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环球观察:业绩好才是硬道理 机构追捧传统能源股

对于上市公司来说,业绩表现是推动股价上涨的原动力。与产业趋势向好的新能源板块相比,传统能源领域的煤炭石油通常被投资者忽视。但从今年以来的市场表现看,煤炭板块才是“最亮的星”,今年以来煤炭指数涨幅高达38%,重仓煤炭的基金今年以来收益率超过68%,秒杀押注新能源的一众基金。从机构观点看,尽管煤炭板块已经大幅上涨,但在供需状况短期内难以改善的背景下,后续或仍会上演阶段性行情。

从今年以来的偏股基金业绩表现看,万家基金黄海管理的3只基金牢牢占据前三名。根据Choice资讯,截至8月25日,万家宏观择时多策略基金今年以来收益率为68.46%,万家新利和万家精选今年以来的收益率分别为62.33%和54.2%。

从上述基金的业绩归因看,超额收益很大部分源于对煤炭股的重仓持有。以万家宏观择时多策略基金为例,前10大重仓股中有7只煤炭股,包括今年以来上涨1.2倍的兖矿能源,今年以来股价接近翻番的晋控煤业和陕西煤业。煤炭股的抢眼表现,大幅推高了基金净值。


(相关资料图)

在黄海看来,通胀依然是当下全球经济最重要的主题,除非海外经济已经步入衰退的后半程,不然,能源等上游资源品仍然是较好的配置方向。

今年以来总回报约为35%的英大国企改革主题基金,其突出的业绩表现同样缘于对煤炭股的重仓出击。根据该基金季报,截至今年二季度末,前10大重仓股全部是传统能源股,包括7只煤炭股、2只石油股,以及主营业务涵盖煤炭和石油的广汇能源。

除了上述基金经理,部分大消费基金经理也在加码布局煤炭股。以易方达明星基金经理萧楠为例,他以投资大消费领域而知名,但他管理的易方达瑞恒基金,截至今年二季度末,前10大重仓股中有5只煤炭股。8月25日,煤炭板块大涨,该基金当日净值涨幅高达4.91%。

在很多投资者印象中,今年以来新能源板块表现抢眼,事实上,煤炭板块才是领跑者。数据显示,在31个申万一级行业中,不管是今年以来涨幅,还是最近60日涨幅、最近20日涨幅乃至最近10日涨幅,煤炭行业都位居第一。

业内人士认为,供需两端共振导致煤炭价格居高不下,相关公司业绩大幅上涨,加上龙头公司分红慷慨,共同推动股价大涨。

华南某公募基金经理表示,尽管新能源产业的增量不断提升,但在短期内不能满足市场需求,传统能源依然有很大的市场空间。

从部分已经披露半年报的上市公司看,煤炭股业绩抢眼。以兰花科创为例,今年上半年净利润19.86亿元,同比增长185.8%,创下历史新高。根据公开数据,华商基金周海栋管理的2只基金重仓持有兰花科创,合计持有1069万股。

除了煤炭,传统的石油公司业绩也很抢眼。中国海油半年报显示,今年上半年营业收入2023.55亿元,同比增长84%;净利润为718.87亿元,同比增长115.7%,半年度利润额创历史新高。

(文章来源:上海证券报)

关键词: 煤炭板块

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