实地探访科创板“质谱仪第一股”禾信仪器：国产替代释放百亿市场空间 政府补助多为科研项目经费

与其他偶发性的政府补助不同，公司获得的政府补助，大部分是依靠自身研发实力从相关部委及省市科技主管部门获得的科研项目经费，这类政府补助为企业协助解决国家技术难题、为企业创新提供了有力的支撑，并具备较强的。。。

今年9月，广州禾信仪器股份有限公司(下称“禾信仪器”，688622.SH)正式登陆科创板，作为工信部第一批专精特新“小巨人”企业，禾信仪器是国内首家专注于高端质谱仪器研发、制造、销售及技术服务的科创板上市公司。

近日，南方财经全媒体记者实地走访禾信仪器所在地，位于广州科学城的广州开发区科技企业加速器，与禾信仪器董秘陆万里就市场关注热点进行了交流。

数据显示，过去3年禾信仪器累计研发投入逾亿元，业绩保持稳定增长，2020年营业收入为3.12亿元，复合增长率逾58%，毛利率逾60%。作为国内质谱仪器细分领域的龙头企业，禾信仪器致力于高端质谱仪器技术的产业化与国产化，主要产品被工信部认定为国家级“制造业单项冠军产品”，市场占有率名列前茅，初步具备参与国际竞争的能力。

陆万里向记者介绍，“质谱仪行业是一个投入非常大、产出周期很漫长的行业，公司首个产品经历了大概10年的研发周期，这就决定了公司的发展离不开资本市场，需要大量的资金前期投入研发。对于国家而言，这个行业是战略性产业，目前约90%的市场份额仍被国外巨头所垄断，禾信仪器接下来还需要持续不断地进行创新，努力实现国产替代。”

从“新四板”到科创板

从国际经验看，科技创新离不开雄厚的科研力量，发达的资本市场对其大有裨益。有效发挥资本和市场的巨大力量，架起金融资本与科创要素的通道，促进科技与资本深度融合，是培育现代高科技企业的重要途径。

在广东股权交易中心“新四板”挂牌，是禾信仪器走进资本市场的第一步。

据记者了解，禾信仪器在2016年完成股改，此后接触到股交中心挂牌的信息，了解到通过股交中心平台，企业可以向投资者展示企业的创新能力和竞争优势，发掘投融资机会，于是很快提交了申请资料并获得挂牌批准。

目前，广东股交中心已汇集全省政策和金融资源为上万家企业提供挂牌展示服务，累计帮助企业融资过千亿元，积极发挥服务实体经济和支持中小微企业的作用，为企业进入更高层次资本市场打造“快车道”。截至2020年9月，广东股交已培育上市企业7家、上市申报企业16家、“新三板”企业102家。

谈及登陆广东股交中心后的变化，陆万里指出，“一是感受到对外信息披露的重要性，增强了信息规范披露的意识；二是在一定程度上提升了企业的知名度，有很多投资机构通过股交中心这一渠道了解到公司信息，主动来进行调研等等，打开了和资本市场投资者的交流窗口。”

成功向资本市场迈出第一步后，禾信仪器更加坚定企业借助资本市场发展壮大的决心，进而在2017年登陆“新三板”，在2021年9月登陆科创板。禾信仪器的“成长记”，也是中国逐步完善多层次资本市场体系，构建市场良好发展生态的缩影。

借助科创板上市，禾信仪器将持续进行各项质谱技术研究和积累，继续推进新产品研发和产业化，缩小与国际知名分析仪器公司的差距。

此次上市，禾信仪器募集资金总额为3.10亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为2.73亿元，拟分别用于质谱产业化基地扩建项目、研发中心建设项目、综合服务体系建设项目、补充流动资金。

国产替代释放百亿市场空间

质谱仪属于高端分析仪器，是一种“灵敏度极高的天平”，可以通过测量带电粒子的质量进而对物质进行定性和定量分析。质谱仪的研发涉及精密电子、精密机械、真空、软件、自动控制等技术以及电子光学和离子光学、物理化学等学科，具有很高的技术壁垒。

质谱仪对推动经济发展、促进相关行业技术升级、打破国外高端分析仪器垄断、提高高端分析仪器国产化率及国产替代等方面具有重要战略意义，近年来我国密集出台涉及仪器仪表行业及相关应用领域的产业政策，在政策支持下，我国本土企业有望突出重围。

