2】美元指数跌幅0.37%，报103.63；港交所美元兑人民币跌幅0.58%，报6.9399；美国十年期国债跌幅0%，报114.73；道琼斯工业指数跌幅0.42%，报33966.35。

近期要闻

【1】北京时间23:30，美国EIA公布的数据显示，截至12月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存大幅度超预期，精炼油库存低于预期，汽油库存超预期。具体数据显示，美国截至12月9日当周EIA原油库存变动实际公布增加1023.1万桶，预期减少359.5桶，前值减少518.7万桶；汽油库存实际公布增加449.6万桶，预期增加271.4万桶；精炼油库存实际公布增加136.4万桶，预期增加251.7万桶；前值增加615.9万桶。12月09日当周美国原油出口增加88.6万桶/日至431.6万桶/日。除却战略储备的商业原油进口686.7万桶/日，较前一周增加85.5万桶/日。12月09日当周美国国内原油产量减少10.0万桶至1210.0万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1979.4万桶/日，较去年同期减少6.85%。12月09日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少474.8万桶至3.823亿桶，降幅1.23%。

EIA报告显示，美国至12月9日当周EIA战略石油储备库存为1984年1月6日当周以来最低。美国至12月9日当周EIA战略石油储备库存降幅录得2022年10月7日当周以来最大，为连续第66周录得下降。美国至12月9日当周EIA原油库存增幅录得2021年3月5日当周以来最大。美国炼油厂上周利用率下降，为2021年9月以来最大降幅；

【2】IEA月报：不能排除油价再次上涨的可能性，2022年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求；预计2023年第二季度石油收支将趋紧，随着俄罗斯出口萎缩，油价或将在明年上涨；

欧佩克11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日，由于配额降低，差距显著缩小 IEA月报：俄罗斯石油出口收入因油价下跌而减少7亿美元至158亿美元，俄罗斯11月石油出口增加2.7万桶/日至810万桶/日；；俄罗斯石油产量增加90000桶/日至1120万桶/日，仅比俄乌冲突前水平低200000桶/日；

将2022年和2023年全球石油产量增长预测分别上调至470万桶/日和77万桶/日；11月炼油厂日产量增加220万桶，达到1月20日以来的最高水平；2022年第四季度，全球石油需求将同比下降11万桶/日至1.008亿桶/日；2022年石油需求增长预期上调14万桶/日，至230万桶/日；

经合组织10月份商业石油储量增加了1730万桶，低于5年平均水平1.502亿桶；

【3】亚洲正在放松其疫情封锁政策，12月14日讯，从民航出行服务平台“航旅纵横”方面获悉，12月8日至12月13日，国内航线实际执行客运航班量近3.8万班次，环比增长近70%；国内民航旅客运输量环比增长约75%；国内热门航线排名前五依次为深圳-上海、北京-上海、深圳-杭州、杭州-成都、深圳-成都。

以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部

关键词： 布伦特原油