2021半数基民亏损 2022该如何“买基”？

2022年如何买基金才能赚钱？

在经历了2021魔幻一年之后，要回答这个问题就显得更不容易。

刚刚过去这一年，从年初被饭圈文化粉饰成“大型追星现场”为开端，到年中收益率下滑、顶流基金经理争相道歉，直到三季度末开始，随着“喝酒吃药”行情回归，不少顶流基金经理基金净值有所反弹，基民紧张的心情才得以平缓。

到底有多少基民在去年真正赚到了钱？

天天基金网针对于基金投资者的一篇调查报告显示，截至2021年12月28日，53%的基民收益率为负、35%的基民收益率在10%以内、9%的基民收益率在10%~30%之间，只有2%的基民收益率超过了30%。

基金经理被“神话”，频现追星式“炒基”

还记得“坤坤勇敢飞，iKun永相随”吗？

2021年初，随着以“茅台”为代表的大盘股股价迅速拉升，神化了一批重仓“茅指数”的基金经理，而基民和明星基金经理的“热恋期”，在春节前后达到顶峰。

2021年1月25日，张坤管理的易方达蓝筹精选净值一天暴涨5.05%，一举将“蓝筹”送上微博热搜。

2020年四季度末，易方达蓝筹精选混合投资股票的金额占基金总资产比例的91.12%，前十大重仓股分别为贵州茅台(600519.SH)、美团-W(03690.HK)、洋河股份(002304.SZ)、腾讯控股(00700.HK)、五粮液(000858.SZ)、香港交易所(00388.HK)、泸州老窖(000568.SZ)、海康威视(002415.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)、颐海国际(01579.HK)。

1月25日，上述前十大重仓股全线飘红，其中贵州茅台大涨4.57%，且盘中再创新高，洋河股份、腾讯控股、泸州老窖涨幅均达10%，香港交易所上涨超8%。

和净值一起水涨船高的张坤在粉丝中的地位。

“以前说起iKun我会想起蔡徐坤，现在我想起的是张坤”、“坤坤不老，蓝筹到老”等饭圈式语录在社交平台中迅速病毒式传播开来。

有人为张坤建立了粉丝后援会，截至1月26日晚已有超1万名粉丝。张坤还拥有自己的微博超话“易方达张坤”，粉丝超4500人、阅读量超751万，并且活跃度很高。

将本应严肃、理性的基金投资演变成一次感性式的饭圈偶像狂欢，中国基金业协会看不下去了，3月3日，中国基金业协会发布了《关于公募基金行业投教宣传工作的倡议》，严禁公募基金娱乐化，并着重指出：各机构不得开展、参与娱乐性质的相关活动。

小基金逆势上位

随着2021年以“宁组合”为代表的企业股价迅速崛起，叠加“茅指数”的跌落，此前被捧上神坛的“坤神”迅速变成基民口中的“张秃”，顶流基金经理身体力行地体会到了水能载舟、亦能覆舟。

一些管理规模较小的基金经理开始崭露头角。

2021年上半年的基金市场，呈现出明显的小基金收益领先局面。

在上半年权益类基金产品收益率前十名中，有6只规模不足2亿元。而前十名中，只有金鹰改革红利混合这一只产品规模超过10亿元(16.28亿元)。

数据显示，2021上半年，77位头部管理规模超200亿元的权益基金经理中，有26名没有跑赢Wind全A指数收益率。11名基金经理今年以来其代表作产品仍旧为负收益，收益范围分布在-23%~-8%。

值得注意的是，管理规模越大的基金经理，2021上半年似乎被市场摩擦得越狠。比如管理规模超500亿的明星基金经理中，张坤的易方达中小盘、董承非的兴全新视野、萧楠的易方达消费精选去年上半年为负收益率。

管理规模超300亿的基金经理中，杨浩的交易新生活力、李元博的富国创新科技A、王元春的易方达现代服务业、劳杰男的汇添富价值精选A、谭丽的嘉实新消费、梁浩的鹏华新兴产业，这些明星基金经理的代表作产品去年上半年也没赚到钱，收益率为负。

还有一批明星基金经理，其代表作产品收益率在微盈的边缘挣扎，比如刘彦春的景顺长城鼎益、周蔚文的中欧新蓝筹A、王健的中欧嘉泽、蔡向阳的华夏稳盛。

申万宏源研究所分析师谭洁蔓指出，单就2021上半年而言，管理规模在百亿元以下的基金经理，其收益率要优于管理规模在百亿元以上的基金经理。

有人道歉，有人分红

很多公募基金经理在二季报中承认自己错了。

2021年7月19日晚上，张坤在二季报中罕见的表示， “回首自己以往的判断，发现有不少错误。我认为，对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看，如果正确，可能只获得一个平庸的回报率，但一旦错误，却面临不小的损失。在这样的赔率分布下，对于投资来说显然是高难度动作。”