近年来我国质谱仪市场规模不断扩大，据第三方研究机构统计，截至2020年我国质谱仪市场规模达到142.2亿元，2010-2020年复合增长率为17.77%。

根据中国海关统计数据显示，我国质谱仪进口金额整体呈现逐年增加的趋势，自2014年的44.68亿元增加至2018年的96.77亿元，年均复合增长率达21.00%。同样是2014年-2018年，禾信仪器的营收从3838.75万元增长至1.35亿元，复合增长率达36.91%。

陆万里向记者介绍，“国外质谱仪厂家已经在中国耕耘了很长时间，无论是在产品性能、产品服务还是在配套的应用开发来讲都已经比较领先，作为后来者，我们很难在短期内全面超越他们，需要一定时间去树立国产品牌的影响力。”

相对于国外巨头而言，目前禾信仪器在哪些地方可以进行突破？陆万里认为，一是禾信仪器可以走差异化的道路，相比之下公司能够更好地理解国内客户的需求，可以提供更有针对性和差异化的产品及服务，比如公司在环保领域推出的污染源质谱溯源技术；二是在应用模式相同的产品中，禾信仪器具备价格及本地化服务的优势；三则是目前国家政策在大力支持质谱仪产业的国产化。

根据2017年工信部发布的《产业关键共性技术发展指南》，将“质谱分析检测技术”明确列为具有应用基础性、关联性、系统性、开放性等特点的产业关键共性技术，优先发展。

在陆万里看来，随着国家产业升级以及人们对生活品质需求的不断提升，以质谱仪为代表的高端分析检测设备将迎来新一轮的市场增长。同时，在国家鼓励国产替代以及核心技术自主可控的大背景下，为国产质谱仪器带来了新的市场机会。

回应政府补助依赖问题

据了解，由于质谱仪尚未完成国产替代化进程，国内专门从事研发、生产和销售的质谱仪公司也不多，禾信仪器作为国产质谱仪公司中的一员，自成立以来持续承担许多与质谱仪相关的“国家重大科技专项项目”，获得不少来自于科技部、工信部等部委及省市科技主管部门的科研项目经费。

招股书指出，2018-2020 年，公司由于承担较多政府科技攻关项目从而获得较多政府科研项目资金投入，公司计入当期损益的政府补助金额分别为1377.40万元、2948.55万元和2119.44万元，占利润总额的比例分别为 61.60%、54.39%和 26.22%，占比维持在较高水平，禾信仪器经营业绩对政府补助存在依赖。

陆万里向记者解释， “ 首先，与其他偶发性的政府补助不同，公司获得的政府补助，大部分是依靠自身研发实力从相关部委及省市科技主管部门获得的科研项目经费，这类政府补助为企业协助解决国家技术难题、为企业创新提供了有力的支撑，并具备较强的持续性。另外，从2018-2020年的经营数据也可以看出，公司营收保持快速增长，政府补助金额在利润总额中的占比已经越来越小，说明公司前期大量研发投入的成果正在加速产业化进程，自身盈利能力不断在增强。”

质谱仪广泛应用于环境监测、医疗健康、食品安全、工业分析、高校科研、国家战略等领域。禾信仪器产品的主攻方向是大气环境监测，现在也逐步延伸到医疗健康和食品安全领域，服务更多类型的客户。

“医疗健康和食品安全领域具有很大的市场空间，禾信现在都有布局，接下来也会陆续推出新产品。”陆万里举例称，“比如说微生物质谱仪，我们已经拿到医疗器械注册证并在医疗机构和疾控中心等客户群体实现了销售。另外公司今年还推出了核酸质谱仪，主要用于基因分型、遗传病、多病毒检测及用药指导等，开启了国产核酸质谱仪助力精准医疗的新征程。”

据了解，截至2020年末，禾信仪器员工结构中，研发人员为135人，占员工人数的24%，这一支研发团队是公司的中坚力量，分别涉及化学、物理、材料科学、测控技术与仪器、电子信息、分析化学、工业设计、自动化等数十个专业。

在IPO过程中，知识产权成为支撑禾信仪器的重要资产，截止招股说明书签署之日，公司及其子公司拥有商标33项；授权专利107项，其中发明专利40项，实用新型65项，外观设计2项；拥有软件著作权65项。

展望未来，禾信仪器将持续进行各项质谱技术、色谱-质谱联用技术及串联质谱技术研究和技术积累，继续推进新产品研发和产业化，立足大气环境监测领域，积极拓展水质监测、医疗健康、食品安全等其他质谱仪应用领域，不断提升公司的核心竞争力与国内质谱仪的市场份额。

（文章来源：21世纪经济报道）

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