上市一周年康泰医学迎来变脸遭股东抛售 二季度净利跌逾70%

上市一周年的康泰医学(300869.SZ)遭股东抛售。

8月24日，康泰医学披露股东减持计划，重要股东康泰投资以及11名董监高齐抛减持计划，合计拟减持不超过7.28%股权。

与股东及董监高拟大举减持相对应的是，康泰医学的经营业绩变脸。今年上半年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.02亿元，同比下降44.34%。

康泰医学称，2020年与疫情相关的医疗器械产品需求量大幅增长，公司依托自身优势全力投身抗疫，实现了经营业绩高速增长。今年上半年，市场需求逐渐趋于理性。公司调整产品结构，销售收入明显下降，带动净利润下降。

二级市场上，康泰医学的表现越来越差。8月25日，康泰医学大跌14.95%，为42.39元/股，较去年同期累计下跌70%。

二季度净利跌逾70%

经营业绩高速增长只是昙花一现，康泰医学进入变脸时刻。

根据半年报，今年上半年，康泰医学实现营业收入5.15亿元，同比下降31.45%。公司实现的净利润、扣非净利润分别为2.02亿元、1.98亿元，同比下降44.34%、45.23%。

分季度看，公司业绩同比下降主要出现在第二季度，营收和净利分别变动-56.17%、-70.32%，环比也有明显下降。

康泰医学的经营业绩不太稳定。2014年至2016年，公司业绩连续增长，至2016年营业收入、净利润分别为4.42亿元，1.03亿元，同比增长43.24%、43.44%。

然而，在经过连续三年增长后，其经营业绩进入调整期。2017年、2018年，公司实现的营业收入分别为3.98亿元、3.63亿元，同比分别下降10.02%、8.84%。净利润为0.77亿元、0.62亿元，同比分别下降25.54%、19.50%。扣非净利润为0.69亿元、0.59亿元，同比分别下降29.24%、15.49%。

2019年，上市前一年，IPO关键期，业绩结束了接连下滑的势头，实现了由降转增。当年，康泰医学实现营业收入3.87亿元、净利润0.74亿元，同比分别增长6.78%、18.94%。扣非净利润0.68亿元，同比增长16.50%。

2020年，康泰医学在新冠肺炎疫情全球暴发之时进入A股市场。当年，体外诊断、监护仪、呼吸机、检测试剂等与疫情相关的医疗器械产品需求量大幅增长，行业整体产能急剧扩张。此外，公司称，其持续加强内部经营管理，提高效率，在国内和国际市场的品牌影响力和认知度得到进一步提升，给公司的经营发展带来了更多机会。当年，公司还获得以政府补助为主的非经常性损益，对公司净利润的影响约为1225万元左右。

基于上述因素，2020年，公司实现的营业收入为14.01亿元，较上年同期增逾10亿元，增幅为261.84%。净利润6.13亿元、扣非净利润5.95亿元，同比分别增长731.37%、771.01%，同比增幅均超过7倍。

只不过，如此高速增长的好势头未能延续。

对于今年上半年的经营业绩大幅下滑，康泰医学在半年报称，今年以来，部分国家和地区疫情得到初步控制，医疗器械需求逐渐趋于理性。公司抓住医疗器械市场扩容的有利时机，巩固主业竞争优势，不以追求规模扩张为优先目标，把重点放在产品结构调整和深度经营上来，注重公司核心竞争力与中长期盈利能力提升。

此外，今年，康泰医学不再享受社保减免优惠政策，人力成本同比增加，加之全球物流成本持续上涨，导致营业成本增加，整体毛利率有所下降。

康泰医学称，与疫情之前相比，公司目前处于健康、良性发展轨道。

只是，康泰医学所称调整产品结构和深度经营，能否实现预期目标，还存在较大变数。

胡坤财富一年缩水172亿

经营业绩惊人增长后大幅下滑，未来存在变数，康泰医学的股东寻求减持套现。

8月24日，康泰医学发了一份股东减持股份的预披露公告，内容为，重要股东及大量董监高准备减持，引发市场热议。

根据公告，康泰医学持股5%以上的股东绥芬河市康泰投资股份有限公司(简称“康泰投资”)、持股5%以上的董事王桂丽，拟在本减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份数量均不超过1200万股(占总股本的2.9866%)。

今年半年报显示，王桂丽、康泰投资分别持股14.70%、6.38%，为康泰医学第二、三大股东。

除了上述两名持股5%以上的重要股东要减持外，公司的董监高也积极减持。具体为，董事杨志山、郑敏分别持有公司股份680.01万股(占总股本的1.6926%)、148.59万股(占总股本的0.37%)，拟减持分别不超过170万股、37万股，分别占总股本的0.42%、0.09%。监事高瑞斌持有公司股份263.58万股(占总股本的0.66%)，拟减持不超过60万股。

公司监事李学勇、陈克权、杨波、吕扬通过康泰投资间接持股147.84万(占总股本的0.37%)，四人拟减持其间接持有的不超过36.96万股。(该部分减持股份数量包含在康泰投资拟减持的1200万股计划中)。

此外，公司高管寇国治、付春元、刘振红、许云龙等四人也拟减持不超过81万股、75万股、32万股、69万股。

跟上述两大重要股东一样，上述董监高的减持时间也为本公告15日后的6个月内，减持原因均为自身资金需求。上述股东本次合计计划减持数量不超过2924万股，占公司总股本的7.28%。

8月24日，这一天是康泰医学上市一周一年，也是上述股东所持股份解除限售的第一天。限售股一经解除限售，股东就急着抛出减持计划，并将伺机减持，一定程度上说明股东对公司未来发展前景的不乐观。

从拟减持的董监高人数看，多达11人，超过公司董监高总数的一半。

二级市场上，康泰医学曾经辉煌夺目。8月24日，上市首日，股价最高达308元/股，较其首发价格10.16元/股大涨近30倍。这一涨幅，创造了当时创业板新股纪录。

不过，股价迅速冲高回落，上市首日收报118元/股，次日，股价依旧大涨，收报138.99元/股。一周年后，即今年8月25日，或受上述股东拟减持消息影响，股价大跌14.95%，收报42.39元/股，较去年同期累计跌去了70%。

康泰医学的实际控制人为胡坤，25年前，其余人合伙共计出资50万元创业。去年，康泰医学上市初期，胡坤的持股财富一度达到252亿元，一年后，持股市值仅为80亿元，短短一年缩水了172亿元。

关键词： 康泰医学(300869 SZ) 医疗器械 市场需求 经营业绩