引入“源头活水”服务实体 国内母基金规模去年突破4.5万亿元

由深度调整转向政策回暖，国内母基金设立潮频频涌现。截至2022年底，国内母基金数量达到350只，管理规模超过4.57万亿元，同比增长了24.82%。

在业内人士看来，从省市到县区，各地政府纷纷拿出真金白银，大手笔投资设立母基金，引领地区产业发展。随着基金矩阵不断兴起，母基金逐渐向产业化、专业化转型，通过不断引入多元化LP，深度服务实体经济。

(相关资料图)

去年新设立基金超过5000亿元

2月27日，母基金研究中心发布了《2022中国母基金全景报告》。报告显示，2022年全年，新发起成立的母基金合计113家，规模合计达到5473亿元。其中，市场化母基金有10家，基金规模达到764亿元；政府引导基金有103家，基金规模达到4709亿元。

各地政府在2022年大手笔设立引导基金，从省级、市级逐步下沉至区县级，遍地开花。“随着资本招商的重要性不断深入，母基金这一发展经济行的有效手段越发得到认可，其引领产业发展的作用正在得到地方政府的重视。”母基金研究中心表示。

具体来看，江苏省、安徽省在设立母基金方面相当积极，2022年新设立的母基金数量占比国内总量的12%、11%。

湖北省长江产业集团在原省级股权投资引导基金、长江经济带产业引导基金的基础上，重组扩容设立规模100亿元的长江创投基金、400亿元的长江产投基金。通过两支母基金引导放大设立5000亿元的各类基金，助力湖北产业转型升级和经济高质量发展。

此外，广东省、福建省、山东省、江西省、四川省、浙江省均有不少百亿级别母基金，并推出了适合当地特色产业发展的政府引导基金，如集成电路、新基建、绿色低碳等产业母基金。

正是基于2022年各地政府快步疾行，截至2022年末，国内350家母基金管理规模合计达到4.57万亿元，同比增长超两成。

打造矩阵化基金集群

新兴产业的不断兴起，提升了各地设立专业化、产业化引导基金的劲头。整体看，多地打造矩阵化的基金集群，千亿级基金丛林孕育而生。

今年1月底，陕西西安宣布建立总规模不低于1000亿元的重点产业链基金集群，带动先进制造业项目投资规模超过3000亿元。

去年12月，深圳市“20+8”产业集群基金总体规划正式公布。深圳“20+8”产业基金群按照“一个产业集群至少有一只基金配套支持”的思路，由深圳市引导基金公司负责运营，将由市、区引导基金联合出资，分类分批逐步设立，联手社会资本打造一个近千亿规模的产业基金集群。

同时，深圳市各区正在相继推出发展创投的重磅举措。对此，业内人士认为，深圳千亿级基金矩阵并非夸张，其各区已形成打造产业基金集群的合力。这一创新之举，将在全国范围内起到示范性带动作用。

母基金研究中心相关人士表示，政府推动产业投资的逻辑正向推动打造基金群“航母舰队”转变，背后反映了引导基金对引导市场资源发展产业、招商引资上向专业化、市场化方向的转变。展望未来，相关专业化、产业化、规模化的“基金矩阵”还会陆续涌现，推动地区产业转型升级。

LP多元化发展

随着经济持续复苏，货币政策、财政政策持续发力，有效缓解了私募股权投资行业的资金紧张局面，险资、上市公司、信托等主体正成为LP领域的重要参与者。

保险资金规模大、期限长、来源稳定，适合长期限投资。2022年，中国人寿、太平洋人寿、光大永明人寿、泰康人寿、阳光人寿、长城人寿、大家人寿、英大泰和人寿、中华联合保险、国华人寿等险资均有对外出资，以LP角色出资已超140亿元。

技术与产业变革速度不断加快，加上企业转型升级动力增加，越来越多的公司在相关领域积极布局，涌入一级市场，为未来的收购并购做下准备。据不完全统计，2022年合计有380多家上市公司出资设立产业基金，占A股上市公司总数的约7%。从出资规模来看，计划出资总规模达到800亿元，设立基金的合计目标募集金额超过2000亿元。

此外，还有中航信托、上海国际信托、华能信托、百瑞信托、云南信托、国投泰康信托、中诚信托等信托公司参与投资基金的出资。

母基金研究中心认为，随着资金面压力的缓解，以及政策对多来源资金的不断放开，国内母基金行业正迎来发展的“第二春”，进入到更加健康有序发展的阶段。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

关键词： 源头活水