世界快资讯：鸡蛋市场半年度分析：供需利好 下半年蛋价仍或有上涨预期

(资料图)

【导语】

今年上半年产区蛋价整体涨幅明显，最高价几乎追平历史最高点，主要是受到供应面的强力支撑。下半年实际供应量增速或不及预期，同时需求面将迎来传统旺季，供需双向利好，全国蛋价大概率仍有上行空间，亦存在突破历史高位的几率。

今年上半年主产区 鸡蛋 月均价大致呈现“N”型走势并处于历史高位水平，1-6月均价4.33元/斤，较去年下半年降幅6.28%，同比去年同期涨幅8.52%。其中5月最高均价达4.75元/斤，创下近十年同期最高水平；1月最低月均价4.29元/斤，与高点价差0.46元/斤，仍处于市场价格的合理变动区间。整个上半年，鸡蛋价格上涨背后主要是受供应面的强力驱动，而这期间叠加需求影响，价格则在2月、6月呈季节性下跌。另外，养殖成本因素也进一步强化了供应端趋紧的预期。

供应面：全国在产蛋鸡存栏量恢复程度相对偏低

今年上半年产蛋鸡存栏量处于缓慢恢复阶段，但整体仍处于近五年的最低水平，这是上半年鸡蛋价格出现极值的关键。据卓创资讯监测数据显示，1月末存栏量不足11.5亿只，同比跌幅4.81%。一季度随着蛋价持续走高，养殖盈利提升，延迟淘汰成为行业共识，再加上交通物流的制约，整体产能微幅增加。6月末存栏量增至11.81亿只，环比1月末最大涨幅3.51%，较近五年存栏均值仍低3.59%。

数据来源：卓创资讯

需求面：总量基本稳定 但季节性变化有所放大

2月及6月产区蛋价均环比下跌，主要是需求面制约。受春节假期影响，学校放假及农民工返乡，2月份批发市场及主流电商平台的销量均有减少，环比降幅分别为4.02%、50.19%，且呈现量价双减的特点。春节假期后，各行业恢复正常运营，3-5月批发市场及电商平台的销量整体恢复性增加。6月前后，随着气温升高及南方市场进入“梅雨”季节，鸡蛋易出现质量问题，贸易商、下游加工企业及终端环节谨慎采购，整体需求量出现季节性萎缩，其中批发市场交易量、电商平台销量环比均减少4%-5%。

数据来源：农业农村部、卓创资讯

数据来源：农业农村部、卓创资讯

成本面：饲料成本涨至近五年最高水平

助推今年上半年鸡蛋价格强势上涨的另一个重要因素是成本面。卓创资讯监测数据显示，因豆粕及玉米价格继续被推高，今年上半年单斤鸡蛋的平均饲料成本为3.41元，环比涨幅6.90%，同比涨幅2.10%，处于近五年的最高位。其中3月份最高均值达3.56元，导致盈利不及预期。上半年单斤鸡蛋的平均盈利为0.47元，环比降幅高达52.52%，2月份甚至出现小幅亏损，较大程度上影响业者的投资信心、养殖信心及补栏信心。据企查查数据显示，今年上半年蛋鸡行业新增企业注册量836家，相当于去年新增数量一半的80%，亦是近五年数据的最低值。

下半年供需双向利多蛋价 但成本压力仍存

下半年蛋鸡产能整体是增加趋势。月度产蛋鸡存栏量是由上月存栏基数、开产增量及淘汰减量共同决定的。近五年，7-9月补栏量环比变化幅度的中位数分别是-8%、10%、12%，据此推算今年三季度代表企业的鸡苗总销量约1.1亿羽，意味着在接下来的7-12月开产蛋鸡增量理论值将接近2.3亿只，月均水平在3800万羽左右。此外，基于16-17个月的理论淘汰月龄推算，三四季度淘汰鸡理论出栏总量或接近2.3亿只。根据目前6月份产蛋鸡存栏量实际值，在不考虑突发因素的前提下，下半年的月度在产蛋鸡存栏量理论值将呈持续增长态势，月均值有望达到12.12亿只，其中8月份存栏量预期将增至接近正常水平的12亿只。而这期间，存栏量峰值将出现在今年12月，达12.26亿只，届时供应端压力或将开始凸显。

再从季节性因素来看，下半年的常规“歇伏期”将影响7-8月份鸡蛋产量环比增幅仍有限。而开学、中秋节等季节性备货需求不减，产区蛋价在8月份或涨至年度最高点，亦有突破上半年高点的可能性。随着需求季节性回落，四季度供强需弱的矛盾或凸显，蛋价将呈季节性走低。整体来看，基于供应量理论值变化及需求的季节性特点，预计下半年产区蛋价将是先涨后跌走势，日均最高价或出现在8月下旬前后。

成本面与前几年相比，今年宏观因素对玉米、豆粕等粮食、饲料的影响力度不断加深，下半年蛋鸡养殖的饲料成本压力将有所减轻，但幅度有限。本季地租、化肥、种子等综合种植成本增幅较大，对下半年玉米价格有较强支撑；从目前来看，下半年宏观因素对豆粕的利好作用减弱，豆粕价格整体下行的概率增加，但仍处于近五年的较高位。

综上所述，今年上半年鸡蛋市场呈现低供应、高蛋价、高成本的“一低两高”特点，叠加较多的突发因素，鸡蛋价格出现多个异常极值。下半年随着产蛋鸡存栏量继续恢复性增加，以及需求旺季来临，鸡蛋价格将先升后降，年内最高月均价大概率出现在中秋节前的8月。

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