USDA月报前瞻 | 本周五凌晨公布！阿根廷大豆产量成市场焦点-每日焦点

1月USDA月报和第四季度谷物库存报告将于本周五凌晨1点公布！金十期货APP汇总各家机构观点，梳理美豆后市逻辑，一文为您前瞻本次月报。

美国农业部(USDA)将在北京时间1月13日凌晨1点公布多份重磅报告，其中包括1月供需报告、第四季度谷物库存报告以及2022年定产报告(点击查看：金十期货日历)。本次报告需重点关注阿根廷大豆产量预估数据。目前市场预计巴西大豆丰产，而阿根廷大豆产量预估恐将受到下调。

一、机构前瞻美国农业部(USDA)1月供需报告

【资料图】

美尔雅期货：本次USDA报告恐将下调阿根廷大豆种植面积和单产数据

当前价格走势也在消化未来预期，成本端方面，2022年12月USDA报告虽然显示2022/23年度全球大豆走向宽松，但对比库消比可以看出，全球大豆库存的边际改善依然有限。而当前南美天气炒作愈演愈烈，南美大豆尤其是阿根廷大豆种植面积和单产恐将受到下调，从而对并不那么充裕的大豆新作库存带来冲击。 成本端“远虑”与“近忧”将汇聚于2023年1月USDA供需报告，一方面美豆新作最终定产即将确定，另一方面南美炒作预期也将被计入现实，市场定价再次由预期转回产业。

光大期货：USDA对南美大豆产量下调幅度若超过1000万吨，则美豆出阶段性高点概率将增加

目前市场题材聚焦南美天气和全球需求预估。巴西大豆产区有分散性降雨，阿根廷干燥天气持续，偶有降雨，大豆播种完成90%。美豆上方压力来自于巴西丰产和即将收割，下方的支撑在于南美产量下调幅度或1000万吨以上。美豆目前处于岔路口，美豆核心运行区间1460-1530美分/蒲。USDA对南美大豆产量下调幅度若超过1000万吨，则美豆出阶段性高点概率将增加。

华联期货：本次USDA报告中阿根廷可能减产，但南美的丰产形势基本确定

目前来看，巴西大部分地区的播种进展较为顺利，丰产的概率非常大；阿根廷方面，天气预报显示近期阿根廷迎来降雨，提振了播种遭到推迟的大豆作物，出现降雨会使阿根廷的作物生长不会变得那么极端。虽然阿根廷可能减产，但南美的丰产形势基本确定了，新作大豆的供需关系将有紧张转变为逐步宽松，这将长期利空豆粕，豆粕的行情或将逐步由牛转熊。

大地期货：阿根廷预计减产量远小于巴西增产量，预计本次USDA报告整体南美大豆产量仍然有所增加

南美大豆产量成市场关注焦点。目前巴西大豆种植已经基本结束，静待收获。巴西大豆主产预期较高。阿根廷虽有单产减少隐患，但是预计减产量远小于巴西增产量，故整体南美大豆产量仍然有所增加，所以全球大豆供应格局偏宽松。

国家粮油信息中心 ：巴西大豆丰产基本已成定局，此次USDA报告还需关注阿根廷大豆产量预期

目前，巴西大豆丰产基本已成定局，但南部南里奥格兰德州降雨稀少仍对产量造成扰动；近期阿根廷降水有助于大豆播种进度推进，但同比仍然落后，且1月中旬种植窗口期即将关闭，加之阿根廷第二轮大豆美元出口优惠汇率实施结束，此后出口动能减弱。中国消费需求缓慢恢复，近期市场对世界经济衰退预期增强，打压原油价格，宏观面仍面临较多不确定性，预计短期美豆价格维持区间震荡。

