刚刚！牛股回到牛市起点

来源：东方财富网时间：2022-04-25 19:42:45

今日(4月25日)大盘全天低开低走，三大指数均跌超5%，两市仅151家上涨，上证收盘跌破3000点创2020年6月中旬以来新低，两市成交额8969亿，较上个交易日放量1436亿。

机构：或构筑双底

据中国基金报，今日大盘失守3000点，A股、股市、基金三大热门词，罕见一起登上了热搜。

据中国基金报，华夏基金表示，当前A股运行环境较为复杂，短期不确定性因素持续扰动，从外围来看，美国紧缩预期进程加快，美债收益率持续上行，人民币汇率短期下跌也对市场构成压力。

国盛证券认为，市场在经历短线快速下杀后，回踩2020年7月以来的的箱体底部后，短线再次回踩3月低点，或能双底开启新一轮反弹，可积极跟踪市场资金关注度较高板块个股低吸机会。

超千亿“子弹”蓄势待发

而据上海证券报，面对市场震荡调整，超千亿“子弹”正蓄势待发。银河证券基金研究中心测算发现，截至3月底，已经披露一季报的公募基金持有A股市值合计5.49万亿元；同时，公募基金目前最大可买入A股资金超6000亿元。多位基金经理表示，已开始逐步建仓买入。

统计数据显示，截至3月底，已经披露一季报的公募基金持有A股市值合计达5.49万亿元，占A股流通市值比例为8.53%。

值得注意的是，据银河证券基金研究中心测算，公募基金手里仍有大量“子弹”可用。具体来看，根据披露2022年一季报的股票方向基金现有的持仓比例与基金合同中规定的股票比例持有上限的差额，可以计算出这些基金在一季度末时可动用买入A股的剩余资金约为5926.98亿元，其中股票基金的剩余资金是982.24亿元，混合基金的剩余资金是4944.74亿元。

银华鑫锐混合基金经理王海峰表示：“本轮调整，市场出现了明显的普跌，使得我们中长期看好的一些优质行业龙头股进入了合理甚至低估的阶段，我们开始逐步建仓买入。”

恒瑞：年报首次双降

回到牛市起点

“医药茅”恒瑞医药几乎回到了上一轮白马牛的起点2440！在前期累计跌幅超65%的情况下，恒瑞医药今日收盘再度跌停，封单超5万手，自去年1月见顶以来，总市值蒸发超4000亿。

恒瑞医药股价今日收盘价为29.70元/股(前复权)，已经距离2019年1月4日大盘2440点时最低价28.59元/股仅一步之遥。

消息面上，4月23日恒瑞医药同时公布了2021年年报和2022年一季报。

2021年年报显示，营收和归母净利润双双下滑，具体看，2021年，公司实现营收259.06亿元，同比下降6.59%；归母净利润45.30亿元，同比下降28.41%。

值得注意的是，这是恒瑞医药自上市以来交出的第一份营收和净利润双双负增长的年报，虽然市场对此早有预期，但市场情绪反应仍较为极端，

对于2021年利润降幅大于营业收入降幅的情况，恒瑞医药称，集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价，同时公司加大研发投入，导致毛利率下降。

年报显示，自2018年以来，恒瑞医药进入国家集采的仿制药共28个品种，中选18个品种，中选品种平均降价73%。其中，2020年11月开始执行的第三批集采涉及6个药品，2021年9月开始执行的第五批集采涉及8个药品。

并且业绩下滑形势还在延续，2022年一季度恒瑞医药实现营收54.79亿元，同比下滑20.93%；净利润12.37亿元，同比下降17.35%。

中信证券最新研报点评称，公司核心产品维持高速放量，新产品陆续进入市场，创新研发成果逐步落地，国际化布局稳步推进。结合2021年年报及2022年一季报业绩，考虑到短期受第五批集采负面影响，调整2022-2023年EPS预测为0.66/0.76元(原预测为1.20/1.45元)，新增2024年EPS预测为0.85元。参考可比公司估值，考虑到公司市场龙头地位和集采、国谈等影响逐步释放，给予公司2022年65×PE，对应目标价43元，维持“买入”评级。

多数千亿白马2440以来收益仍可观

实际上在千亿白马股中，如恒瑞医药这样抹平2440点以来涨幅的仅为少数，

东方财富Choice数据显示，在沪深300成份股中，剔除36只2019年1月4以后上市的个股后，其余264只个股中，最新总市值超千亿且2440以来涨幅为正的个股接近90只，而而涨幅为负值的个股仅有17只。

中金公司最新观点表示，从估值来看，经历调整后沪深300的股权风险溢价再度接近均值上方1倍标准差，接近2020年3月低点的估值较极端水平。

推迟披露一季报

宁德时代跌超5%

而今日白马股遭遇普遍杀跌，宁德时代今日盘中大幅下探，收盘跌超6%，再创本轮调整新低，成交超84亿元。

宁德时代昨日晚间公告，原定于2022年4月28日披露《2022年第一季度报告》。公司基于谨慎性原则，为保证《2022年第一季度报告》编制的质量和信息披露的准确性，公司《2022年第一季度报告》披露时间推迟至2022年4月30日。

据证券时报，近日市场传闻称，宁德时代2022年一季度利润预计不到50亿元。机构预计，若属实，则全年业绩下调到250亿-280亿元。

不过4月21日晚间，宁德时代披露了一份超预期的年报。2021年度，公司实现营收1303.56亿元，同比增长159.06%；实现净利润159.31亿元，同比增长185.34%。其中去年四季度净利润81.8亿元，同比增长267.41%，环比增长150.38%。

也有分析认为，宁德时代推迟两天公布财报，放平时并非什么大问题，但目前市场情绪脆弱，边际上有任何风吹草动，都将引发联想。

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