复盘14种商品近10年沉浮 最稳的是它

2021年的投资主题是“涨价”，商品以及与商品相关的股票表现极好。标普高盛商品指数(GSCI)是2021年度表现第三的种资产类别，回报率为37.1%。虽然商品在2021年表现比较好，但从历史上看，商品的投资体验并不好。

在2021年，是能源之年，原油、煤炭和天然气集体大涨。

煤炭在2021年贡献了过去10年最高的投资回报率，达到160.6%。根据U.S。 Global Investors 数据，煤炭也是2021的波动性最低的商品，这是商品投资中比较少见的。去年出现负投资收益的大宗商品是贵金属，尽管商品和资产价格不断上升，通胀水平爆表，但贵金属未能跟上涨价大潮。

黄金和白银的分别为下跌3.6%和11.7%，铂金回跌9.6%，钯为2021的表现最差的商品，跌幅达到22.2%。除贵金属外，所有其他商品都实现了两位数的正回报，其中四种商品(原油、煤炭、铝和小麦)的单年表现为过去十年来最好。

至于大宗商品上涨的原因，旅行和企业重新开放是推动能源商品价格上涨的有力催化剂。

在2020年4月原油价格跌至负价后，2021年原油王者归来，涨幅高达55.01%，但价格波动较大，为年度最为动荡的大宗商品。天然气价格也大幅上涨，涨幅达到46.91%，主要原因是英国和欧洲的天然气价格上涨幅度更大，因冬季需求激增导致供应紧张。

随着全球向清洁能源的过渡，煤炭这两年大起大落。2020年，煤炭是表现垫底的大宗商品之一，而到了2021年，煤炭是表现最好的商品。高电力需求促使煤炭大量回归，发达国家对电力需求的回升，促成煤炭价格高举高打。

2021年对金属来说，“贵贱”是颠倒的。贵金属负收益，但基本金属表现良好。铜、镍、锌、铝和铅都是清洁能源转型的必要元素，随着电动汽车电池和可再生能源技术引起投资者的注意。对这些能源金属的需求看来将在2022年继续，特斯拉已经与Talon Metals。签署了价值15亿美元的75000吨镍交易。

投资者在2021年转向投资股票、房地产，甚至加密货币来保护，而不是传统的黄金和白银。铂金和钯也落后于其他大宗商品，钯金之前几年还是表现最好的大宗商品。

谷物类商品在最近十年回报稳定，验证了那句老话：民以食为天，饭碗最稳。

玉米和小麦在2021年都提供了两位数的回报，玉米达到了8年来的最高点，小麦达到了9年来从未见过的高价。总的来说，这两种粮食遵循2021的食品价格上涨趋势，因为联合国粮农组织的食品价格指数达到10年来的最高水平，比去年同期上涨了17.8%。

随着大宗商品、资产和消费品的通胀率飙升2021，投资者将对2022的回调持谨慎态度。美联储加息和减少资产购买的计划对大宗商品价格的干扰必然存在，普涨的行情难以见到，分化行情常在。

（文章来源：Wind资讯）