煤炭采购需求依旧存在 市场火热有望延续

今年春节期间，下游用户和环渤海港口垒库不明显，留下了“后遗症”，后续用户需要补库。元宵节过后，市场需求反弹。坑口拉运积极，进口煤价格倒挂，使得国内煤炭需求增加，带动市场出现乐观情绪。电力及非电用煤需求旺盛，下游用户采购拉运保持积极，港口锚地船舶明显增多。截止目前，环渤海港口锚地船舶189艘，预到船舶47艘。现在港口库存比较低，结构性短缺，使得船等货的现象普遍。

上周五，上级主管部门连续召开会议，下游出现观望，市场商谈有所降温；因政策风险不断增加，经过本轮补充后终端观望情绪再起，新增货盘释放减少。俄乌战争造成海外市场对印尼煤等替代品的需求增加；叠加国内煤价的政策调控，海内外价差倒挂，进口缩量，国内市场进一步转好。上旬，全国两会、冬残奥相继召开，安全环保检查趋严，国内煤炭供应阶段性收紧，山西部分煤炭相关行业暂停。2月20日，中国煤炭产量已经达到1218万吨/天，但流向环渤海港口资源不足，垒库缓慢。据了解，环渤海港口煤价继续上涨，虽然发运积极性较好，站台以及铁路发运量基本打满；但在下游需求强劲下，环渤海港口库存尚未有效提升，多数贸易商认为当前价格上涨较快且很高，存在一定政策调控风险，持预售以及快进快出方式。

近期，港口调入、调出均明显增加，库存虽有积累但进程缓慢，资源紧张尚未明显环节。调入方面，鄂尔多斯(行情600295,诊股)煤炭日均产量维持在280万吨高位，大秦线日运量也回升至130万吨左右，进港资源增多；调出方面，电厂长协采购拉运积极，非电终端刚性采购需求增多，调出量升至高位。近期，港口锚地船舶明显增多，一是电力及建材、水泥等非电用煤需求旺盛，下游用户采购拉运保持积极，二是环渤海港口库存低位，货源结构短缺，船舶周转速度因等货偏慢。近期，全国大部分地区平均气温较常年同期上升，尤其华东、华南地区快速回暖，沿海电厂日耗降至171万吨左右，存煤可用天数16天。

从数据来看，在保供及长协的支持下，终端整体存煤相对充裕。在煤价高涨政策的高压下，经过本轮补充后终端采购节奏或阶段性放缓。但值得注意的是，目前，广东、江苏等地区部分中小电厂实际存煤存有一定缺口，招标采购需求依然存在。

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