【机会挖掘】国内氯化钾价格持续大涨 机构预计钾肥的景气周期或超预期

百川资讯数据显示，今年3月以来，作为钾肥主要品种，国内氯化钾价格已达到4200元/吨，较上周价格上涨3.53%，月涨幅20.86%，相比去年同期涨幅超106%。

据了解，钾元素在我国是稀缺资源。我国每年钾肥的需求量约1700万吨，50%以上需要进口，加之近年来国内钾肥自主供应量有持续下降趋势，进一步加剧了对外进口的依存度。

中信证券指出，俄罗斯拟停止对外化肥出口，叠加白钾钾肥被制裁，全球约30%的钾肥供应充满不确定性，预计供给紧张程度将加剧，钾肥或开启新一轮涨价态势。参考历史来看，钾肥的景气周期一般在2-3年，认为本轮钾肥(2021年开始)的上行周期与2011-2013年并不相同，1.本轮钾肥的周期已经偏向了供给端，而上一轮钾肥仍处于快速扩产期，2022-2024年全球钾肥增量主要集中在前苏联地区，目前或受制裁影响而放缓；2.粮食价格的表现预计将超预期，在战争冲突及极端自然灾害频发下，全球的小麦、玉米等价格或将持续至2023年，而上一轮粮食价格在2012年已经逐步回落；3.钾肥的价格控制，2013年BPC联盟解体后，全球钾肥进入了“份额优先”阶段，目前寡头调配下，预计全球钾肥仍将回归“价格优先”。因而预计本轮钾肥的景气周期或超预期，有望延续至2023年或之后。重点推荐国内钾肥龙头盐湖股份，百万吨钾肥达产在即的亚钾国际以及积极推进钾肥产能建设的东方铁塔。建议关注藏格矿业及冠农股份。

（文章来源：证券时报网）

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