银行债券市场发债范围扩大至房企 我国债券市场发展形势分析

近年来中国债券市场的发展速度十分之快，它在服务经济、提升融资比重、支持融资供给侧改革方面发挥了巨大的作用。

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银行债券市场发债范围扩大至房企

11月12日，据“河南省房地产业协会”微信公众号，人民银行总行将银行间债券市场发债范围扩大至地方优质民营房企。

消息指出，为缓解房地产债券市场风险情绪，更好助力“保交楼”，近日，人民银行总行引导银行间市场交易商协会出台专项政策，将银行间债券市场发债房企的范围由全国性房企扩大至地方优质民营房企，并组织中债信用增进公司向拟发债民营房企给予增信支持。

河南省住房城乡建设厅第一时间将有关政策要求传达至各级房地产管理部门，以地市为单位推选出符合要求的优质民营企业。今年以来，银行间市场持续发力创新产品和服务，支持民营房企在银行间债券市场融资，这次支持范围进一步扩大，从全国性大型房企扩大到地方优质民营房企，这将对河南省本土优质民营房企融资提供更多的机会，对河南省房地产市场信心的恢复具有一定的促进作用。

根据中研普华研究院《2022-2027年债券行业深度分析及投资战略研究报告》显示：

随着我国债券市场走向违约常态化，更好发挥信用评级风险揭示及预警功能，持续完善债券信用风险防范机制，变得尤为重要。新形势下，评级行业应苦练内功、强化外功，在持续完善评级技术与方法、提升评级质量的同时，加强评级监管互联互通，约束市场各方行为，保障评级独立性，促进评级行业更好服务债券市场健康发展大局。

我国债券市场发展形势分析

信用评级是债券市场重要的基础设施，发挥着降低信息不对称、揭示信用风险、辅助风险定价等功能，一定程度上充当了债券市场“看门人”。

目前我国债券市场已经历三轮风险释放，截至2022年8月，债券市场累计违约规模达到6460.67亿元，涉及241家发行主体。

2022年商业银行永续债的发行步伐放缓。根据中国债券信息网的披露的数据统计，今年前六个月，商业银行发行永续债规模为1580亿元，7月、8月、9月未有银行在中国债券信息网披露永续债发行计划，直到10月南京银行发行200亿元永续债。而澎湃新闻此前根据中国债券信息网披露的数据统计，2021年1月至10月，商业银行永续债的发行规模为3779亿元。

永续债是近年来常见的银行资本补充工具。所谓永续债，是指没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续，用于补充银行其他一级资本。招联金融首席研究员董希淼认为，对银行而言，发行永续债的突出作用在于补充其他一级资本。对上市银行来说，永续债可以增加其他一级资本，改变其他一级资本较少、二级资本较多等问题，进一步优化资本结构;对非上市银行来说，永续债拓宽资本补充来源，增加一级资本补充工具。

进入下半年以来，商业银行发行永续债一度沉寂。直到10月21日，南京银行成功发行200亿元永续债，票面利率3.32%，全场认购倍数2.38倍，发行规模之大、发行利率之低均在今年股份制银行和城商行中居于前列。同时，该债券还是江苏省首单地方法人金融机构余额管理试点债券。

对于今年商业银行永续债发行节奏放缓，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对澎湃新闻表示，各家银行根据自身情况选择多元化补充资本工具，各类型银行选用资本补充工具没有固定规律可循。银行发行资本补充工具，需要考虑自身情况、市场供需、融资成本等。今年像二级资本债发行量明显上升，市场主体更加多元。

《2022-2027年债券行业深度分析及投资战略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词： 债券市场 一级资本 商业银行