从基金持股看行业变迁 隐形重仓股表现抢眼

2020年公募基金业绩闪耀。最新披露的公募基金年报显示，不少隐形重仓股的抢眼表现，推动了基金净值增长;公募基金把募集来的资金，大量投向回报率更高的新兴产业，也助推了产业升级。

隐形重仓股表现抢眼

对于公募基金来说，季报会披露前十大重仓股，半年报和年报则会披露完整的持仓情况。通过分析去年的绩优基金可以发现，隐形重仓股为基金净值的上涨贡献颇多。

以农银汇理基金的赵诣为例，他通过重仓新能源、军工、科技等板块，一举包揽去年主动权益基金收益榜的前四名。从其隐形重仓股情况看，以去年的业绩冠军农银工业4.0为例，截至去年底，持仓非常集中，包括应流股份(603308)、嘉元科技、科达利(002850)、杭可科技、新泉股份(603179)、深信服(300454)、顺丰控股(002352)等。

从上述个股的市场表现看，不少个股在临近年底时涨幅惊人，以嘉元科技为例，去年最后两个月内股价接近翻倍，新泉股份在去年最后10个交易日上涨近四成，杭可科技一个多月上涨50%以上。深信服、顺丰控股等涨幅也很大。不过，在牛年春节以来的调整行情中，上述个股均跌幅不小。

得益于去年核心资产的大涨行情，不少明星基金的隐形重仓股表现抢眼。以易方达中小盘基金为例，2020年收益率高达84.35%，其隐形重仓股包括山西汾酒(600809)、爱尔眼科(300015)、海康威视(002415)、水井坊(600779)、百润股份(002568)、恒生电子(600570)、三棵树(603737)、涪陵榨菜(002507)，从上述个股去年四季度的市场表现看，大多涨势喜人，其中山西汾酒涨幅高达90%，爱尔眼科、百润股份涨幅均高达50%左右。

从基金持股看行业变迁

对于公募基金来说，通过社会募集资金，利用自己的专业技能，将资金投入到回报高的地方，是投资制胜的一大秘籍。国内外的投资历史表明，顺应社会发展趋势的领域，往往是投资回报更高的地方。

从年报中透露的基金持仓数据也可以看出，公募基金紧紧把握了消费升级和科技创新两大方向。前者瞄准居民享受美好生活的支出，后者则为居民美好生活和社会发展助力。

从基金公司的第一大重仓股数据看，在145家基金公司中，有42家公司选择重仓贵州茅台(600519)，9家公司重仓五粮液(000858)。除了上述传统白马股以外，不少新兴产业龙头股也成为基金公司第一大重仓股，其中8家公司重仓宁德时代(300750)，6家公司重仓隆基股份(601012)，中欧基金重仓最多的是赣锋锂业(002460)，华安、上投摩根、民生加银基金重仓最多的均是中国中免(601888)。此外，兆易创新(603986)、卓胜微(300782)、紫光国微(002049)、智飞生物(300122)、药明康德(603259)、顺丰控股、明阳智能(601615)、航天电器(002025)等也成为部分公司的第一重仓股。

从基金经理观点看，不少明星基金经理表示了对新兴行业的看好。广发基金明星基金经理刘格菘明确表示，随着光伏行业全面进入平价时代、汽车电动化大趋势的确立，以及海外需求的快速增长，光伏行业已经进入快行道，龙头公司将充分受益。

睿远基金明星基金经理赵枫表示，在很多细分行业和领域，一些行业的佼佼者正在快速成长，他们中很多已经成为国内的强者，正在积极参与全球竞争，未来有可能成为全球性公司，这是有望孕育出巨大投资回报的机会。

关键词： 基金持股 隐形重仓股