交投活跃叠加中报业绩 券商股一改颓势

截至8月3日收盘证券板块指数走势 来源：同花顺

本周前两个交易日，证券板块一反半年来的低迷走势，涨幅引人注目。8月3日开盘，证券板块异动拉升，东方证券触及涨停。截至当日收盘，同花顺证券把板块指数涨0.36%，收报1339.92点。国联证券和东方证券领涨，分别涨5.57%和5.16%。而值得注意的是，今年上半年以来，证券板块较低的估值水平与向好的基本面出现了背离。

业内人士认为，近期A股市场交投活跃、证券板块整体估值偏低、龙头券商中报业绩亮眼等因素，使得证券板块一改此前颓势。未来，在居民财富配置朝着权益市场转移的大背景下，券商的财富管理、衍生品、两融等高资产收益率业务有望迎来大力发展。

交投活跃叠加中报业绩 带动证券板块爆发

业内人士认为，证券板块的走势与A股市场的交投活跃程度有关。记者梳理发现，今年上半年，沪深两市日均成交额一直在9000亿元左右徘徊。但从7月份开始，沪深两市日均成交额达到12009.52亿元，单日破万亿元成常态，8月第一个交易日两市成交额更是突破1.5万亿元。

基本面向好也是此次券商股大涨的原因之一。中信建投研究报告显示，今年上半年度，证券业营业收入同比增8.91%，净利润同比增8.58%，125家券商实现盈利。

中信证券上半年营业收入同比增长41.04%;归属于母公司股东的净利润增长36.66%。东方财富上半年营业收入同比增长73.17%;实现归母净利润37.27亿元，同比增长106.08%。

此外，近期地产调控收紧和当前货币政策中性偏宽松的基调，也为券商板块提供了向上催化剂。安信证券研报称，今年以来全国部分城市房贷利率一直处于上调的节奏中，地产政策的趋严有利于进一步抑制当前的炒房热情，部分“热钱”可能会从楼市流出转向股市，成为市场看好券商的催化因素。

居民财富持续入市财富管理是优质赛道

有分析师认为，过去几年的券商行情往往呈现短期爆发力强，但持续性弱，且伴有一定回撤的特征，因此近年来投资者对证券板块的脱粉现象明显。而随着各大券商加速向财富管理转型，财富管理赛道表现优秀的券商股，未来或将有所表现。

招商证券分析师郑积沙认为，证券公司围绕财富管理产业链扮演的角色有三：销售交易渠道、资产管理机构以及提供托管等专业服务。目前从证券业协会披露的口径来看，今年上半年，证券经纪业务净收入681亿元，同比增长20%。代销金融产品收入101亿元，同比增118%，资管业务和投资咨询业务净收入分别为145亿元和24亿元。

招商证券研报显示，在证券公司财富管理产业链收入中，渠道收入增速最快。而基金代销是各大券商财富管理产业链中的重要一环。在中基协近日公布的二季度基金代销机构公募基金保有规模前100家榜单中，券商占据51席，相较一季度增加4席，占比高于银行和独立机构。

不少业内人士看好券商板块的中长期投资价值，并强调财富管理赛道的重要性。南方基金认为，考虑当前的估值水平、业绩支撑、市场环境改善以及长期增长空间，继续积极看好财富管理大逻辑下券商板块的投资机会。( 王楚涵)

关键词： 中报业绩 券商股 板块指数 东方证券