制糖行业发展前景分析：糖价创5年新高，供需缺口约660万吨!

今年以来，国内外糖价持续走高，当前国内期现货糖价均处在多年来的历史最高水平。据生意社，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

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据消费日报，联合国粮食及农业组织(粮农组织)发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

中粮期货研究院副总监付斌近期表示，造成糖价较高的原因主要有两点：一是全球糖市供应出现了问题，同时需求又强劲恢复;二是北半球整体减产成为了糖价上行的导火索。

如果你想了解制糖行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年中国制糖市场深度全景调研及投资前景分析报告》重点分析了我国制糖行业将面临的机遇与挑战，对制糖行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

消息面上，据环球时报，作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

制糖产品除砂糖外还可制成多种糖品：①绵白糖。中国甜菜糖厂的主要产品，制法同白砂糖，只是煮糖时起晶粒数更多、养晶时间更短，分蜜后加上2%的转化糖浆，经干燥粉碎即得。②方块糖。通过煮糖、养晶，使晶粒大小适度，分蜜时晶粒表面保留少量水分，随即趁热将湿糖压条、切块，干燥后即得。③冰糖。一般采用静置结晶法。即将白砂糖加水溶化、煮沸，加进少量豆浆或卵白，借助蛋白质的热凝固彻底清除其中的杂质，过滤得的清糖汁放在敞口锅内熬成糖浆。在结晶容器中放入晶核，糖分围绕晶核逐渐养大，再经分蜜、干燥即得。④液体糖。精糖加水溶解或用糖浆加少量活性炭粉末过滤均可制得。

2015年以来我国糖料种植面积、糖料产量逐年减少，2020年中国糖料种植面积157万公顷，较上年减少5万公顷，同比下降3.09%;糖料产量12028万吨，较上年减产176万吨，同比下降1.44%。我国成品糖产量虽然出现下滑，但在国内市场需求稳定的情况下，成品糖产业整体保持平稳发展。2020年，中国成品糖产量1427.7万吨，较上年增加71.2万吨，同比增长5.25%。

糖作为居民生活中和食品等工业制造中不可或缺的原料，与人们的生活息息相关，中国作为一个人口大国和不断成长的工业国家，对糖类的需求整体较大，近年来我国糖类原料作物种植面积波动明显，一定程度带来了我国成品糖的产销波动。目前，我国虽然已成长为第三大白糖消费国，但人均消费量仍低于发达国家水平，工业消费占据主导地位。

数据显示，2020年1-12月中国成品糖产量1427.7万吨，较上年增加71.2万吨，同比增长5.25%;其中，12月中国成品糖产量306.2万吨，较上月增加190.2万吨，同比增长3.2%。2020年中国成品糖产量大区分布不均衡，主要集中在华南、西南、华北地区生产。其中华南地区产量最高，华南地区成品糖产量占比56.8%;西南地区成品糖产量占比18.5%;华北地区成品糖产量占比9.3%;华东地区成品糖产量占比9.2%。从各地区成品糖产量来看，广西、云南、广东是全国成品糖的主要生产地区。2020年，广西省成品糖产量679.02万吨，居全国首位;其次云南品糖产量261.22万吨，排名第二;广东品糖产量119.54万吨，排名第三。

我国是重要的食糖生产国和消费国，糖料种植在我国农业经济中占有重要地位，其产量和产值仅次于粮食、油料和棉花，居第四位。由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，因此我国食糖产量整体保持平稳发展，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

虽然我国食糖年均消费总量位居全球第三，但仅占全球消费总量的8.9%，处于较低水平;目前我国人均年食糖消费量已突破10公斤，但仍不及世界平均水平的50%，食糖消费存在增长潜力。

国元期货表示，中期看，2022年/2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库阶段，由于今年我国有大约660万吨的食糖供需缺口，同时进口利润倒挂严重，基本面上涨逻辑仍未见实质性改变。2023年/2024年榨季要关注连续3年的拉尼娜现象结束后的厄尔尼诺现象，将主要影响以印度为主的北半球主产区天气情况。一般来看，在大多数厄尔尼诺年份，印度在季风季节的降雨量都会低于平均水平，有时会导致严重干旱。对我国而言，进口利润倒挂依然值得关注，随着我国食糖生产全部结束，本年度巨大的供应缺口逐渐走向现实。