同一天，银华基金经理焦巍在清仓快递行业龙头股票后表示，“我们原来重仓这个行业龙头的原因是基于其日常生活的黏性，以及用户愿意为时间付费从而加强其行业护城河壁垒的判断。事实证明我们的误判很可能只是基于疫情期间的特殊情况。一季报之后，我们发现自己对需要基于信息优势的投资标的处于先天劣势，因此本着亡羊补牢的态度予以了认错回避。”

交银施罗德新成长的基金经理王崇更是在二季报中直言：从二季度来看，基金组合整体表现不佳，组合内个别重仓股跌幅较大，我们向基金份额持有人表示深深的歉意。

业绩表现不佳，分红成为了部分基金经理的选择。

Choice数据显示，2021年以来，截至8月10日，周应波管理的中欧时代先锋A(001938.OF)，凭借37.06亿元的分红成为年内“最慷慨”权益基金，年初至今，其分红次数为2次；葛秋石管理的易方达价值精选(110009.OF)，年内共计4次分红，分红总额达26.51亿元。

此外，黄兴亮管理的万家优选(161903.SZ)、刘彦春管理的景顺长城新兴成长(260108.OF)分红在20亿元以上。其中万家优选分红总额为20.93亿元，而景顺长城新兴成长分红总额达20.11亿元。

张坤管理的易方达中小盘(110011.OF)同样排名居前，单次分红金额高达19.33亿元；邱璟旻管理的广发聚丰混合A(270005.OF)、傅友兴掌管的广发稳健增长A(270002.OF)年内分红金额也分别达到17.76亿元和15.37亿元。

刘格崧掌舵的广发小盘(162703.SZ)、朱少醒的代表基金富国天惠(161005.SZ)、蔡向阳的华夏回报混合A(002001.OF)也霸气分红超10亿元。

恒天基金产品研究部负责人李洋对第一财经记者表示，基金分红是组合管理者对基金仓位进行管理的操作方法之一。假如基金管理人认为近期行情不乐观，但又不能直接卖掉持仓股或大幅减仓，此时基金经理将采用分红的方式来降低基金成本，以减少股票下跌时基金亏损的幅度。

2022怎么投？机构：切忌追涨杀跌

从三季度末伊始，部分明星基金经理产品净值表现开始回暖。

包括刘格菘、谢治宇、乔迁、傅鹏博、周蔚文、朱少醒等一众前三季度还是亏损的顶流基金经理们，随着四季度的一波涨幅，代表产品收益已扭亏为盈。

张坤旗下四只产品，2021年第四季度亏损敞口同样大幅缩窄。

纵使去年四季度基金产品表现有所回暖，但纵观全年，基金公司挣钱基民不赚钱的现象依然存在。根据天天基金网出具的调查报告显示，高达53%的基民在2021年收益率为负。

基民怎样才能避免损失？基金公司给出了解决措施：切忌追涨杀跌，长期持仓。

景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金三家权益类大型基金公司在2021年10月20日联合发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》(下称“报告”)。

在统计了129只主动权益类基金产品、4682万客户及5.65亿笔交易数据后，报告从总体盈利情况、客户投资行为以及基金的风险收益特征等维度进行了系统性梳理和分析。

报告数据显示，持仓时间越长，投资者平均收益率水平越高，其中3个月的持仓时间可以说是一道“槛”。

其中，持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利客户占比仅为39.10%；超过3个月时，盈利客户占比大幅提升到63.72%，平均收益率也由负转正。当持仓时长由3个月继续提升时，随着时间的累积，客户的平均收益率愈发可观，客户盈利人数占比也呈现稳步抬升态势。

2021年12月22日，蚂蚁基金联合43家基金公司发布《2021基金经理千次调研报告》。报告对1.2万名基金投资者进行调研发现，44%的受访基民表示要通过中长期投资获取未来20%以上的收益，追逐短期获得较高收益的仅约25%。

同时，约35%的受访基民反馈，过去持有一只基金的时间最长不超过6个月，约39%的基民持基时间超过了一年，这与基金经理建议的持基时间时长至少1年还有一定距离。针对亏损，59%的亏损基民认为主要原因是整体市场走势影响。此外，他们认为，基金经理投资标的未选对、调仓不及时，未及时止盈、持有时间短、资产配置不均衡、 追涨杀跌、交易频繁也是造成亏损的重要因素。

另外，基于近一年对百余位基金经理进行的累计上千次调研，该报告结果显示，75%的股票型基金经理认为2022年A股市场会实现正收益，6成基金经理预计收益区间会在0-10%。其中，科技、制造行业的表现最受期待。对此，基金经理建议投资者应适当“降低收益预期”、“树立中长期持有的心态”、“达到投资目标后可以适当止盈”、“均衡配置和定投”等。

（文章来源：第一财经）