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节后机构马不停蹄调研医药股减肥药尤受关注

来源：证券时报时间：2023-10-16 05:55:47

上周，医药板块因持续回暖再次受到市场关注，医药ETF（交易所交易基金）已连续四周周线收阳。

(资料图片)

证券时报记者注意到，机构对医药板块的关注度在提升。资金面上，过去一周多只医药股登上龙虎榜，不少机构在持续加仓。从各券商观点来看，一些策略首席久违地再次将医药板块列为四季度重点配置的板块之一。

此外，国庆假期后短短一周时间内，已有多家医药企业接受数十家知名机构调研。

分析师纷纷看好医药板块

从券商最新观点来看，医药板块推荐度迎来了久违的提升，无论是券商首席策略、量化金工或医药行业分析师都开始积极看好医药领域配置机会。

比如，东吴证券首席经济学家陈李在10月13日的报告中称，四季度重点推荐受美债利率高位压制叠加低位困境反转的板块，例如医药和新能源一些细分领域。

国盛证券金融工程团队的杨晔、刘富兵也对医药颇为看好，根据该团队的行业配置框架，建议继续保持“顺周期+医药+TMT（科技、媒体和通信）”的哑铃型配置，本月加仓医药、通信、电子和煤炭，重点推荐医药，模型仓位达到上限30%。

华西证券首席策略分析师李立峰团队亦在昨日的最新报告中，在行业配置建议中将“估值调整至历史低位且海外投融资边际改善的医药”纳入主推板块。

德邦证券医药行业陈铁林团队表示，判断医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，四季度开始医药可以积极乐观起来。“我们认为医药有望在四季度成为需要积极配置，大概率有显著超额收益贡献的板块。”

分析师一致推荐的背后，随着近期三季度业绩预报的陆续披露，不少医药板块标的业绩预喜。Wind数据显示，目前已有18家医药生物板块的上市公司披露三季度业绩预增报告，其中预计今年前三季度净利润有望翻倍的达到5家。

比如，康恩贝13日晚间发布业绩预增公告，预计公司今年前三季度实现归母净利润5.73亿元至6.88亿元，同比增长150%至200%。康恩贝表示，业绩变动主要是公司主营业务收入增长，以及公司参股嘉和生物股份市值变动以及转让珍视明公司7.84%股权增加利润所致。

龙虎榜

买入活跃度提升

资金面上，从龙虎榜等席位变动中，也能看出机构近期对于医药板块的青睐。以10月13日盘后公布的龙虎榜为例，包括美诺华、众生药业、乐普医疗、科源制药等医药板块标的均有机构席位大手笔买入。

具体来看，众生药业13日龙虎榜显示，两机构合计买入7275.06万元，一机构卖出1687.14万元。乐普医疗在13日被一机构买入6857.12万元，两机构合计卖出5278.66万元，机构净买入额为1578.46万元。

不过，也有一些个股的机构交易方向出现分歧，比如美诺华13日龙虎榜显示，一机构买入2872.84万元，另一机构卖出3077.01万元，呈小规模净卖出。

在调研数据方面，证券时报记者注意到，10月8日以来，短短一周时间内已有不少券商马不停蹄地对医药公司进行调研，包括键凯科技、博瑞医药、艾力斯、京新药业、亚虹医药-U、大理药业、众生药业等均在近期接待大批机构调研。

键凯科技近日接受中信证券、野村资管、华泰等98家机构调研。在调研中，公司介绍了PEG（聚乙二醇伊立替康）化伊立替康项目的进展，该项目共开展二期临床2个适应症，分别是小细胞肺癌和脑胶质瘤。其中，小细胞肺癌二期临床试验已取得积极成果，而脑胶质瘤目前二期临床仍在进行。

主营肿瘤治疗创新药的艾力斯也在12日接受东吴证券、上海证券、浙商证券等十余家机构调研。艾力斯股价自8月以来进入上涨通道，自8月中旬低点以来股价涨幅达60%以上，其三季度业绩预告预计今年前三季度实现净利3.97亿元，同比增长636.61%。在调研中，机构主要聚焦公司的差异化竞争及销售策略、产品研发进展、未来研发投入计划、今年是否会参加医保谈判等。

减肥药研发受关注

值得一提的是，近期因减肥药而备受市场关注的企业，也在机构调研中被问及减肥药的进展。

比如，众生药业近期股价高歌猛进，从9月8日的14.29元涨至10月13日收盘的20.05元，一个月时间内涨幅达40%。10月12日，众生药业接受天风证券调研，谈及减肥药方面的新药情况。

众生药业称，RAY1225注射液是公司研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，可通过刺激胰岛素分泌、延缓胃排空等机制调节人体代谢和控制血糖，有望用于降糖、减肥、代谢综合征等多种代谢性疾病的治疗。在临床前研究中，RAY1225在试验动物体内展示出了良好的药效和安全性，并且拥有比替尔泊肽更优的药代特性；同时，该药物性质稳定、给药便捷，若能研发成功获批上市，将为患者提供新的用药选择。目前正在开展I期临床研究。

10月10日至12日，博瑞医药接受方正证券、中信建投等48家券商及基金公司调研。博瑞医药是近期牛股，从9月22日收盘的21.9元涨至37.32元，涨幅高达70%。

在调研中，机构关注的焦点围绕减肥药产品BGM0504注射液。从公司披露的调研报告来看，博瑞医药方面将BGM0504和替尔泊肽（替尔泊肽为礼来研发的GLP-1靶点药物）进行对比称：“在药物分子设计方面，公司发现替尔泊肽对于GLP-1及GIP双靶点分子侧链结构和连接位点存在改良空间，认为可通过优化侧链结构，调整侧链修饰位点，尝试提供药物活性并改善药代动力学特征。”

博瑞医药还提示称，BGM0504注射液尚处于研发阶段，该药品研发周期长、研发投入大，各项临床研究的入组及研究方案实施等受到多种不确定因素影响，临床研究存在结果不及预期甚至临床研究失败的风险。公司特别提醒投资者理性决策，注意投资风险。