Mysteel解读：3月小麦市场异动的原因及影响

一、3月份小麦市场运行情况

3月份全国小麦市场均价在 3210元/吨，较2月份价格 2882 元/吨，环比上调328元/吨，涨幅11.38%。较去年3月份均价 2554元/吨，同比上涨 656元/吨，涨幅 25.69%。

3月上旬小麦市场价格强势上涨后小幅下跌，中下旬维持高位震荡态势。月初中储粮和托市小麦竞拍高成交率高溢价，提振市场看涨情绪。制粉企业跳跃式上调小麦收购价格吸引上量，粮商持粮待涨，市场观望氛围浓厚。市场粮源供应紧张，小麦价格强势上涨。随着小麦价格不断上涨，制粉企业成本剧增，但面粉、副产品价格难以大幅跟涨，企业运营艰难。市场价格暴涨后迎来暴跌行情，部分地区价格下跌幅度过大，门前到货车辆减少后小幅提价促收，市场价格涨跌互现。中下旬开始，市场供需两不旺，小麦市场价格维持高位震荡态势。

二、原因分析

1、月初中储粮和托市小麦竞拍火热，高成交高溢价，提振市场看涨情绪，拍卖成交价上涨的同时，市场价格跟涨，因此月初小麦价格创历史新高。

2、基层粮源所剩不多，粮商捂粮惜售心态浓厚，市场散粮流通量一般，市场粮源供应紧俏，价格进一步上扬。

3、制粉企业运营压力加大，收购成本居高不下，面粉、副产品出货滞缓，利润难以保障情况下，高价收购小麦意愿减弱，市场价格在中下旬开始缓跌。

4、受疫情影响，跨区域物流运输受限，面粉出货艰难，难以提振企业收购积极性，小麦价格缓跌。

三、带来的影响

政策小麦竞拍趋于理性，成交价格有所下降，部分地区出现流拍现象。前期拍卖的小麦陆续出库，极大的补充了制粉企业前期缺粮局面。制粉企业开机低迷，本身原粮库存就消耗不快，高价收购小麦意愿再次减弱。供需博弈下小麦价格震荡偏弱运行。

四、后市预测

供应来看：当前基层粮源基本见底，供应短缺，前期托市拍卖小麦陆续出库，增加市场粮源供应。

需求方面：制粉企业开机维持较低水平，部分中小型企业出现停机现象，小麦原粮库存消耗缓慢。饲料企业小麦采购满足刚需为主；整体看小麦市场需求低迷。

政策方面：国家托市小麦连续投放，各地中储粮竞拍积极。

综合来看，天气逐渐回暖，面粉需求进一步转淡，制粉企业开机持续走低，部分企业有补库需求也只会按需采购不会高价备货。预计新麦上市之前，小麦价格延续弱势行情。关注托市小麦投放量和成交价格，以及各地中储粮的拍卖成交价格，拍卖价格的高低反映市场需求情况。

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