“芒格还在买吗?”这是某中概股的股吧里的日常一问。
98岁查理·芒果壮心不改,在去年第一、三、四季度不断抄底某中国头部互联网企业。
2022年开局,海外中概股在经历了一年多调整之后,有企稳回升迹象。春江水暖,港股投资气氛再起。
接下来,我们用6个角度来分析一下港股新经济板块的投资价值。
01
政策:美国加息PK中国宽松,谁胜谁负犹未知
很多人担心今年美联储加息的疾风骤雨。换个角度想,面对多年高增长的美股和超跌的港股,加息落地之后,资金会选择哪边?港股或许会成为资金的避风港。
另外更重要的是,中国央行近日不断释放宽松信号。1月18日,央行新闻发布会信息表明,货币政策会继续宽松,仍可能再降准降息。
中国货币宽松,大大释放了投资者对美国紧缩的恐慌情绪,大家放轻松。
02
大盘:2021熊冠全球,2022转折之年
回顾刚刚过去的2021年,港股可谓熊冠全球主要资本市场,恒生指数下跌14%,恒生国企指数下跌23.3%,恒生科技指数下跌32.7%。对比美股的牛气冲天、A股的微微收阳,港股的表现有点拉跨。
但是这也造成了一个大家的共识:2022年,港股机会明显或大于美股和A股。
03
板块:头部互联网企业跌幅历史之最,估值有吸引力
2021年,在香港上市的新经济互联网巨头遭遇到凶猛的抛售潮,各大企业股价回撤创历史之最。恒生科技指数于2021年的跌幅达32.7%,30只成份股的总市值累计蒸发超5.4万亿港元。其中,第一大互联网公司总市值累计蒸发超1万亿港元,跌幅超40%。
港股新经济公司超跌之后,目前估值已经大大降低,头部公司市盈率在20以下,股价几乎和2018年的价格差不多。超跌的港股新经济板块,像一根压到极致的弹簧,暴力反弹一触即发。
04
曙光:业绩披露将至,期待反转
春节将至,业绩披露期来临,市场积极期待业绩能够提振市场信心。现在市场担心头部互联网公司的业绩增速承压,观望情绪浓厚。如果财报能够满足市场的预期,会是一个反转的机遇点,大家不妨乐观一些。
05
企业自救:回购潮涌动
截至1月19日,头部互联网公司已经连续多日回购,叠加大举派息等举措,托市的诚意愈加明显,也给了投资者很大信心。其他的新经济公司也积极效仿,用真金白银彰显信心。
回购潮涌动,市场也积极期待春雪消融之后的大反转。
06
买入潮:外资不断抄底中概股
根据Wind数据,南下资金不断买入港股新经济板块,截至1月18日,南向资金开年以来净买入250亿港元,排名靠前的标的大部分是大热门的新经济行业明星企业。
外资也在积极布局,除了查理·芒格之外,高盛、桥水基金也在去年第三季度均大手笔增持了多只美股中概股,是侧面反映了外资巨头们对中国新经济行业的乐观情绪。
最后,为大家分享一则来自机构的观点,供大家参考一二。
近日,中国银行发布《2022中国银行个人金融全球资产配置白皮书》,在其中也明确提到港股的配置价值:
港股作为中国经济在海外的映射,在2019年、2020年显著跑输A股,2021年又经历了比A股更大幅度的调整。从估值来看,恒指目前与自身比处于历史较低分位,与全球主要市场相比也处于价值洼地;从行业来看,以资讯科技、医疗保健等为代表性的行业经过大幅调整,相关政策风险得到了充分释放后,对标国际市场同类标的,已具备较好投资价值。
展望2022年,随着中国宏观经济行稳致远,南下资金对港股影响力进一步增强,港股将成为全球投资者分享中国经济成长的重要平台。港股定价权将继续回归,港股低估值不可习以为常,2022年或是‘转折和价值回归之年’,资讯科技业、医疗保健等新经济行业结构性机会凸显。
(文章来源:嘉实基金V视界)