焦点报道:上半年需求低于预期 下半年钢价回涨仍有机会

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【文章导读】

2022年上半年结构钢价格先涨后跌，一季度原料成本上涨，以及市场对于政策推升下需求增多的强预期，给予钢价上行支撑，但二季度，终端需求迟迟未有放量，加上原料价格松动，供需矛盾扩大等因素，现货钢价加速下行，部分钢厂进入亏损生产局面。不过，多部门要求加速政策落地来提振需求恢复，下半年钢价回涨仍有机会。

今年国内现货钢价波动更加频繁，且多数时间钢价处于“强预期”与“弱现实”的不断博弈中。上半年国内结构钢价格呈现出先涨后跌的走势，一季度需求回暖的“强预期”主导下，现货钢价呈震荡上涨，而二季度“弱现实”不断发力，现货钢价高位回落，且于5月、6月加速下行，市价远低于去年同期水平。

上半年结构钢先涨后跌，均价较去年同期下跌3.88%

2022年上半年国内结构钢价格先涨后跌，上半年结构钢价格均值为5247.46元/吨，较去年同期价格均值下跌了211.97元/吨，同比下跌3.88%。钢价走势分为两个阶段，以杭州市场45#50mm淮钢价格为例，由上图直观看出，一季度现货钢价震荡上涨310元/吨，较年初涨幅6.03%，现货钢价于4月上旬触及5520元/吨阶段性高点，一季度在多方宏观政策利好的推动下，市场对于需求回暖预期较为强烈，加上原料价格持续高位，现货钢价上涨得以支撑，多数时间钢价高于去年同期水平。不过，二季度开始，终端需求依然表现疲弱，远低于市场此前预期，多区域高温多雨、原料价格松动，以及钢厂产线实际减产有限，供需矛盾不断扩大，现货结构钢价格连续下跌，截至6月底跌至4740元/吨，较4月上旬高点下跌780元/吨，跌幅14.13%，较去年同期价格下跌了11.90%。

上半年钢厂产量减少13.26%开工负荷明显下滑

样本说明：钢厂开工率、产量以国内主流的29家结构钢生产企业为样本。

2022年上半年国内结构钢总产量为1485.88万吨，较去年同期水平产量减少了227.08万吨，降幅13.26%。其中，5月份产量最高为260.85万吨，3月份产量最低为231.86万吨，因3月份多地企业停工、停产略多，产出受影响最大，而去年上半年月度产量均处于280万吨以上，今年与之相比产量有明显的减少，开工负荷明显下滑。今年终端企业需求持续偏弱，且为了响应粗钢减量计划，钢厂有意把减量任务分摊到每个季度进行，钢厂产出有一定减量，而去年多数企业集中在四季度减产，导致部分区域10月份开工负荷仅在20%附近。不过，商家也应注意，今年上半年开工负荷虽低于去年同期，但较去年下半年则有一定幅度的提升，结合当前疲弱的需求，结构钢供应相对充足，且多数钢厂二季度成品材库存持续处于高位水平，也是市价承压下行的因素之一。

终端需求低于预期 市价支撑动力不足

中汽协最新数据显示，2022年上半年汽车产量累计1211.7万辆，同比下降3.7%。上半年汽车产量呈现“U型”走势，3月中下旬快速下滑，4月产量仅为120.55万辆，月环比降幅46.22%，6月份则明显增长。上半年汽车产量远低于此前市场预期，对结构钢价格支撑动力不足，6月产量的增长，主要得益于国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策的叠加作用。汽车上大量的轴类、齿轮等零部件均需要用到合金结构钢等产品，汽车行业对于结构钢产品的需求能占到结构钢产量的近30%，随着新一轮汽车下乡活动的开展，后续汽车产销情况能大幅改善的话，对于结构钢产品的需求将有较明显的改观，也有利于后续结构钢价格的回涨。

成本支撑不断弱化 企业多微利运行

卓创资讯数据监测，截至6月30日，长流程生产企业结构钢45#产品成本为4457.65元/吨，较年初上涨280.74元/吨，涨幅6.72，而较4月下旬高点则回落了14.38%，同比去年跌幅11.85%。原料成本也呈现出先涨后跌的走势，年初至4月中旬矿石、焦炭，以及硅锰合金价格处于高位水平，钢价及原料价格在需求向好的强预期推动下同步上涨，而随后钢价连续回落，部分钢厂处于亏损边缘，6月中旬钢厂利润一度出现负值情况，高炉检修增多，矿石、焦炭等原料价格随即下跌，成本支撑不断弱化，企业微利运行。后续来看，原料价格仍有进一步松动空间。

下半年结构钢价格预测与展望：

当前经济下行压力较大，稳经济放到了更重要的位置，6月16日国家发展改革委举行的新闻发布会上，再次提及加快落实稳增长的各项政策措施，下半年宏观政策面将有更多利好政策公布，利好制造业，也将进一步提振结构钢产品需求回暖，对于下半年行情，结构钢价格仍有再度走高的机会。供应方面，目前钢厂实际产线的检修并不多，结构钢产出或相对平稳，供应充足。成本方面，焦炭已开始第三轮提降，后续原料成本仍有松动空间，成本支撑或不断减弱。心态方面，多数商家观望心态较浓，部分协议大户库存较高，为回笼资金，当前仍以让利出货降库为主。需求方面，商家仍需谨慎，目前终端企业多面临新订单少，资金紧张等问题，往年积极备货情况今年并未出现，也就导致了钢厂及贸易商协议大户当前累库情况愈加严重，一方面市场对于后续需求改善仍存较强的向好预期，另一方面当前需求改善步伐缓慢，“强预期”与“弱现实”博弈仍将进行一段时间，高库存在后续很长一段时间内或对价格有所制约。总体来看，钢市疲弱需求在下半年或随着政策的不断落实而有明显的改观，但需求恢复步伐或表现缓慢，结构钢价格存再度上涨机会的同时，宽幅震荡行情或有增多。

关键词： 钢材市场