9月份居民新增贷款同比大幅改善 居民消费信心和楼市预期回暖

“当前政策组合拳效果不断显现，金融支持稳固有力，金融数据总体不错。”10月13日，在央行召开的2023年前三季度金融统计数据新闻发布会上，人民银行货币政策司司长邹澜如是说。

当日，央行公布数据显示，2023年9月新增人民币贷款2.31万亿元，同比少增1764亿元；9月新增社会融资规模4.12亿元，同比多增5638亿元。

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9月末，广义货币(M2)同比增长10.3%，增速比上月末低0.3个百分点；狭义货币(M1)同比增长2.1%，增速比上月末低0.1个百分点。

谈及金融数据，邹澜表示，9月新增贷款较7月、8月增长势头明显回升，广义货币（M2）增速维持10%左右的较高水平，新增房地产开发贷款、个人住房贷款回升明显，经济运行新亮点、新变化明显增多。“总的看，中国经济持续向好的基本面依然坚实，在全球大型经济体中继续保持领先。”

居民中长期贷款同比较大幅度多增

金融数据显示，9月新增人民币贷款2.31万亿元，环比季节性多增9500亿元，同比少增1764亿元。

“9月是银行信贷投放大月，贷款环比大幅多增符合预期，同比少增主要源于去年同期基数较高。”东方金诚首席分析师王青对《华夏时报》记者分析称，受稳增长政策发力显效以及经济回稳向上带动，去年9月信贷同比大幅多增逾8000亿元。因此，今年9月信贷同比少增1764亿元，并不代表当前的宽信用进程发生逆转。

中国民生银行首席经济学家温彬也持有同样的观点。他表示，宽信用政策延续、市场主体融资需求修复，叠加季末效应下，9月信贷投放延续转暖态势，维持较高景气度。

分部门看，9月住户贷款增加8585亿元，环比增加4663亿元，同比增加2082亿元。其中，短期贷款增加3215亿元，中长期贷款增加5470亿元，分别同比增加177亿元和2014亿元。

“9月份居民短期和中长期新增贷款改善同比多增，反映国内居民消费信心明显回暖，楼市预期改善，楼市需求在逐步复苏。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示。

温彬则指出，在居民中长贷方面，伴随前期一系列稳地产政策落地，9月房地产销售环比回暖，个人住房贷款明显回升，叠加商业银行于9月25日起集中批量下调存量房贷利率，也带动居民按揭早偿行为降温，共同对居民中长贷形成支撑。

对公方面，数据显示，9月企业贷款同比少增2339亿元，其中企业中长期贷款同比少增944亿元。王青表示，主要原因同样为去年9月企业中长期贷款高增导致的高基数；而与往年同期的季节性相比，今年9月企业中长期贷款表现并不弱，背后是基建发力和市场信心回稳对企业中长期融资需求的提振。

“另外，9月票据融资和短期贷款同比少增，中长期贷款占比提高至78%，较上月增加18.8个百分点，企业信贷结构改善，显示伴随经济回暖，银行和市场主体信心增强。”王青说。

M2增速继续回落

数据显示，9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。

谈及9月M2同比回落，温彬表示，9月信贷投放景气度较高，信贷派生效应仍强，社融具有韧性，对M2数据有所支撑；但政府债发行加速也在一定程度上拖累M2，叠加去年基数相对偏高，M2增速较前值继续回落。

“但9月M2同比增速略高于名义GDP增速，显示国内货币环境继续保持适度宽松。”周茂华补充道。

不过9月末M1增速为2.1%，较上月末下滑0.1个百分点，继续处于明显偏低水平。

在王青看来，一方面与上年同期增速基数抬高有关，但主要原因是当前经济复苏势头仍然偏弱，企业经营、投资活动整体处于低迷状态，企业存款活化水平较低。与此同时，近期房地产市场整体上仍处于调整阶段，居民购房款转化为房企的活期存款规模偏低。

“历史数据显示，M1增速与房地产市场景气状态高度相关。”王青表示，9月M2与M1增速“剪刀差”继续处于年内较高水平，表明宽信用向活跃实体经济传导还需要进一步加力，“主要就是尽快引导房地产行业实现软着陆，以及提振市场消费和投资信心。”

对于下阶段货币政策，王青预计，接下来货币政策将推动宽信用进程一直持续到年底。“10月新增信贷和社融都会同比多增，这是巩固经济修复势头的一个重要支撑点。”

邹澜则强调，人民银行将进一步实施好稳健的货币政策，密切观察前期政策效果，加快推动政策生效。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节，为激活经济内生动力和活力营造适宜的货币金融环境。

降低存量房贷利率工作已基本接近尾声

值得注意的是，在今日举行的三季度金融统计数据发布会上，央行有关负责人还回应了存量房贷利率调降、人民币汇率、宏观杠杆率等热点话题。

“降低存量房贷利率工作已基本接近尾声。”邹澜表示，目前绝大多数借款人均已第一时间享受到了实惠。“9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。”

他还表示， 存量房贷利率降低，明显减少了利息负担，降低了提前还贷的动力，增加了投资和消费的信心和能力，特别是对前期在利率较高时购房的工薪阶层和个体工商户，效果尤为明显。

“存量房贷利率调整显著影响整个合同期限的利息支出，预计此项措施的效应将持续发挥，并逐渐惠及整个经济运行。”邹澜说。

对于下一阶段人民币汇率走势，邹澜表示，近几个月受美元走强和国内季节性购汇较多的因素影响，人民币对美元汇率有所贬值。但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。

邹澜强调，人民币汇率外部压力有望缓解，中美利差倒挂不是新问题。近两年来，中美通胀走势和货币政策周期分化，美联储连续加息，美债收益率大幅上升，我国利率水平则稳中有降，中美利差收窄并于去年二季度开始倒挂，对人民币汇率的影响已经在市场化价格中体现。

从趋势看，邹澜认为，中美利差会逐步回归正常。“市场普遍预期美联储本轮加息已接近尾声，美债收益率创十几年高点后回落，近期市场已在逐步消化本轮加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。”

“应当看到，影响汇率的因素很多，中美利差只是其中之一。而且，中美利差是经济运行的结果，汇率走势根本上取决于经济基本面。随着我国经济运行整体持续好转和金融市场开放步伐加快，人民币资产的投资和避险属性显现，跨境资金流动能够自主均衡。总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。”邹澜说。

此外，谈及今年以来宏观杠杆率的变化情况，人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘表示，初步测算，今年二季度宏观杠杆率为291%，比上年末高9.4个百分点，比一季度末高1.5个百分点。从三季度的经济恢复和债务增长情况看，预计三季度宏观杠杆率总体保持平稳。

阮健弘进一步指出，今年以来，我国经济持续回升向好，高质量发展扎实推进，我国经济恢复的速度在主要经济体中处于领先地位。“要客观认识到，疫情冲击之后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。考虑到疫后国民经济循环恢复需要一个过程，一定程度上会强化债务增长先于经济增长的特征，宏观杠杆率会有所回升。”

不过阮健弘预计，稳健的货币政策精准有力，为实体经济提供了更有力、更高质量的支持，推动经济运行持续整体好转。下半年经济持续恢复，宏观杠杆率保持基本稳定。

（文章来源：华夏时报）

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