机遇还是风险？公私募激辩港股后市

2月底以来，港股开启新一轮杀跌行情，原本估值已经很便宜的港股更加便宜了。在估值处于历史低位的情况下，接下来港股将如何演绎？从上海证券报记者了解到的情况看，一些公募基金经理认为当前是战略性投资港股的好时机，但一些私募基金经理依然持谨慎态度。

受疫情、中概股下跌等因素影响，近期港股出现大幅调整。融通核心价值QDII基金经理张婷认为，近期港股大跌已经超过了基本面可解释的范畴，更多体现的是典型的流动性挤压效应。“港股市场主要以机构投资者为主，虽然目前南向资金占据一定的比例，但整体上还是以海外资金为主。如果海外资金面临持续加息的趋势和预期，就应暂时离场观望。”

“在过往的投资生涯里，我发现，当市场过于关注影响短期走势的因素时，多会被恐惧所吓倒。但当恐慌过后，市场又会重回基本面的轨道。”张婷表示，对于投资者来说，应当等市场企稳之后再寻找投资良机。

在港股大幅调整的过程中，部分公募基金经理看到了机会。3月17日，中庚基金发布公告称，中庚价值品质基金自3月18日起恢复正常申购，基金经理丘栋荣将自购不低于1500万元。丘栋荣表示，目前对市场机会的看法由此前的结构性机会转为系统性机会，尤其是战略性看好港股的系统性投资机会。

在丘栋荣看来，港股中的成长股、价值股以及部分互联网公司已出现系统性投资机会。从估值方面看，经过持续调整后，以互联网、科技、医药为代表的成长股估值回落至一个相当有吸引力的水平；从基本面看，互联网公司的基本面在持续改善，娱乐、消费、社交等行业需求还在不断增长；从交易层面看，相关的负面因素正在消除，交易层面的风险正在得到释放。

尽管港股估值处于低位，但近期的剧烈波动让部分私募基金经理惊魂未定。华南某私募基金经理表示，由于港股市场是离岸市场，其波动会脱离基本面范畴，应谨慎参与。

（文章来源：上海证券报）

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