市场成交量不断刷新 永安期货上市六连板坐享行业扩容红利

受益于期货市场交投活跃度提升，期货上市公司在二级市场热度正盛。

12月23日，“期货一哥”永安期货(600927.SH)正式在上交所主板挂牌交易。截至12月30日收盘，永安期货已经连收六个涨停板，报价41.69元/股，较其发行价累计上涨132%。上市两年多的南华期货和瑞达期货也分别收涨3.04%、4.83%，报14.24元/股、25.6元/股。

天风证券非银金融分析师夏昌盛和周颖婕认为，交易品种的扩容、政策支持和套期保值需求攀升是期货市场交投活跃度提升的三大原因。

长江商报记者注意到，在全行业快速发展之下，期货公司持续享受行业扩容红利，特别是占据资源等各方面优势的期货公司经营实力不断提升。数据显示，2021年前九月，期货行业整体实现营业收入355.1亿元，同比增长45.8%。

传递到上市公司方面，今年前三季度，永安期货实现营业收入273.68亿元，同比增长47.36%;净利润8.75亿元、扣非后净利润8.71亿元，同比分别增长14.22%、14.66%。更具成长性的南华期货和瑞达期货的净利润增速则均在150%以上。

行业热度正盛市场成交量不断刷新

即将过去的2021年，是期货行业蓬勃发展的一年。

中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，11月全国期货市场成交量为7.06亿手，成交额为50.79万亿元，同比分别增长10.18%和9.24%，环比分别增长12.96%和6.03%。1-11月全国期货市场累计成交量为69.19亿手，累计成交额为536.46万亿元，同比分别增长28.61%和40.27%。

随着市场景气度提升，在经纪业务的推动下，期货行业收入规模快速增长。2021年前九月，期货行业整体实现营业收入355.1亿元，同比增长45.8%。

在天风证券非银金融分析师夏昌盛和周颖婕看来，经纪业务的高速成长依赖于市场交投活跃度的提升，交易品种的扩容、政策支持和套期保值需求攀升是交投活跃度提升的三大原因。

在政策支持下，近年期货市场新品种不断增加，2016年至2020年底，期货市场上新期货及期权品种合计38个，市场可交易品种不断丰富。截至2021年9月，期货市场共有期权期货品种94个。

伴随现货市场的规模增长，大宗商品贸易商的商品期货套期保值需求凸显，商品期货套期保值头寸提升也推动了商期货市场成交量与成交金额增长。

相关数据显示，截至2021年底，我国4500多家A股上市公司中有超过900家参与期货套期保值，远超2020年全年，并创历史新高。

此外，据统计，截至今年三季度，累计有1300多家上市公司用衍生品避险，参与套期保值的公告数量超过3.2万份，而今年三季度公告数量接近600份，也创下历史新高。

夏昌盛和周颖婕认为，未来期货市场规模将持续扩张，主要推动因素包括商品行情延续、期货品种丰富度提升、广交所带来增量，“十四五规划”对大宗商品市场的新要求、金融期货加速发展等实现扩张。

头部公司坐享资源优势盈利提升

在全行业的快速发展之下，期货公司持续享受行业扩容红利。

长江商报记者注意到，作为期货行业的“龙头大哥”，永安期货的A股IPO一直备受市场关注。此次永安期货共发行新股1.46亿股，发行价格为17.97元/股，募集资金总额26.16亿元，扣除相关费用后的募资净额约为25.07亿元，将全部用于补充公司资本金。

12月23日，永安期货正式在沪市主板挂牌，成为继瑞达期货、南华期货之后，A股第三家期货上市公司。

“行业一哥”在A股市场的热度极高。上市首日，永安期货以21.56元/股的价格开盘，较发行价上涨19.98%。当日收盘，永安期货报25.88元/股，首日涨幅定格在44.02%，换手率1.86%，成交额6969.4万元。

此后几个交易日，永安期货依旧延续高热度行情，12月24日至12月30日连续五个交易日涨停。截至12月30日收盘，永安期货报41.69元/股，触及六连板，较其发行价累计上涨132%，总市值已达606.82亿元。

已经上市两年的南华期货和瑞达期货分别收涨3.04%、4.83%，报14.24元/股、25.6元/股。

值得关注的是，监管部门在近期透露出支持期货公司拓宽融资渠道的信号。12月5日，证监会副主席方星海在第17届中国(深圳)国际期货大会上表示，要支持期货公司扩宽融资渠道和开展跨境经营，鼓励符合条件的头部期货公司上市融资，努力打造一批资本实力雄厚、具有国际竞争力、以风险管理和资产定价服务为核心业务的衍生品和大宗商品服务公司。

而受益于行业景气向上，作为业内领军企业的三家期货上市公司年内均取得不错的成绩。前三季度，永安期货实现营业收入273.68亿元，同比增长47.36%;净利润8.75亿元、扣非后净利润8.71亿元，同比分别增长14.22%、14.66%。

由于期货行业是以业务许可、资本实力、人才能力构建壁垒的行业，头部公司占据资源优势，集中度较高，作为行业龙头的永安期货盈利能力一直较强。

中期协统计数据显示，今年上半年，全国149家期货公司母公司口径净利润60.92亿元。以此来看，永安期货的净利润约占全行业的12.15%，且近年来一直维持在12%左右。

不过，中小期货公司展现出较强的成长性。今年前三季度，南华期货实现营业收入68.77亿元，同比减少12.13%;净利润1.71亿元，同比增长153.76%;扣非后净利润1.72亿元，同比增长206.9%。

同期，瑞达期货则实现营业收入16.53亿元，同比增长116.04%;净利润和扣非后净利润分别为3.7亿元、3.58亿元，同比增长181.23%、183.59%，业绩增速超过行业龙头。(记者徐佳)