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A股CIS赛道迎来新玩家格科微 与狼共舞追赶中高端

A股CIS赛道迎来新玩家格科微(688728.SH)。

谈到A股市场CMOS图像传感器(CIS)赛道霸主,一般都会想到韦尔股份。与韦尔股份收购扩充CIS业务不同,格科微是一家通过自主研发,依靠技术优势和价格优势获得成功的企业,其技术核心人物就是公司创始人赵立新。

2003年,拿着高中同学投资的初始200万美元,和自己在高端图像传感器领域的专利,赵立新回国创立格科微,踏入CIS市场。

在过硬的科技实力和“运气”下,格科微迅速站稳脚跟并突出重围,成为中芯国际合作伙伴,获得华登国际和红杉资本青睐。

创立18年,格科微在国内CMOS图像传感器芯片的出货量市场占有率已居第一,全球市场占有率排名第二。

不过,格科微称霸在低端市场,与索尼、三星、海力士等巨头相比技术积累远远不够。赵立新表示,要与狼共舞,上市后将扩大自主生产的产能,提升公司在高阶产品领域的研发能力和研发速度。

作为A股唯二CIS行业公司,格科微受到投资者追捧,8月27日,其市值达893.85亿元。

幸运接二连三迅速站稳脚跟

“我自己觉得格科是一家很幸运的公司。”赵立新把格科微成功的首要因素归结为运气。

在创业以前,赵立新只是一名普通的从美国回来的技术工程师,曾先后在新加坡特许半导体公司、美国ESS公司、UT斯达康从事相关工作。2003年,拿着高中同学投资的初始200万美元,和自己在高端图像传感器领域的专利,赵立新回国创立格科微。

“我是无知者无畏”。一开始,他选择做高端图像传感器设计,但由于研发不顺,转而做基带研发,遭遇波折又回到低端传感器领域。如何找到准确的市场定位是很多芯片设计公司面临的难题,赵立新原本想做高端,但后来发现市场、资金等环节都不具备条件,只能从低端做起,“创业公司没有多少选择”。

赵立新在初期曾如此规划格科微的发展:先做工艺,再把技术做好,之后做产品。从技术的源头做到市场,这并不符合商业逻辑,赵立新也承认,“当时有些疯狂,唐吉柯德式的。”这样的想法在当时的市场环境中注定无法孕育出结果。

虽然起步就遭遇波折,但幸运也眷顾了赵立新。关键时刻格科微获得了中芯国际的橄榄枝。格科微起步之时,正值中芯国际想做图像传感器,双方一拍即合,格科微帮助中芯国际建立CIS生产工艺线,中芯则负责其研发费用。在同行们为“烧钱”叫苦不迭时,格科微不可思议的活下来了,“如果是我们自己出钱,早就烧死了”。

格科微的幸运仍在延续,“我们要开卖产品时,市场竟然缺货。”2005年初许多同行无暇顾及当时规模相对很小的PC市场,都盯在高端手机市场。“虽然PC市场的技术含量不高,但这是格科微生存下来的起点。”赵立新说。

抓住这个无人搭理的市场空隙后,格科微2005年卖出了1600万颗芯片,销售额达到500万美元,并实现盈利。这种业绩表现在当时的行业中很少见,这也帮助格科微顺利拿到华登国际和红杉资本的投资。

随着在中低端芯片市场站稳脚跟,格科微进一步发挥其成本优势,“所到之处,片草不生。”到2014年,格科CMOS Image Sensor IC的出货量超过9.4亿颗芯片,LCD驱动芯片的出货量超过1亿颗,全年销售总额突破3.5亿美金,在国内CMOS图像传感器芯片的出货量市场占有率排名第一,全球市场占有率排名第二。

根据华登国际董事总经理黄庆的介绍,国内像赵立新这样的全产业链人才很少见,他会根据本土市场的需求,采用创新的工艺和电路设计,把产品的性能和价格做到最好。

“中国当时一家做CIS的公司都没有,而这肯定是未来的趋势。赵立新懂技术、懂市场、懂产品,对自己也很有信心,很难见到综合能力这么强的创始人,所以我们毫不犹豫投了格科微。”黄庆说。

华登国际的判断是正确的。确实,长期以来,CIS市场都被索尼、三星等日韩厂商主导。但随着国内玩家格科微、思特威和思比科等的入局和发展,国外厂商高度垄断的壁垒已被打破。

与狼共舞追赶中高端

在幸运的前提条件下,格科微的成功更来自于过硬的实力。

赵立新一直强调,一个企业没有自己创造的核心技术,是不可能走得远的。目前,格科微在CMOS图像传感器及多媒体处理器的设计和算法上,都拥有完全的自主知识产权,以及世界领先、最具竞争力的制造工艺技术。已经拿到多项CMOS图像传感器结构和工艺方面的美国专利,近200项国内发明及实用新型专利,还有260余项CMOS图像传感器结构方面的中国专利正在审批之中。

赵立新非常骄傲的提到,格科微至少有十项左右专利,是本领域内,非常基础、和具有突破性的创新。

近年来,格科微开发了一项Chip On Module (COM) 的创新封装专利,还为此专门花了五六年的时间研发特殊的设备。这一突破性的发明,对公司后面的发展起到至关重要的作用,也为公司带来非常可观的利润。

赵立新介绍格科微的技术优势:光刻层数比竞争对手少20%,die size比对手少30%,这两个优势叠加在一起,成本优势巨大。

不过,目前格科微的产品线覆盖较为低端,正如赵立新在发展初期所说,格科微提供的是更有性价比的产品,因此毛利率相对同行基本属于垫底水平。与CMOS图像传感器的传统老大IDM巨头们(索尼、三星、海力士)相比,才创立18年的格科微技术积累还远远不够。

Sony主流的CMOS传感器像素已经达到6400万,几乎统治了所有主流高端智能手机,而格科微目前能够量产的最高像素仍然停留在2018年的1300万像素。

工艺研发和电路研发都需要巨大的投入,国内的厂商想要追赶都很不容易。“这是小米加步枪,和飞机大炮之间的差距。”赵立新这样形容。

在激烈竞争下,格科微希望推进差异化策略。在中低端产品上,格科微会坚守住自己在手机市场的阵地;中高端产品上,会与CMOS图像传感器业内的IDM巨头们进行合作,以适应中国市场的需要。

既和IDM竞争,也与IDM合作,赵立新强调:我们必须与狼共舞,必须跟它们一起活着。

登陆资本市场为赵立新带来新的机遇。招股说明书显示,格科微本次首次公开发行股票拟募集资金69.6亿元,其中63.76亿元将用于12英寸CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目,5.84亿元将用于CMOS图像传感器研发项目。“上市之后,我们会向Fab-Lite(轻晶圆厂)模式转型。”赵立新说,未来,公司将通过自建部分产线的方式,扩大自主生产的产能,提升公司在高阶产品领域的研发能力和研发速度。

“格科微的目标,就是要让世界看到中国的创新。”赵立新说,“我们已经在这条路上走了十八年,未来还会有更多的十八年等待我们一步步前行。”

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