食品行业周报：国产婴配乳粉追溯体系覆盖国内超8成企业

板块表现：3 月28 日-4 月1 日，大盘指数涨跌幅2.46%，食品饮料指数涨跌幅2.9%，涨跌幅在28 个子行业中排名第10.表现前三板块为肉制品板块涨跌幅6.99%，零食板块涨跌幅3.82%，乳品板块涨跌幅3.47%。个股涨幅前三为青海春天(+25.85%)、双汇发展(+10.22%)、洽洽食品(+7.63%)。个股跌幅前三为星湖科技(-24.2%)、双塔食品(-8.86%)、均瑶健康(-8.15%)。

个股要点：【双汇发展】3 月29 日，公司公告2021 年年报，实现营收666.82亿元，同降9.72%，归母净利润48.66 亿元，同降22.21%。【光明乳业】3 月29 日，公司公告2021 年年报，实现营收292.06 亿元，同增15.59%，归母净利润5.92 亿元，同降2.55%。【青岛啤酒】3 月29 日，公司公告2021 年年报，实现营收301.67 亿元，同增8.67%，归母净利润31.55 亿元，同增43.34%。

【安琪酵母】3 月29 日，公司公告2021 年年报，实现营收106.75 亿元，同增19.5%，归母净利润13.09 亿元，同降4.59%。【贵州茅台】3 月31 日，公司公告2021 年年报，实现营收1061.9 亿元，同增11.88%，归母净利润524.6亿元，同增12.34%。【天味食品】3 月31 日，公司公告2021 年年报，实现营收20.26 亿元，同降14.34%，归母净利润1.85 亿元，同降49.32%。【盐津铺子】3 月31 日，公司公告2021 年年报，实现营收22.82 亿元，同增16.47%，归母净利润1.51 亿元，同降37.65%。

行业观察：据每日经济新闻百家号援引中国新闻网报道，据工信部表示，自2013年开展国产婴配乳粉追溯体系建设工作以来，已累计接入95 家婴配乳粉企业，覆盖了国内企业总数的80%以上、产品追溯数据量达17 亿条，已成为国内婴配乳粉领域最权威、最有影响力的追溯平台，对增强消费者的认可度发挥了积极作用。

本周观点：我们建议关注两条主线：一是稳增长的白酒板块，关注高端贵州茅台、五粮液、泸州老窖，次高端洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、舍得酒业、口子窖、水井坊、今世缘；二是盈利能力有望改善的乳制品行业，关注伊利股份。

大宗品成本数据跟踪：(1)生鲜乳：2022 年3 月23 日全国生鲜乳平均价为4.18元/公斤，环比下降0.24%，同比下降2.11%。(2)棕榈油：本周平均价为12780.17元/吨，环比下降0.12%，同比上涨153.98%。(3)黄豆：3 月20 日市场价为5520 元/吨，环比持平，同比上涨1.7%。(4)豆粕：本周平均价为4803.77 元/吨，环比下降7.26%，同比上涨42.49%。(5)小麦：本周平均价为3211.01元/吨，环比下降0.07%，同比上涨26.42%。(6)猪肉：本周平均价为18.2 元/公斤，环比上涨0.24%，同比下降48.45%。(7)白羽肉鸡：本周平均价为8.47元/公斤，环比上涨6.54%，同比下降1.74%。(8)玻璃指数：本周平均收盘价为2064.81，环比上涨6.25%，同比下降1.91%。(9)聚酯瓶片：华东市场本周市场价平均值为8272 元/吨，环比下降0.68%，同比上涨25.81%。(10)瓦楞纸：2021 年12 月31 日市场价为4379.80 元/吨，环比下降3.36%，同比上涨16.6%。(以上均已更新至最新数据)

风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。

（文章来源：海通证券）

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