估值到底了？多家银行触发稳定股价措施启动条件

春节刚过，银行股掀起稳定股价的小高潮。2月7日晚间，多家地方银行发布触发稳定股价措施启动条件的提示性公告。

重庆银行7日晚间表示，自2022年1月4日至2月7日，A股股票已连续20个交易日收盘价低于每股净资产，达到触发稳定股价措施的启动条件。

重庆银行指出，董事会将在股票价格触发启动稳定股价措施条件之日(2022年2月7日)起的10个交易日(2022年2月21日)内制订稳定股价的具体方案，并在履行完毕相关内部决策程序和外部审批/备案程序(如需)后实施，且按照上市公司信息披露要求予以公告。

同样触发稳定股价措施启动条件的还有浙商银行。公司7日晚间发布公告，在触发日(2022年2月7日)后10个交易日内制定稳定股价措施并由董事会公告。公司将在2月21日前召开董事会，制定并公告稳定股价的具体措施。

与前述两家银行相比，渝农商行已经制定了稳定股价方案。公司7日晚间发布公告，将启动董监高增持。

具体来看，截至2022年2月7日，在渝农商行领取薪酬的非独立董事、高级管理人员共9人，其中，非独立董事5人，高级管理人员4人。以不超过上一年度自公司领取薪酬(税后)15%的自有资金增持渝农商行股份。本次增持实施期限为自2月8日起6个月内，增持计划不设价格区间。

但值得注意的是，这轮增持并非立即启动。原因就在于公司处于年报及季报的时间窗口。因此，渝农商行的本次增持计划将于2022年第一季度报告发布后实际开始实施。

回溯来看，虽然本轮稳定股价的小高潮发生在春节刚过的时间窗口，但是早在去年就已经有公司发布过类似公告。

以去年12月为例，包括重庆银行、紫金银行、沪农商行、西安银行等在内，多家地方银行都发布了稳定股价方案或者措施实施进展公告。这表明，多数银行股“低估值”已经绵亘于二级市场较长一段时间。

银行股估值究竟有多低呢？从市净率角度可以看出一些端倪。

以渝农商行为例，公司最新每股净资产为9.13元，不过公司2月7日的收盘股价却仅为3.92元，市盈率仅为3.8倍，市净率也仅为0.45。而从板块整体来看，A股有超过30只银行股处于“破净”状态，占比超八成。

这面是估值相对较低，那一面却是业绩保持相对较高增速。今年开年以来，A股首批上市银行业绩快报新鲜出炉，不少银行净利增速超20%，还有中小银行净利增幅突破30%。由此，也曾带动A股开年后银行板块股价表现的短期活跃。

触发稳定股价措施启动条件，对于相关标的银行的短期股价表现来看，会带来积极意义和正向影响。不过，也应看到稳定股价的B面。

虽然银行股是A股目前市场中估值较低的蓝筹板块，但银行股的折价估值也符合相关机构投资者的认知和预期。一方面，随着地产步入调整周期，部分投资人担心银行资产还有一部分坏账并未体现在报表中；另一方面，也会有投资人担心银行股的成长性不如部分高科技公司。

（文章来源：证券时报）

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