原油：OPEC二月报告上调今年原油需求

原油价格走势

炮声一响，油价上涨，原油史上第三次站上100美元。2月24日俄罗斯炮火点燃乌克兰，同样被点燃的还有原油，油价史上第三次突破100美元/桶的大关，2022年原油供需格局将继续偏紧，站上100美元是大概率事件，只是东欧地缘政治危机的爆发使得这一幕提前来临。原油期货周五上涨，帮助扳回部分周线跌幅，交易商评估因俄乌战事而受扰的油市供应前景。自俄乌冲突升级以来，原油价格一路飙升。本周，指标期货价格触及2008年以来的最高水平，随后大幅回落，因为一些生产国表示可能会增加供应。供应担忧周五加剧，此前拜登宣布取消俄罗斯最惠国待遇，同时在维也纳举行的伊朗核问题全面协议会谈暂停。当地时间11日，美国总统拜登在白宫宣布了一项"重大决定"∶取消俄罗斯的最惠国待遇，并称这是对俄罗斯的最新惩罚”。同时，拜登还宣布了一项针对俄罗斯伏特加、钻石和海鲜的禁令，意图进—步"孤立俄罗斯”。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利11日通过社交媒体宣布，在维也纳举行的伊朗核问题全面协议会谈暂停。伊朗外交部发言人哈提卜扎德11日确认伊核协议维也纳会谈暂停。下周的焦点将转向国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）的石油市场报告。此前这两个组织都表示，今年市场应该会供过于求本周美国能源企业增加石油和天然气活跃钻机数，这是10周内的第九周增加，因俄罗斯对乌克兰采取军事行动推动原油价格触及2008年以来最高水平。美国石油和天然气钻机数量增加13座，至663座，达到2020年4月以来最高。

全球石油需求

2021年世界石油需求增长小幅上调17tb/d，反映了各地区的最新数据趋势，目前为570万桶天。经济合作与发展组织美洲地区的21年第三季度和4季度数据都被向上修正，这主要是由于美国的表现更好，这证实了上月的向上修正。总体而言，非经合组织成员国在2021年增加了310万桶天，而经合组织成员国则增加了260万桶天。在经济合作与发展组织（OECD）中，美国仍是石油需求的主要推动力，每日增长160万桶。2022年，石油需求增长预计为420万桶天，与上月持平，经合组织和非经合组织预计分别增长180万桶天和230万桶天。在经合组织（OECD），乐观情绪源于经济增长，财政和货币政策的支持作用预计将抵消欧米克龙（Omnicron）对石油需求的负面影响。预计工业活动也将加速，从而提振柴油需求。与此同时，随着国内、地区和国际航班已经显示出复苏迹象，机动性已大幅恢复。

世界石油供应

2021年非欧佩克液体供应增长下调了60万桶天，至同比增长约60万桶天，平均为6360万桶天。巴西、中国、加拿大、厄瓜多尔和英国等其他国家由于21季度产出意外下降而下调供应预测，抵消了主要是对美国的向上修正。根据2021年石油供应预测，加拿大、俄罗斯、美国、中国、圭亚那、阿根廷、卡塔尔和挪威的石油供应将增长，而英国、巴西、哥伦比亚和印度尼西亚的石油产量预计将下降。对于202年，非opec国家的石油供应增长保持在300万桶（天不变，平均为60万桶天。液体供应增长的主要驱动力(行情838275,诊股)预计将是美国和俄罗斯，其次是巴西、加拿大、哈萨克斯坦、挪威和圭亚那。预计在2021年和2022年，欧佩克天然气产量将分别增加10万桶天，达到平均510万桶天和530万桶天。1月份，欧佩克原油产量增加了60万桶/天，平均达到2798万桶/天。

产品市场与炼油业务

随着全球产品库存水平达到多年来的低点，美国墨西哥湾沿岸炼油厂的利润相对于西德克萨斯中质油（WTT和新加坡炼油厂的利润相对于阿曼（Oman）在1月份表现强劲，月环比分别上涨1.42美元/桶和50美分/桶。然而，在欧洲，炼油厂的利润比布伦特原油下降了1.2美元桶，因为他们不仅受到原油价格上涨的影响，而且还受到天然气价格创纪录的影响，因为近80%的欧洲炼油厂依赖天然气为其工厂提供动力。在所有地区，对利润率贡献最大的是汽油，因为该产品的库存持续下降，导致相对于原油的溢价更高。与此同时，初步数据显示，受一场影响美国部分地区运营的冬季暴风雪影响，全球炼厂产量仅小幅上升，阻碍了炼厂总进口量的上升。

油轮市场

在经历了数十年来的低点后，脏油船现货运费从2022年开始接近5年区间的底部，尽管不断上涨的船用燃料价格对利润造成了压力。特别是超大型油轮的运价继续低迷，而Suezmax和Aframax的运价在去年年底有所改善后有所下降。由于供暖需求和天气相关的延误导致油轮可用性减少，2021年底清洁现货运费出现了小幅上升，但随后也出现了类似的下降。

原油及成品油贸易

初步数据显示，1月份美国原油迸口量同比增长3%，平均每日650万桶，为2021年6月以来的最高水平。美国原油出口量降至2018年12月以来的最低水平，1月份平均出口量为240万桶天。美国产品进出口降至2020年5月以来的最低水平。与此同时，中国最新数据显示，该国原油进口量继续从10月份的低点回升，12月份达到9个月高点1090万桶天。去年12月，中国产品出口环比下降24%，为2017年1月以来的最低水平，原因是政府出台了限制清洁产品外流的指令。印度12月原油进口量平均为460万桶日，为全年最高水平，原因是炼油商预计第22季度原油进口量将增加。印度的产品出口达到了2020年4月的水平，所有主要产品都出现了增长，除了航空燃料，它仍保持在前一个月的高位。在过去两个月里，日本原油进口量增加了26%，达到平均300万桶天，这是自2019年12月以来的最高水平，原因是为满足冬季需求，炼油厂运行增加，原油直接燃烧使用量增加。

商业库存

12月的初步数据显示，经合组织商业石油总库存下降了3120万个月。2725百万桶的库存比去年同期低3.11亿桶，比最近五年的平均水平低2.1亿桶，比2015-2019年的平均水平低2.02亿桶。在成品股中，原油和成品油库存分别下跌了1830万美元和1290万美元。经合组织的原油库存为13.30亿桶，比最近五年的平均水平低990万桶，比2015-2019年的平均水平低1亿桶。经合组织产品库存为13.95亿欧元，与最近五年的平均水平相比，赤字为1.11亿欧元，比2015-2019年的平均水平低1.02亿欧元。从远期数据来看，经合组织12月商业库存月环比上升.1天，达到61.1天。这比2020年12月的水平低10.6天，比最近五年的平均水平低2.9天，比2015-2019年的平均水平低1.3天。

供需平衡

2021年欧佩克原油需求较上月的评估上调了10万桶天，为2790万桶天，比2020年高出约500万桶天。欧佩克2022年的原油需求也比上个月的报告上修了10万桶/天，为2890万桶/天，比2021年高出约100万桶/天。

关键词：