环球讯息：上市公司买信托投资成新趋势 前三季信托业管理信托资产规模

今年11月以来，341家上市公司认购了约775亿元的理财产品，其中信托理财产品认购金额约10.73亿元。

上市公司买信托投资成新趋势

【资料图】

购买信托产品已成为众多上市公司的重要理财方式之一。11月以来，微光股份、海信家电、方大特钢等上市公司均发布公告称，斥资购买了信托公司的理财产品。业内人士表示，上市公司的风险偏好与信托产品的风险特征吻合，未来随着信托公司与上市公司之间的业务合作逐步增多，买信托或将成为上市公司理财新趋势。

11月30日，方大特钢发布公告称，公司使用不超过4.3亿人民币委托中信信托进行理财。

无独有偶，11月下旬，海信家电也公告称，公司今年与重庆信托签订协议，斥资9.2亿元买入其理财产品，其中仅今年11月便花4亿元买重庆信托理财产品，购买产品均为中低风险产品。

微光股份也发布公告称，公司用9000万闲置自有资金购买了中融信托旗下两只信托产品，预期年化收益率分别为5.8%和5.4%。

上市公司青睐信托产品的原因有两方面。一是相对于银行理财产品来说，信托公司理财产品收益较高。二是上市公司对理财安全性的需求比较高，在选择产品时更关注风险可控性较高的信托产品。

根据中研普华研究院《2022-2027年信托投资产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》显示：

信托行业转型继续深入，资产规模已稳定在21万亿元一线。根据中国信托业协会发布的最新数据，信托行业资产规模延续今年以来的企稳回升态势。截至2022年三季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增长3.08%，环比下降0.17%。

值得一提的是，若与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。

前三季信托业管理信托资产规模

行业信托资产规模延续今年以来的企稳回升态势。截至2022年3季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08%;环比略降356.3亿元，降幅0.17%;与2021年末规模余额相比，增加0.52亿元，增幅2.55%;与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。信托行业经过近五年的持续调整，信托业务的功能和结构开始发生变化，行业正在迈入新的发展阶段。

信托资产来源结构持续优化。2022年3季度，行业集合资金信托持续增长，管理财产信托重回增长通道，单一资金信托持续下降，总体延续“两升一降”态势。其中，集合资金信托2022年3季度末规模为10.94万亿元，同比增长0.38万亿元，增幅3.63%;环比增长1.99%;较2021年末增长0.35亿元，增幅3.29%;占比达到51.90%，同比上升0.28个百分点。管理财产信托规模经过2017、2018年连续两年调整后，自2019年2季度开始重新进入持续增长通道，2022年3季度末规模为6.06万亿元，同比增长1.29万亿元，增幅27.01%;环比下降3.16%;较2021年末增长0.52万亿元，增幅9.30%;占比为28.75%，同比上升5.42个百分点。单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后，在监管压降通道业务等政策引导下，规模和占比持续下降。2022年3季度末规模为4.08万亿元，同比下降1.04万亿元，降幅20.35%;环比下降1.25%;较2021年末下降0.34万亿元，降幅7.69%;占比为19.35%，同比下降5.69个百分点。

信托资产功能结构发生深刻变化。自2018年资管新规出台以来，行业投资类信托业务发展明显加快，规模持续快速增长，2022年3季度末规模为9.22万亿元，同比增长14.77%，环比增长3.13%;较2021年末规模增长0.72万亿元，增长8.44%;占比为43.75%，同比上升4.46个百分点，环比上升1.40个百分点，今年以来连续3季度保持在信托资产功能分类的首位。融资类信托规模在监管要求和风险防控压力下，自2020年2季度以后持续下降，2022年3季度末规模为3.08万亿元，同比大幅下降20.31%，环比下降2.80%，较2021年末规模下降0.51万亿元，降幅14.11%，占比为14.59%，同比下降4.29个百分点，环比下降0.40个百分点。事务管理类信托2017年末达到峰值后，在压降通道政策引导下持续回落，2022年开始随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域功能的不断认识和探索，规模企稳回升。事务管理类信托3季度末规模为8.78万亿元，同比增长2.65%，环比下降2.52%，较2021年末规模增长0.31万亿元，增长3.69%，占比为41.65%，同比微降0.17个百分点，环比下降1个百分点。

投资类业务仍快速增长

资产来源逐步优化的同时，信托资产的功能结构也发生深刻变化。

数据显示，自2018年资管新规出台以来，投资类信托发展明显加快，2022年以来投资类信托占比已连续三季度保持在信托资产功能分类的首位。截至2022年三季末，投资类信托规模为9.22万亿元，同比增长14.77%，环比增长3.13%，占比为43.75%。

在监管要求和风险防控压力下，融资类信托自2020年二季度以后持续下降，2022年三季度末规模为3.08万亿元，同比大幅下降20.31%，环比下降2.80%，占比已降至14.59%。

事务管理类信托于2017年末抵达顶峰后，在压降通道政策引导下持续回落。2022年开始，随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域的功能被不断认识和探索，事务管理类信托的规模也逐步企稳回升。截至三季末，事务管理类信托规模为8.78万亿元，同比增长2.65%，环比下降2.52%，占比41.65%。

行业经营效益继续承压

受宏观经济变化、业务结构调整及资本市场波动等因素影响，2022年三季度信托行业的经营业绩仍面临较大的下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均出现明显下滑。

来自中国信托业协会的数据显示，今年前三季行业累计实现经营收入673.52亿元，同比下降22.82%，固有业务收入和信托主营业务收入均出现不同程度的下滑。

截至三季度，行业累计实现信托业务收入547.73亿元，同比下降13.37%，对行业整体经营收入下降的影响达到42.47%;与此同时，行业固有业务其他收入(在营业收入中扣除信托业务收入、利息收入、投资收益以外)为-76.88亿元，对行业整体经营收入下降的影响达到44.00%。此外，固有业务收入中的投资收益也明显下降，前三季度全行业累计实现投资收益161.33亿元，同比下降12.89%，对行业整体经营收入下降的影响超过10%。

反映到利润总额这一指标上，今年前三季全行业累计实现利润总额为383.01亿元，同比下降31.21%。

《2022-2027年信托投资产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

关键词： 信托资产 上市公司 个百分点