宝城期货：本次USDA报告重点在于巴西大豆丰产预期与阿根廷大豆减产预期的相互碰撞

南美大豆产量调整进入市场关注的视野，巴西大豆产量预期创纪录，阿根廷大豆产量预期下降，这将成为下一次美国农业部报告中市场关注的调整重点。

二、路透和彭博前瞻美国农业部(USDA)1月供需报告

前瞻数据：美国2022/23年度大豆、玉米、小麦期末库存预估

美国2022/23年度大豆期末库存，路透、彭博预估均显示上调，分别为2.36、2.33亿蒲式耳，12月月报预估为2.20亿蒲式耳。

美国2022/23年度小麦期末库存，路透、彭博预估均显示上调，分别为5.80、5.81亿蒲式耳，12月月报预估为5.71亿蒲式耳。

美国2022/23年度玉米期末库存，路透、彭博预估均显示上调，均为13.14亿蒲式耳，12月月报预估为12.57亿蒲式耳。

前瞻数据：全球2022/23年度大豆、玉米、小麦期末库存预估

全球2022/23年度大豆期末库存，路透、彭博预估均显示下调，分别为10169、10150万吨；12月月报预估为10217万吨。

全球2022/23年度小麦期末库存，路透、彭博预估均显示上调，分别为26802、26830万吨；12月月报预估为26733万吨。

全球2022/23年度玉米期末库存，路透、彭博预估均显示下调，分别为29786、29770万吨；11月月报预估为29840万吨。

前瞻数据：巴西、阿根廷2022/23年度大豆、玉米产量预估

巴西2022/23年度大豆产量，路透、彭博预估均显示上调，分别为15228、15254万吨；12月月报预估为15200万吨。

巴西2022/23年度玉米产量，路透、彭博预估均显示上调，为12634、12640万吨；12月月报预估为12600万吨。

阿根廷2022/23年度大豆产量，路透、彭博预估均显示下调，为4671、4650万吨；12月月报预估为4950万吨。

阿根廷2022/23年度玉米产量，路透、彭博预估均显示下调，分别为5197、5160万吨；12月月报预估为5500万吨。

前瞻数据：美国2022年第四季度谷物库存预估

彭博社预计，截至2022年12月1日当季：

①美国大豆库存预计为31.62亿蒲。截至2022年9月1日库存为2.74亿蒲，截至2021年12月1日库存为31.52亿蒲。

②美国玉米库存预计为111.73亿蒲。截至2022年9月1日库存为13.77亿蒲，截至2021年12月1日库存为116.42亿蒲。

③美国小麦库存预计为13.39亿蒲。截至2022年9月1日库存为17.76亿蒲，截至2021年12月1日库存为13.78亿蒲。

路透社预计，截至2022年12月1日当季：

①美国大豆库存预计为31.32亿蒲。截至2022年9月1日库存为2.74亿蒲，截至2021年12月1日库存为31.52亿蒲。

②美国玉米库存预计为111.53亿蒲。截至2022年9月1日库存为13.77亿蒲，截至2021年12月1日库存为116.42亿蒲。

③美国小麦库存预计为13.44亿蒲。截至2022年9月1日库存为17.76亿蒲，截至2021年12月1日库存为13.78亿蒲。

前瞻数据：美豆和玉米产量及单产预估

彭博预计美豆产量预期将上调：

①美国2022/23年度大豆产量预估为43.57亿蒲，预估区间介于43.21-44.00亿蒲，USDA 12月预估为43.46亿蒲。

②美国2022/23年度大豆单产预估为50.3蒲/英亩，预估区间介于49.9-50.8蒲/英亩，USDA 12月预估为50.2蒲/英亩。

③美国2022/23年度大豆收获面积预估为8660万英亩，预估区间介于8630-8700万英亩，USDA 12月预估为8663.1万英亩。

④美国2022/23年度玉米产量预估为139.01亿蒲，预估区间介于129.1-140.05亿蒲，USDA 12月预估为139.3亿蒲。

⑤美国2022/23年度玉米单产预估为172.5蒲/英亩，预估区间介于171.9-173.8蒲/英亩，USDA 12月预估为172.3蒲/英亩。

⑥美国2022/23年度玉米收获面积预估为8080万英亩，预估区间介于8050-8110万英亩，USDA 12月预估为8084.4万英亩。

路透预计美豆产量预期将上调：

①美国2022/23年度大豆产量预估为43.62亿蒲，预估区间43.21-44.36亿蒲，USDA 12月预估为43.46亿蒲。

②美国2022/23年度大豆单产预估为50.3蒲/英亩，预估区间49.9-50.8蒲/英亩，USDA 12月预估为50.2蒲/英亩。

③美国2022/23年度大豆收获面积预估为8662.1万英亩，预估区间8630-8700万英亩，USDA 12月预估为8663.1万英亩。

④美国2022/23年度玉米产量预估为139.33亿蒲，预估区间138.49-140.05亿蒲，USDA 12月预估为139.3亿蒲。

⑤美国2022/23年度玉米单产预估为172.5蒲/英亩，预估区间171.4-173.8蒲/英亩，USDA 12月预估为172.3蒲/英亩。

⑥美国2022/23年度玉米收获面积预估为8076.3万英亩，预估区间8050-8110万英亩，USDA 12月预估为8084.4万英亩。

（文章来源：金十数据）

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