98岁芒格抄底中概股！什么信号？港股新经济板块见底了吗？

“芒格还在买吗？”这是某中概股的股吧里的日常一问。

98岁查理·芒果壮心不改，在去年第一、三、四季度不断抄底某中国头部互联网企业。

2022年开局，海外中概股在经历了一年多调整之后，有企稳回升迹象。春江水暖，港股投资气氛再起。

接下来，我们用6个角度来分析一下港股新经济板块的投资价值。

01

政策：美国加息PK中国宽松，谁胜谁负犹未知

很多人担心今年美联储加息的疾风骤雨。换个角度想，面对多年高增长的美股和超跌的港股，加息落地之后，资金会选择哪边？港股或许会成为资金的避风港。

另外更重要的是，中国央行近日不断释放宽松信号。1月18日，央行新闻发布会信息表明，货币政策会继续宽松，仍可能再降准降息。

中国货币宽松，大大释放了投资者对美国紧缩的恐慌情绪，大家放轻松。

02

大盘：2021熊冠全球，2022转折之年

回顾刚刚过去的2021年，港股可谓熊冠全球主要资本市场，恒生指数下跌14%，恒生国企指数下跌23.3%，恒生科技指数下跌32.7%。对比美股的牛气冲天、A股的微微收阳，港股的表现有点拉跨。

但是这也造成了一个大家的共识：2022年，港股机会明显或大于美股和A股。

03

板块：头部互联网企业跌幅历史之最，估值有吸引力

2021年，在香港上市的新经济互联网巨头遭遇到凶猛的抛售潮，各大企业股价回撤创历史之最。恒生科技指数于2021年的跌幅达32.7%，30只成份股的总市值累计蒸发超5.4万亿港元。其中，第一大互联网公司总市值累计蒸发超1万亿港元，跌幅超40%。

港股新经济公司超跌之后，目前估值已经大大降低，头部公司市盈率在20以下，股价几乎和2018年的价格差不多。超跌的港股新经济板块，像一根压到极致的弹簧，暴力反弹一触即发。

04

曙光：业绩披露将至，期待反转

春节将至，业绩披露期来临，市场积极期待业绩能够提振市场信心。现在市场担心头部互联网公司的业绩增速承压，观望情绪浓厚。如果财报能够满足市场的预期，会是一个反转的机遇点，大家不妨乐观一些。

05

企业自救：回购潮涌动

截至1月19日，头部互联网公司已经连续多日回购，叠加大举派息等举措，托市的诚意愈加明显，也给了投资者很大信心。其他的新经济公司也积极效仿，用真金白银彰显信心。

回购潮涌动，市场也积极期待春雪消融之后的大反转。

06

买入潮：外资不断抄底中概股

根据Wind数据，南下资金不断买入港股新经济板块，截至1月18日，南向资金开年以来净买入250亿港元，排名靠前的标的大部分是大热门的新经济行业明星企业。

外资也在积极布局，除了查理·芒格之外，高盛、桥水基金也在去年第三季度均大手笔增持了多只美股中概股，是侧面反映了外资巨头们对中国新经济行业的乐观情绪。

最后，为大家分享一则来自机构的观点，供大家参考一二。

近日，中国银行发布《2022中国银行个人金融全球资产配置白皮书》，在其中也明确提到港股的配置价值：

港股作为中国经济在海外的映射，在2019年、2020年显著跑输A股，2021年又经历了比A股更大幅度的调整。从估值来看，恒指目前与自身比处于历史较低分位，与全球主要市场相比也处于价值洼地；从行业来看，以资讯科技、医疗保健等为代表性的行业经过大幅调整，相关政策风险得到了充分释放后，对标国际市场同类标的，已具备较好投资价值。

展望2022年，随着中国宏观经济行稳致远，南下资金对港股影响力进一步增强，港股将成为全球投资者分享中国经济成长的重要平台。港股定价权将继续回归，港股低估值不可习以为常，2022年或是‘转折和价值回归之年’，资讯科技业、医疗保健等新经济行业结构性机会凸显。

（文章来源：嘉实基金V视界）

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