目前我国已经是制糖大国，年糖产量居于世界前列，但是中国是世界上人均食糖消费量最少的国家之一，远低于全世界人均消费食糖水平，仅及世界人均年消费食糖量的三分之一，属于世界食糖消费“低下水平”的行列。同时据中国糖业协会官网统计，我国成品糖中，工业消费占比约为58%，民用消费占比约为42%。工业消费包括食品加工、凝固剂、去污剂等，而白糖是这些产业重要原料。

我国的制糖业以甘蔗糖生产为主，占总产量的90%，甜菜制糖生产占10%。糖类生产企业主要分布在中国12个省区，甘蔗糖产区主要分布在广西、云南、广东、海南等南方地区。制糖业是一个高度机械化、连续化、自动化的现代化生产行业，在国民经济中占有非常重要的地位。我国是全球糖消费大国，糖消费量位居全球第三，占全球比重在10%左右。我国人口众多，糖消费量巨大，且较为稳定。近年来我国食糖供给缺口较大，需要大量从国外进口。其中，巴西是我国第一大糖进口来源国。

国际市场。2021/2022年制糖期ICE(美国洲际交易所)原糖主力合约价格区间为17.19-20.69美分/磅，下跌2.19美分，跌幅11.03%。制糖期初期，受印度无补贴出口政策、巴西天气炒作等因素影响，国际原糖价格在19美分/磅之上高位运行，并创下20.69美分/磅的近3年价格高点;印度、泰国开榨后，全球可供出口糖源增加，ICE原糖下跌至17.5美分/磅;随后，俄乌冲突爆发，原油价格上涨带动巴西燃料价格上升，乙醇较食糖大幅溢价，市场预计巴西新年度制糖比下调，糖价重返20美分/磅区间;而后受燃油税政策影响，巴西乙醇等燃料价格大幅下降，产糖量回升，原糖价格再度回落至18美分/磅。

国内市场。2021/2022年制糖期国内糖价运行区间为5440-6167元/吨，下跌429元/吨，跌幅7.31%。制糖期初期，甜菜糖减产预期叠加原糖价格突破20美分/磅等因素，郑糖价格一度达到6167元/吨高点;广西糖厂集中开榨后，糖价下行至5650元/吨，并徘徊数月;至2022年4月，受国际糖价上涨带动，国内糖价于消费淡季逆势上涨，但受疫情多点散发等因素影响，现货市场总体弱于往年，糖价逐渐回落，最终以5440元/吨价格收尾。

制糖行业未来发展趋势及前景预测

未来几年随着我国糖料作物种植面积的增长，制糖行业进入上升周期。食糖按糖料划分，可分为甘蔗糖、甜菜糖。从我国糖业发展趋势来看，未来的重心也是“以甘蔗糖业为主，兼顾甜菜糖业”。我国南方发展的甘蔗糖，与北方发展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生产中，广西、云南两省区产量占全国80%左右。

消费方面，2022年受全国疫情多点散发等因素影响，食糖单月消费量大部分时间低于往年同期。2022年12月初，随着疫情防控政策优化，全国生产活动和居民生活逐步恢复，市场信息增强，带动食糖消费回暖。由此，对2022/23年制糖期的食糖消费持乐观态度，预计国内食糖消费量为1560万吨。

中粮糖业是国内制糖产业龙头，2022年食糖经营量达到465万吨，经营规模占全国消费总量的31%。据2022年年报显示，公司在国内共拥有13家甘蔗、甜菜制糖企业，年产食糖70万吨。在炼糖领域，公司已形成超过200万吨/年炼糖产能，稳居国内行业首位。

南宁糖业是广西规模最大的糖业生产经营企业之一，制糖业务是公司最大的业务板块，也是最主要的收入来源。2022年完成甘蔗种植面积共87.91万亩，较上年增加5.03万亩。2022年制糖业务产量40.59万吨。

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