巨星财富：拉丁美洲能否填补全球石油供应缺口

普京决定入侵乌克兰，加上对俄罗斯实施越来越严格的制裁、现有的供应限制和疫情后日益严重，原油价格飙升至历史新高。最新的地缘政治事件，加上欧洲的能源危机以及对俄罗斯石油和天然气进口的主要依赖，华盛顿正在寻求替代原油来源。白宫对俄罗斯石油进口的禁令加大了寻找替代供应来源的压力。白宫发起了对委内瑞拉的访问，旨在与独裁总统尼古拉斯·马杜罗展开对话，这可能被解释为总统乔·拜登的愤世嫉俗的举动。委内瑞拉受到旨在推翻马杜罗的严厉制裁，自 2015 年以来，马杜罗成为克里姆林宫的重要拉丁美洲盟友，克里姆林宫距离最近的美国边境不到 3,000 英里。虽然放宽制裁以让委内瑞拉进入国际能源和资本市场将使欧佩克成员国能够增加原油产量，但这将加强马杜罗的国内实力，并发出美国地缘政治疲软的信号。巨星财富表示，对于除委内瑞拉以外的拉丁美洲主要产油国能否扩大产量、提振全球供应存在相当大的猜想。

美国坚定的地区盟友哥伦比亚是拉丁美洲第三大石油生产国，仅次于巴西和墨西哥。这个安第斯国家是美国的主要贸易伙伴：提供美国石油进口的第五大来源，仅次于沙特阿拉伯和俄罗斯，位居第三。美国 EIA 数据显示，2021 年哥伦比亚平均每天供应 203,000 桶原油，占当年美国原油进口总量的 2.4%。虽然这个饱受冲突蹂躏的国家曾经平均每天生产超过 100 万桶石油，但 2015 年达到每天 1,005,600 桶的石油产量自那时以来一直在稳步下降。在 2021 年期间，哥伦比亚平均每天只抽出 735,378 桶石油，除了比受大流行影响的每天少近 46,000 桶外，2020 年是自 2009 年以来的最低抽水量。巨星财富认为，尽管 2021 年的一轮竞标成功，但有 30 份合同估计获得 1.49 亿美元的投资，哥伦比亚的产量增长将保持疲软，并恢复到大流行前每天近 900,000 桶的水平。

尽管 2016 年与最大的反叛组织哥伦比亚革命武装力量（FARC - 西班牙首字母缩写）达成和平协议，但自 2018 年以来暴力事件激增的国家的地缘政治风险正在逐步上升。这与加剧的内乱一起影响了行业运营，特别是在非法武装组织种植古柯和走私可卡因的偏远碳氢化合物丰富地区的勘探。随着哥伦比亚进入总统选举年，主要候选人参议员古斯塔沃​​·佩特罗表示他打算结束该国的石油勘探，这种风险被放大了。

另一个受到广泛关注的南美国家是厄瓜多尔，该国已探明的石油储量在拉丁美洲排名第三，总计 83 亿桶。去年，前银行家吉列尔莫·拉索 （Guillermo Lasso） 在 2021 年的投票箱中获胜，为这个经济和石油行业近十年管理不善的国家带来了希望。虽然拉索总统承诺在其前任列宁莫雷诺完成的改革基础上进行石油工业改革，但厄瓜多尔正在努力提高石油产量或实现其规定的每天 100 万桶的生产目标。老化且维护不善的工业基础设施、自然灾害和缺乏投资是厄瓜多尔过去三年石油产量恶化的原因。 2022 年 1 月，这个多山的南美国家平均每天抽油 442,789 桶，比 2021 年同期低 13%。更令人担忧的是，这个数字比 448,578 桶/日低 1%。 2021 年全年，这比 2020 年大流行期间生产的 479,370 桶减少了 6%。

拉丁美洲最大的石油生产国巴西也拥有该地区第二大石油储量 127 亿桶，是该地区唯一在 2020 年大流行期间提高原油产量的国家。巴西有望大幅提高其海上盐下盆地的原油产量。 2022 年 1 月，拉丁美洲最大的石油生产国每天的产量略高于 300 万桶，与去年同期相比显着增长 5.6%，尽管 2021 年的液体总产量比 2020 年低 1.8%。巴西的国家石油到 2021 年底，巴西国家石油公司将运营投资提高到 680 亿美元，其中 84% 的资本专门用于勘探和生产。在接下来的九年里，估计巴西的勘探和生产将受到 4,280 亿至 4,740 亿美元的资本投资增加的刺激。预计到 2031 年，如此可观的投资将使巴西的石油产量从每天约 300 万桶提高到每天 520 万桶。

这种投资驱动的行业发展是拉丁美洲最大的石油生产国成为世界第五大石油出口国的关键。巨星财富估计，从现在到 2026 年，巴西将为欧佩克和美国以外的任何国家增加最多的石油产能，预计到 2024 年碳氢化合物产量将达到每天约 400 万桶。如此强劲的产量增长将大大促进全球原油供应，并部分弥补了对俄罗斯石油出口实施制裁造成的短缺。然而，巴西的额外生产需要一段时间才能上线。这意味着它不会立即解决因俄罗斯石油出口禁令而造成的石油供应损失。当考虑到俄罗斯每天出口约 500 万桶石油时，这一点变得更加明显。出于所讨论的原因，美国如果要寻找额外的原油供应来增加供应并弥补因禁止俄罗斯进口而损失的供应，就必须寻找其他地方。委内瑞拉是合乎逻辑的选择，特别是考虑到许多墨西哥湾沿岸的炼油厂被配置为加工拉丁美洲的重质和超重质原油等级时。任何放松对委内瑞拉制裁以增加美国石油供应、限制飙升的汽油价格和降低通胀的举措都充满了地缘政治风险，但国内经济压力可能被证明过于强大，从而迫使华盛顿采取行动。

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